【米国株 12/17】S&P500が高値圏で利下げ → 1年後の勝率がやばい

【米国株 12/17】S&P500が高値圏で利下げ → 1年後の勝率がやばい

火曜日の株式市場は待ちまち。Sノピ 500は下落したが、重要なサポートは維持。一方ナスタクはプラスに転じたものの重要な水準を上回って引けることはできなかった。11月の雇用統計は相場に大きな影響を与えなかった。ダは0.6% 下落。エサノピ500は0.2%下落。 Nスタクは0.2%上昇した。ナスタックを見ると確かに上昇したものの重要な50 日同星も突破することはできませんでした。これをしっかりと突破できるか、それともここで押されてさらに下がってしまうのか見極めたいなと思います。一方こちらはエナピー指数。今日は下落したもののしっかりと50日度平均線で反発していることが分かります。年来で見るとナスタックは主要株価指数の中で引け続き周囲に立ち、上昇率は19.7%と強いです。投資家は今年もサンタクロースが来るのを待っている。米株式市場ではサンタクロースラリーというアノマリーがある。一般的には12月の最終ご営業日と 1月最初の2営業日の合計7営業日。この短い期間に米国株は統計的にプラスになりやすいというものです。12月は歴史的に見て年間でも特に強い月の1つで約73% の確率で上昇してきました。そして12月の上昇は特に月後半に集中する傾向があり、年末にかけて強さが出るのはごく普通のこと。ではもう少し長期視点ではどうか。フェドは先週今年3回目の利下げを実施しました。重要なのはこの利下げがSNPが市場最高値県にある局面で行われたという点で、これは強屋にとって朗報です。カーソングループによるとSのP500が市場最高値から2%以内にある状態でフェドが利下げを行ったケースを22回調べたところ、1年後の株価はなんと22 回全てで上昇し、平均上昇率は14%を超えていたんです。Don’tfight theFET。これはウォールガの古い格減。金融政策に逆張りするなということ。例えばFRBが利下げ緩和する時は株式市場には追い風そういう時は株は買い FRPが利上げ引き締めする時は株式市場には逆風なので株は売り中央銀行が作る大きな流れに個人投資化が逆らっても勝ちにくいというウォール外の格減なんです。実際フェドが利上げを行っている局面例えば2022年のような時期には株式市場に逆風が吹いたが現在のように利下げを行っており鳩派的な局面では投資家にとって追い風となる可能性が高いんです。昨夜は11月の雇用統計が発表されました。非農業部門雇用者数は6万4000人の増加で予想の5万人を上回りました。しかし業率は4.6%に上昇し、4年以上ぶりの高水準となったんです。2021年からのアメリカの出業率を見るとこんな感じ。もちろん2021年はコロナからのまだ回復途中で失業率は高かったです。そこから一気に3.5%を下回る水準まで下がってきました。しかし2023年をボトムに再び上昇しており、最近は少しだけこの上昇ピッチが早まっているように見えます。今回発表された4.6%は市場予想の4.5%よりも悪化しました。また同時に公表された10月分の非農業部門雇用者数は前月費10万5000人でした。背景には連邦政府雇用が16万2000 人減少したことがあります。結局今回発表された雇用統計は見る人それぞれに都合のいい材料を与える内容となりました。景気の弱さを信じる人は予想を上回った失業率の上昇や10月に雇用が減少した点に注目するでしょう。一方で景気はそこがいと考える人は11月の雇用増加が予想を上回ったことを強調し、失業率の上昇も労働参加率の上昇が主な要因だと説明すると思います。結局今回発表されたデータでは労働市場の状況について決定的な判断ができる内容ではなかったです。そのためトレーダーは1月の利下げに対する見方を変えませんでした。相変わらず末置きが 74%と高いです。PGIMfixイix インカムのロバートtティップ氏は最終的にノイズを取り除くと失業率がこの報告書で最も重要な数字かもしれない。それが上昇しているということはフェトの焦点がインフレではなく引き続き雇用市場に向けられることを意味すると述べています。そしてアトランタ連のラファエルボスティック総裁は失業率が現在の水準から大きく上昇するとは見ていないとし、今回のデータは労働市場の現状としてほぼ想定通りで私の見通しを大きく変えるものではなかったと述べています。ただ1点我々が覚えておくべきは今回発表された雇用統計今後修正される可能性は高いです。今回の雇用統計には通常よりも多くの注意書きがついていました。調査の回答率が低下している。集計方法が変更されている。参照期間が通常と異なる。こうした要因が重なりデータのブレが大きくなっているということなんです。政府閉鎖の影響で雇用データの収集や処理が遅れ、完全な形で統計を作れなかったんです。そのため米労働統計局自身が慎重に解釈すべきと明言する慰例の内容になったんです。そのためフェド当局者は今回発表されたデータにそれほど重きを置かない可能性が高いです。代わりに1月9日に公表される12 月の雇用統計を重視すると見られています。昨夜は10月の氷売上高も発表されました。自動車販売の弱さが全体の数字を押し下げ9月から横ばとなりました。自動車及び部品ディーラーでの売上は9月から 1.6%減少した。しかしこの自動車販売の低名は市場の想定内でした。今年前半には完税によって将来的に価格が上昇することを懸念し、多くの人が前倒しで自動車を購入していたんです。一方もっと重要なのはガソリン、自動車、自動車部品を除いた売上。それが0.5%増加し、市場予想をや上回ったんです。これは消費がまだまだ強いことを示しています。グローバルXのスコット氏は調整後の氷売上高は前月費で横ばだったが、前年10 月と比べれば消費は健全に成長している過に懸念する必要はないだろうと述べています。また非店舗型氷いわゆるECを示す指標は1.8%増加しました。 Amazonのプライムビッグデーデズなど10月のセールイベントが需要を押し上げた可能性が高いです。これは11 月の売上報告やホリデイシーズン全体の消費にとってポジティブなシグナルと言えるんです。フェドは現時点で消費者の健全性に継承を鳴らしてはいないです。実際パウエル議長は先週底が個人消費が 2026年の経済性立未投資を引き上げる自信を与えたと述べていました。僕は株を買うタイミングそしてもっと重要な売るタイミングに関してルールを設けています。そういったのも含めて今まで学んできたものほぼ全てを60ページのレポートにまとめました。僕も使っている証券で講座を解説してくれた方限定にお配りしています。もうすでに300人以上の方にこのレポート見ていただいてます。まだの方は是非概要欄のリンクをクリックしてチェックしていただければなと思います。さて今日の個別銘柄の主役はテスラでした。昨日3%以上上昇したテスラは今日も 3.1%上昇し市場最高値で引けたCEO のEーロンマスクが無人運転ロボタクシーのテストを行っていると述べたことが引き続き交換されています。約1年ぶりの市場最高値県、個人的にはテスラここまで早く市場最高値に戻ってくるとは全く思っていませんでした。テスラの株価はここ数ヶ月で力強い上昇基地を見せています。3 月の安値からは2倍以上に上昇しており、イーロンマスクが当社への関与を改めて強めたことや自動運転、ロボテクス、AI に関する計画への期待が株価回復を投資しています。そして速報が入ってきました。テスラ株は時間外で1時2%超を下落したということ。カリフォルニア州のDMV つまり自動車管理局がテスラの車の販売を最大30日間停止する方針を示したということなんです。きっかけはテスラが提供する運転支援機能オートパイロットのマーケティング行政阪事はオートパイロットの説明が消費者に誤解を与えていたと判断したんです。オートパイロットは名前からほぼ自動運転と思われがちだが実際には完全な自動運転ではないんです。にも関わらず宣伝の仕方がその期待を強めすぎたというのが問題されたんです。ただし販売停止はすぐに始まるわけではない。実際に停止が発行するのは90日後で、その間にテスラが表現を修正したり、誤解を招かない説明に変るなどの対応をすれば回避できる可能性があるということ。カリフォルニア州はテスラにとって米国内で最大の市場です。もし販売停止が現実になれば短期的な売上への影響は無視できない。このニュースで時間外で1時2%超急落しましたけれども、今は戻ってきています。-0.1%。今日は最近下落が続いていたブロードコムとオラクルも反発。ブロードコムは 0.5%だ、オラクルは2.3%上昇した。その他の大型テック株も健でAI反動対応手のNDは約1%上昇し、データ分析ソフトのパランティアは2.5%上昇した。Amazon株はほぼ横ば。しかし時間外でニュースがあり、株価が動いてます。 AIがAmazonから少なくとも 100億ドルの出資を受ける方向で協議しており、合わせてAmazonのAI チップを使用する計画についても話し合っていると報道されています。この取引が成立すればAmazonのトレイニアムチップにとって新たな大口顧客が生まれる可能性があります。トレーニアムは NVDIAのAI向けアクセラレーターと競合する製品です。このニュースを受けの株価は時間外で1.6%上昇しています。一方エネルギー株は今日原油価格の急楽で南兆でした。原油価格は2.7%下落し 1レルあたり55ドル27供給過剰の兆候や和平交渉への懸念が原油価格を圧迫し WTIは2021年2月以来の安値をつけています。その結果エネルギー銘柄のフィリプス66は約7%の下落。しかし時間外で原油先物は戻してきています。どうやらトランプ大統領がベネズエラの制裁対象単価に対する風鎖を明示ということ。トランプ大統領はSNSにベネズエラ政権は外国テロ組織に指定されていると述べました。ワーナーブラザーズディスカバリーの買収は誰がするのか。個人的には最近までパラマウントスカイダンスがするのではないかと予想していました。しかしここに来てNetflixが来ています。どうやらワーナーブラザーズがパラマウントからの提案を拒否しNetflixとの既存の契約を指示するよう株主に伝えているということなんです。バーナーブラザーズの取締まり役はNetflix との既存契約の方が価値確実性条件の面で優れていると判断しているということ。この報道を受けズの株価は2.7% の株価は1%下落。一方Netflixの株価は0.8%上昇しました。スタートアップの資金調達ブームは新年に入っても続きそうだ。アルファベット参加のウェイモがワンビリオンダラークラブに加わろうとしている。インフォメーションによると自動運転手サービスのウェイムは評価額 1000億ドルで数十億ドル規模の資金調達を行う見通しということ。これは前回の評価額の2倍以上にあたります。これはプライベート市場の投資家が依前として AI関連スタートアップに資金を通したがっていることを示す最新の兆項でもあります。評価額1000億ドル兆の非公開スタートアップいわゆるセンティコーン米国ではSpaceX OpenAIXIrOPI ストライプデータブレックスなどがこのグループに入ってます。このスタートアップ資金調達の勢いが続けば来年には評価額1000億ドルのスタートアップがさらに増える可能性があります。またベンチャー支援を受けた企業として初めて評価額1000億ドル規模でのAPOが実現するかもしれないです。実際SpaceXは2026年半ばから後半にかけてのIPOを協議しています。年明け早々に大型調達を狙うAI スタートアップがすでに複数控えています。AI投資家そして創業者にとってはまだ宿配ムードが続きそうだ。アラバ大学の卒業式でトランプ大統領が語った人生を切り開く法則。今日はその1つをご紹介します。モメンタムを失うな。とにかく流れを止めずに進み続けるんだ。そして自分の勢いが落ちてきてるという時にはそれをちゃんと自覚しなければならない。場合によっては1度立ち止まることも必要かもしれない。周囲のフィードバックに耳を傾け、自分の計画をよく考え、そしてスピードを落とさず進み続けることだ。モメンタムという言葉はとても大切だ。ここで不動産開発の偉人ウィリアムレビットの話をしよう。彼はレビータウンを作った男だ。もしかしたら今ここにいる君たちの中にもレビータウンに住んでいる人がいるかもしれない。1940年代彼はアメリカで最大の住宅開発業者だった。最初は1件の家から始め、次に2件。そして20件。やがては何千、何万もの家を立てるようになった。そんな彼のところにガルフアンドウェスターンという企業がやってきて、あなたの会社を買いたいと申し出た。そして信じられないほどの金を提示してきた。彼が今まで稼いだこともないような大金だった。そして彼はそのお金を受け取り引退した。つまりモメンタムを失ったんだ。彼は引退し、華やかな生活を始めた。彼には奥さんがいた。実は2人目の奥さんでいわゆるトロフィーワイフだった。彼はトロフィーワイフと共に全く別の人生を歩み始め南フランスに移住した。とててつもない贅沢な暮らしだった。彼は莫大な金を手にしていた。会社を売っていた巨学の財産だ。それから10年、さらに15年が経った。そしてガルフ& ウェスターンから電話が来た。回収したけどうまくいっていないんだというのもレビットは以前釘1本菊1つまで拾って無駄にせずそれを売って利益にしていた。それで少しずつでも稼いでいた。完璧な仕事ぶりだった。でもそういう細かさは大企業には無理なんだ。彼らにはできない。よくある話だ。企業家が大企業に会社を売って後になって安値で買い戻す。よくあることだ。レビットは自分のやっていたことに関しては本当に一流だった。でも 15年経って彼は大いに興奮しながら会社を買い戻した。贅沢な暮らしに飽きていた彼は世界をまた切り開こうと再出発した。彼は家を立てまくった。でも時代は彼に逆風だった。うまくいかなかった。彼は全てを失い、完全に破散した。その話を読んだ時、何とも悲しい気持ちになった。元々は大金持ちだったし、会社を正当な価格で買い戻したのに。安く買い戻したけど、そこから無謀に突っ走ってしまった。そして勢いを完全に失った。もう彼にはかつての腕がなかった。ある日、フィフスアベニューのパーティーで彼を見かけた。その光景は一生忘れない。ものすごく影響力のある人物が主催したパーティーでセントラルパークを見渡せる豪華なアパートだった。会場には50人ほどいてほとんどが世界のビジネス会の大物だった。俺自身もその頃は若くして成功していて、そういうパーティーにも招かれるようになっていた。ふと部屋の隅を見るとウィリアムレビットが1人で椅子に座り暗い顔をしていた。誰も彼に話しかけていなかった。成功しなくなると友達行って一気にいなくなるもんなんだ。本当に切ない話だけど誰1人として彼に声をかけていなかった。でも俺は不動産業界にいたから彼に話しかけたかった。彼も同じ業界だったからな。だから俺は彼のところへ行き、調子はどうですか?レビットさんと声をかけた。すると彼はああ、ドナルドか。正直あまり良くないよと答えた。俺は聞いた。また復活できますか?彼は言った。いや無理だよ。勢いを失ってしまった。やるべきじゃなかったんだ。俺はモメンタムを失ったんだと。その言葉は忘れられない。彼はモメンタムを失った。もし彼が売却なんてせずそのまま続けていれば3倍の成功を納めていたかもしれない。でも彼はその勢いを手放してしまった。どんな人にもいつかは負ける時が来る。ボクサーでもそうだし、いろんな人に当てはまる。彼らは素晴らしい記録を残して引退するけど、4年後にまだ戦えると言って戻ってくる。でも戻った途端ボコボコにされる。ひどいことになる。本当に良くない。レビットも同じだ。彼は勢いを失った。モメンタムの時間が終わる瞬間を見極めないといけない。俺はそれをモメンタムタイムと呼んでいる。だから勢いを大事にしろ。これは本当に重要な言葉だ。この言葉を使う人は少ないけど、俺はそれを何度も見てきた。たくさん見てきた。ありがとう。

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