【米国株 10/11】待っていた急落が来ました
金曜日の米国株式市場は予想外の急楽と なった久々の血能海です。メガテックも 反動体も全面安エネルギー資本剤金融も 揃って下落。さらに壁式市場の急落と共も にアメリカ10年り回りも2.3%急落し ています。これは投資家の資金が安全資産 に避難し債権が変われたから要するに今日 はグロース銘柄だけが売られたのではなく マーケット全体がリスク回避へシフトした んです。今日の米国株序盤はプラスで 始まったものの、アメリカ時間の午前11 時前にトランプ大統領がSNSで中国の レアス輸出規制に驚いていると投。相場の 流れが急変しました。トランプは突然の 動きだ。米国としては財政的な対抗措置を 取らざるを得ないと述べた。この発言を きっかけに市場には再び年所の完税 ショックが蘇った。トランプ大統領は中国 製品に大幅な完税引き上げを貸すと警告。 2週間後に予定している集近平国家主席と の会談についても会う理由はないと述べた 。ナスタクは一時過去最高値を更新したが 終盤にかけて急落し、最終的には3.6% の下落。今回の売りでナスタクはここ1 ヶ月分の上昇が長期になりました。Sノピ 500は2.7%安、ダウ平均は1.9% 下落した。そして株式市場が閉まった後、 トランプ大統領はさらに踏み込み、中国 からの輸入品に対し11月1日から追加で 100%の完税を貸すと発表したんです。 これを受けて夜間取引のナスタク先物は 1%超下落したが、その後トランプ大統領 が集金国家主席との階談を取りやめないと 発言し、少し根を戻しています。 ノースライトアセトマネジメントのCIO クレス氏はきっかけは中国との貿易摩擦 だったが、この時期は元々株式市場の ボラティリティが高い季節。が完璧な水準 まで買われていた。今最高値から調整が 入るのは不思議ではないと述べた。22V リサーチのマイケル氏はトランプがこの まま完税を実行すればTikTok取引の 米国サンダイズの中国向け輸出停止自動車 航空機の供給網への打撃さらに米国市場と インフレへのリスクも抱えると指摘政治的 な副作用の大きさを警告しました。それに してもここまでSノピア数は大きな下落 なく今年の4月から上昇してきました。 しかし我々が忘れてはいけないのが1年に 平均7回程度直近の高値から3%の下落が ある。そして1年に3.4回程度直近の 高値から5%の下落がある。そして過去の 平均では1年に1回程度直近の高値から 10%の大きな下落があります。ま、 つまり1年のうちに調整というのは何回も 起こるんです。まだ下落1日目ですけれど も今後も急楽が来たら市場心理の確認をお 願いします。具体的にはVIXCNNの FA&グリードインデクスAAI センチメント調査アメリカ10年リ回り プットコールレシオそしてブルベア指数 などまずはVIでタイプいただいてこの 1番上に出てきます。今日大冒頭してます ね。久々のビックス急筒見ました。一気に 21長期で見てもVIXが30を超えた 場面というのはそこまで多くないんですよ ね。そして過去を振り返るともちろん ビックスが急闘した場面というのは会場で あることが多いです。今はまだVII ビッスが上昇を始めたばかり、そして21 という水準は全然低いです。もし今後 さらに急楽が来た場合はこのビッスがまず は30を超えていくかどうかみたいなと 思います。次、FA&グリードindex タイプいただいて1番上のCNNのサイト が出てきます。こちらも今日1日で一気に FIA恐怖まで下がってますね。しかも 極度の恐怖に近づいてます。次にAAI センチメント調査タイプいただいたら1番 上に出てきます。こんな感じ。これ毎週 水曜日に発表される個人投資家の アンケート結果なんですけれども、緑色が 強き、赤色が弱き、このグレーの部分が 中立です。そしてここに歴史的な平均値が あります。これ最新のデータ10月8日、 もちろん今日の急楽前ですのでまだ強気が 非常に多かったというのが分かると思い ます。注目は来週の水曜日。ま、夜明けが どれぐらい増えているかですね、注目し たいと思います。次にアメリカ10年さり 周り。僕はYahooで確認します。今日 は2.3%の大幅下落。先ほども言いまし たけれども、アメリカ10年周りが下がっ てるということは債権が変われていると いうことです。そして債権というのは、ま 、市場参加者が恐怖を感じた時、安全資産 に避難したい時に変われます。ですので、 これが今下落してるということは投資家が 、ま、今日恐怖を感じたという1つの際な んです。次にプットコールレシオ。こちら IBDの有料会員の方はこのマーケット トレンド下に行っていただくとありました 。そしてその下にはブルーベア指数もここ で確認することができます。まず プットコールレシオなんですけれども、 まだ今日の急楽を反映していないと思い ます。0.65は非常に低いです。一般的 にプットコールレシオが高い時は恐怖が 非常に広がっていると判断できます。 ちなみに広瀬高尾は過去の記事で プットコールレシオが1.10を超えると 回しなるとおっしゃってました。そして ブルベア指数。こちらも今日の急楽前の データです。この赤い色が強き、緑色が 弱き、ここ最近は特に強気が上昇しており 、市場が加熱していたことがよくわかり ます。このちょうど4月の時ですよね。 このように強気と弱きが反転する時が たまに来ます。その時は王になることが よくあります。ということで来週引き続き この辺を中心にしっかりと市場の センチメント見ていきたいなと思います。 積み立ては大丈夫か?広瀬高は以前この ようにおっしゃっていました。積み立てで 1番重要なこと。それは積み立ての継続。 雨の日も風の日も積み立てをやめないこと 。なるべく長く継続して積み立てるという ことは決定的に重要なこと。特に値下がり 時に買いますことで購入口数が増え平均 購入単価が下がり長期的に見るといいこと なんです。今後も米国株式は忍耐強い投資 家に富をもたらし続けるだろう。ちなみに 広瀬高積み立て投資の具体的な商品に関し てもおすめ過去に話していました。1全 世界株式インデックスファンドもしくは2 全米株式インデックスファンド安全性重視 なら1の全世界パフォーマンス重視なら2 の全米このような具体的な教えも含めて ちっちゃまの教えを整理した ばっちゃましき投資判断のルールブック これを読めば今日のような急楽が来てもま どのように対処すべきか理解できると思い ます。このレポート松井証券で講座を解説 された方限定でご覧いただけます是非概要 欄のリンクをクリックしてチェックしてみ てください。振り返ってみると先月は9月 として過去15年で最高の高成績でした。 S&P500は先月3.5%上昇。しかも 値動きも異常に穏やかで1%以上の 上げ下げを記録した日は1日もなかったん です。さらに5ヶ月連続の上昇中。しかも Sn500は第3市販期に23回も市場 最高値を更新。1市販期あたりの回数とし てはドコバublの1998年以来の最多 記録に並んでいたんです。つまり今日の 市場の下落は、ま、トランプ大統領が何か を言ったというよりも、あまりに会安心に なりすぎた投資家の満身が原因であり、 もっとリスクに対してピリピリした態度が 必要だという警告だと思うんです。投資家 は天の弱であるべき広瀬高がよく言ってい た言葉。みんなが強気の時は一歩引く。 みんなが悲観している時にこそ静かに拾う 。強気が広がるとみんな同じ方向を向く。 でも相場の神様はそういう全員が同じ方向 を見ている瞬間を1番嫌う。バフェットも 同じことを言っている。他人が貪欲な時に 恐れ、他人が恐れている時に貪欲であれと 、つまり相場が熱狂している時ほど冷静に 、皆が絶望している時ほど勇気を出せと いうこと。CFDの日経平均とかなんか とんでもないことになってますけども、あ 、やっぱり来週の月曜日は日本はスポーツ の日でお休みなんですね。ま、アメリカの 月曜日がどうなるか、ま、それによって 日経平均株価火曜日、とんでもないちろで スタートするか決まると思いますけれども 、アメリカでは決算シーズンがこの タイミングで始まります。金融が中心。 火曜日にゴールドマンサックスJP モルガンウェスファーゴl バンオブアメリカモルガンスタンレー 木曜日チャールズシュアップTSMCも ありますね。そして金曜日に アメリカンエクスプレスさらにオラクルは 来週AIワールドカンファレンスを開催 予定です。そしてCPIが来週の水曜日に 発表予定だったんですけれども、今政府 閉鎖の関係でこれ24日再来週に延期され たと報道されています。米ーテは今日1日 で自価総額7700億ドル消えました。 トランプ大統領はさらに時間外で11月1 日から重要なあらゆるソフトウェアに輸出 規制をかけると述べ、配鉄株は時間外で さらに大きく下落しています。ここ数ヶ月 、AIインフラ投資を追い風に続いてきた テックラリーはひとまずブレーキがかかっ た格好です。個別で打撃が大きかったのは 反動体設計のNVDAで4.8%安、 AMDは7.7%安ス。反動体設計ソフト のシノプシスとテラダインは共に約9%の 急楽マイクロチップテクノロジーが8%安 、TSMCも6.4%安、反動体関連が 下落を指導しました。Amazonは中国 製品への完税影響を懸念され5%安、年所 でマイナスに転落。テスラも約5%の下落 。21日戦と直近の安値を割り込んだ。 アルファベットは2%安、メタは約4%の 下落、アポは3.4%下落、同社は コンピュータービジョン系スタートアップ 、プロンプトAIの買収交渉を進めている と報道されています。この会社社員は わずか11人の小規模チームでシーモアと いうアプリを提供しています。これは家庭 用セキュリティカメラにAI機能を追加 するもの。はこれまでもAIベースの セキュリティカメラ企業をいくつか買収し ており、Bンバーグによるとアポ自身も 長年スマートフォームカメラの開発を進め ており、来年の発売が予想されていると いうこと。クールコムは中国当局が オートクスの買収を巡り、独金法調査を 開始したとの報道を受け7.3%です。 Eバイスは完税による利益圧迫を警告し、 12%の急楽。ステランテスは第3試期の 出荷が前年同期費13%増だったが利益 見通しが失望を招き7%以上の下落。 明るい材料となったのはペプシコ前日の高 決算に続きさらに3.7%上昇。MP マテリアルズの8%高などレアアース関連 も大幅高となっています。バフェット青官 。ウォーレンバフェットは1985年 初めてテレビでのインタビューに答えた。 カフェはそこで自身の投資スタイルを完璧 にシンプルなものだと表現した。投資の第 1のルールは損をしないこと。そして第2 のルールは第1のルールを忘れないこと。 ルールはそれだけだ。つまり価値を大幅に 下回る価格で物を買い、それを大量に購入 すれば基本的に損をすることはないという ことだ。インタビューアーはこう訪ねた ウォーレン投資マネージャーにとって最も 重要な支出は何だとお考えですか? バフェット氏はこう答えた。このビジネス で高いIQは必要ない。3次元チェスを プレイできたり、カードゲームでトップ リーグに入ったりする必要はない。安定し た精神状態が必要だ。群衆ということに 大きな喜びを感じず、また群衆に逆らう こともない奇質が必要だ。なぜならこれは 世論調査を行うビジネスではなく、考える ビジネスだからだ。千人が同意している からと言ってその意見が正しいわけでも、 千人が反対しているからと言ってその意見 が間違っているわけでもない。市常に参加 している90%の資産運用者と異なること は何ですか?ほとんどのプロの投資家は 株式が今後1年間にどうなるかを予測する ことに焦点を当て、そのためにあらゆる難 な手段を用いている。しかし彼らは自分 自身をビジネスの一部を所有しているとは 思っていない。株価が教えてくれるのは 価格だけだ。私は時寄り株価を見てそれが 異常に安いのか異常に高いのかを確認する 。しかし株価はビジネスについて何も語っ てはくれない。ビジネスに関する情報は ビジネスそのものが語ってくれるが、株価 はビジネスについて何も語ってはくれない 。なぜ田舎のオマハにとまることを選んだ のですか?ここには郵便物が届くし、定期 観光物く。意思決定に必要な情報は全て 入手できる。ウォール外イと違って50人 の人間がやってきて午後にはあれをすべき 、これをすべきと耳打ちしてくることも ない。刺激がないことを評価しているの ですか?その通り刺激がないのはいいこと だ。ここでは刺激ではなく事実を得るのだ 。もし私がウォールガイにいたらおそらく はるかに貧しくなっていただろう。 ウォール外では刺激が強すぎる。多くの ことを耳にするが焦点がぼやけてしまう 可能性がある。商点がぼやけていては長期 的な利益は望めない。ここでは事業価値に 焦点を絞ることができる。企業の価値を 判断するのにニューヨークにいる必要は ない。それは単純に知的なプロセスであり そのプロセスに雑音が少なければ少ない ほどうまくいくのです。その知的プロセス とはどのようなものですか?知的プロセス とは自分の能力の及ぶ範囲を定義し、事業 価値を見極めることだ。そしてその能力の 及ぶ範囲の中で価値に対して最も安い価格 で取引されているものを発見する。例えば 私はテクノロジー企業の価値を見極める 能力がない。だからテクノロジー企業を 買ったことがない。では例えばIBMを 所有したことはないのですか?IBMを 所有したことはない。素晴らしい会社だ。 しかし私はIBMを知らない。ではこの 技術革命が進行しているのにあなたは参加 しないのですか?その通りパスするよ。私 としてはそれでいい。全てのゲームで利益 を上げなければならないわけではない。 分からないことはたくさんある。それは 残念なことかもしれないが、なぜ全てを 知らなければならないのか。個人投資家は 何も強制されない。このビジネスでは ストライクは宣言されない。ピッチャーは ただそこに立ってボールを投げてくるだけ だ。25ドルのスチールや68ドルの ジェネラルモーターズを投げられる。その うちのどれにもスイングする必要はない。 それらは素晴らしいスイングのチャンスか もしれないが、十分な知識がなければ スイングする必要はない。そこに座って 何千もの玉を眺めることができる。そして 最終的に自分が理解しているものを狙って 一気を正しく打つ。そしてスイングする。 6ヶ月間スイングしないかもしれない。2 年間スイングしないかもしれない。 ほとんどの人は退屈するだろう。だから 正しく打てる一級を待つのは非常に難しい のだ。あなたのアプローチは非常に シンプルに見えます。なぜがそれをしない のですか?ま、それはシンプルすぎるから だと思う。投資家の多くはあらゆるデータ に注目する。データがあるから火曜日に株 を買って金曜日に売れば特か選挙の年と そうでない年に株を買うならどちらがいい かあるいは中小企業を買った方が得かと いったことに注目する。彼らはデータの 操作方法を学んでいる。私の友人の言葉を 借りればハンマーしか持っていなければ 全てが釘のように見える。一旦こうした スキルを身につけると使いたくてたまら なくなる。しかしそれらは重要ではない。 もし私がビジネスに投資するよう求められ た場合、火曜日に購入しようが、土曜日に 購入しようが、あるいは選挙の年に購入 しようが、私にとって何も違いはない。 さて、今回はウォーレンバフェットの 初めてのテレビインタビューをまとめてみ ましたけれども、ここでの重要な点は自分 が理解しているものを狙って一気を正しく 打つ、そしてスイングする。それがなけれ ば何ヶ月でも何年でもスイングしないかも しれないと言っていました。今まさに ウォーレンバフェット巨額の現金を抱えて おり、大きなスイングは全くしていない です。しく打てる一級を待っているのかも しれません。 [音楽] [音楽] [音楽] ありがとう。
■PR 広瀬隆雄氏の教えから導き出した投資判断のルールをまとめました 「ばっちゃま式投資判断のルールブック」： https://www.tcs-asp.net/alink?AC=C108926&LC=MTI1&SQ=0&isq=114
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■楽曲提供（株式会社 光サプライズ）
https://note.com/investorji/n/n547215e52747
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