【新NISA】超円安！？為替介入？インデックス投資家はこの先どうなる？

【新NISA】超円安！？為替介入？インデックス投資家はこの先どうなる？

2024年6月末37年ぶりに1ドル 160円を超える円安になりましたねそこでやはり気になるのがインデックス制の影響そしてこの先はどうなるのかこのまま米ドルで形成しても大丈夫様々な疑問が浮かぶ方も多いのではないでしょうか黒さんこんな感じでいいですかまだ68です [音楽] よ今回の動画ではこに注目してーながら解説していきますかこ黒さんが未来予想はできませんが皆さんの握力強化の一になればと思います内容は1今の超安はなぜ起こっている2川が動く理由とその影響3 ドル円の変動の歴史4インデックス投資化の未来この4つについて語っていきますかこ黒うさぎさんがかこ閉じる黒うさぎさんこれでいいですか褒めて褒めてだからまだ取ってますって今の長円安はなぜ起こっている要因は様々あるがここでは代表的なものを少し時を遡りつつ見ていこう日米金利差2020年 3月アメリカ世界的なコロナ感染拡大により金融市場はリスクオフ一色となり米国株価は急落米国の中央銀行である連邦準備理事会FRBはコロナウイルスの感染拡大によって著しく景気が悪化すると判断したおいこれはな事態になった投資方がかる式を安全な資産に切り替え始めたそうですねどうしましょうこのまだと感染によって経済活動が停滞するせっかく物化上昇のほどほどで気味も2%前後で順調に行ってたのにくそ見さするすぐするわはわ議長ご兵談を利下げしてもウイルス感染は止まりませんよお何年ここで働いてきた我々が早気に利下げしないとコロナで業績にダメージを追った企業が借金の金利でさらに記名症になるだろだから企業がお金を借りやすくして助けてあげるんだよあなるシェフ次長って結構優しいですねこの国の手配は我々にかかってるんだろう FRBは金利を0付近まで下げコロナが与える影響を最大限の警戒体制で迎えたそもそも金利を上げるとはどういうことだろうFRBはアメリカの中央銀行だ通常はお金を作って発行したり金利を上下させ国内のお金の送料を調節することで物価を安定させる役割を担う中央銀行は市中銀行と言われる一般的な銀行にお金を貸すことで市場にお金を供給する一般の銀行はお金を借りるために利子を払う必要があるこの時に設定する金利は政策金利と言われ中央銀行が決めることができる仮に金利が上がったらどうなるかうわまた中央もやつら金上げてきたよ国内のお金を減らしたいとはいえ毎回勘弁してほしいなお金を借りている一般の銀行の負担が増えるまあ我々としては非常にお金を貸す時に金利を上げればいいけどなあそうかそして企業が借り入れする時の負担が増えるすると企業はできる限りお金を借りないように努力する結果市場に出回るお金の量が減る企業の投資が減り経済の熱が覚める逆に金利を下げると企業が借入れする時の利子も減るうわ利よすとりあえず仮とて今のうちに事業を拡大するぞこういった形でお金が回り始めて景気が活性化されるこれが FRBの狙いだったリーマンショックの二前にならないようFRBは緊張が高まっていたそしてアメリカの制作金利は0付近まで低下したドキドキ議長緊張しすぎですってだって失敗したら新聞にボロカに書かれるやんピンそんなの嫌やねんえなんで関西弁しかもエその後徐々にコロナ感染は収束インフレが加速した2022年アメリカアメリカの消費者物価数は8%を超えた要因は様々だが1つにはこの中で積み上がった過剰なの取り崩しだひはようやく外に出られる買い物だ買い物綺麗にメイクしてランチしようこれかってあれ買ってあれも買うこの中で外出を控えていた人々が活動し始め反動のように消費が急増しただが企業側はつまり供給網は完全に回復していないつまり需要が供給より大きくなり物価が高騰したのだこの状況に対してFRBはまた動く金利を上げることで対処するのだおいおいコロナが終わったら今度は40年グの超フれかよどうしますそろそろあれしときますおうあげてこあげてこえぶきあげって感じですかよよけてらどすかいやどうかじゃなくて近は次やったら首えパ1時0付近まで下げた制作金利は2022年末には4.5まで上昇その後はAI反動体企業の求心により景気は加熱物価を下げるために金利はさらに上昇した2022年日本日本の物価はどうだったのだろうかアメリカのような伸びはないものの消費者物価数は一時4%付近まで上昇した日本は 2016年日銀の黒田総裁時代にマイナス金利を実行しておりその後も2024年まで続いていた結果日米の金利差は拡大金利の低い日本の魅力は下がり金利の高いアメリカの魅力が上がるという状態だ 2020年のデータだが株式市場と債権市場を比べると債権市場の方が大きい投資家たちは本行に預けても日本国債買ってもお金増えないから米国にお金を打つそうなんなら安い金利の日本でお金を借りて米国債に投資したらボロ儲けじゃねおし天才ですなこのように円の資産を売ってドルの資産を買う円キャリー取引が円安を引っ張った他にも様々な要因がある当期的な円売りまだまだ円安が進むと踏んだ者たちが円を売りドルを買ったさらに円安になった時にドルを高値で売るためにこの期的な動きによってもせはさらに円安に進むデジタル赤字米巨大テック企業への支払いで生じるデジタル赤字だ日本企業はアメリカ企業のSNSやクラウド広告分野のプラットフォームサービスを利用している例えばAmazonのサーバーAWS やGoogle広告などが有名だそのためこうした外資系企業への支払いを行う必要が発生するこのサービスは1万ドルですああ円にしかないからドルに変えといてわかりました天を売ってドルを買ってとはい1万ドル支払います毎このように日常的な取引の中で円売りドル買を行っているためこれも円安方向へ傾く要因となる新差2024年1月から始まった新差の影響も少なからず存在する1月から6月の期間における海外株式投資信託の資金流入額はなんと6兆円を超えたこのままのペースでも毎月1兆円の積み立てが行われるつまり機械的な円売りドル買が進む可能性があるその他にも要素を上げるとキがないがこういった積重で円安が進んでいるという状況だその中でも1番の円安要因はやはり日米の金利差だ金利はあくまでも国内の景気や物価をコントロールする手段だそれ上日本の経済が活性化し良い物価上昇が起こらなければ金利を上げることができない一方でアメリカは景気の加熱と物価上昇が落ち着かなければ金利を下げることができない金利を上げたくても上げれない日本と下げたくても下げれないアメリカという構造が続いたことにより円安が進んでいったどうでしたか今なんとなく円安だというのは知ってましたが裏でこんなことが起こってたんですねあ桃うさぎさんには裏でもこの出来事は全て表全部ニュースと新聞に乗っていますうう為替が動く理由とその影響冒頭のストーリーでも為替が動く理由については触れられていますがここでは少し頭の中を整理しましょうえお勉強はちょっと次のストーリー行きましょうよ次ふ分かりましたよ短めでよろしくです為替が動く要因をまとめるまずはお金の流れの話です日本から輸出が増えると海外から日本へお金を支払うことになるので最終的にドルを売って円を買うそのお金で支払うみたいなイメージになりますつまり円高要因になります輸入は逆なので円安要因になります投資も同じようなイメージですねなるほどで現在の超円安に導いた最大の要因は日米の金利差ですせ変動要因 1日米金利差利が安い国にお金を預けるより金利が高い国にお金を預けたくなりますよねだから金利が高いアメリカのお金が買われて金利が安い日本のお金が売られるつまり円安ドだですそれだけですえそれだけはいなんか物足りなさそうですねとある投資家が一の国に迷い込んで荒稼ぎみたいな壮大なストーリーはないんですかとい闇金の国そんな詐欺みたいな国もストーリーもありませんせ変動要員に各種の経済指標経済標というのは各国府や中央銀行などが定期的に公表している経済統計を指しますそんな公表してるんですね私たちも見ることできるんですかできますよ政府のサイトにも載ってますし新聞やニュースなどでも言ってますさては桃うさぎさんニュースとか新聞見てないんですか聞くだって私忙しいから経済指標が金利に影響する話に戻しますね特にアメリカの経済指標は世界経済に与える影響が大きく常に注目されています経標には消費者物価指数とか用統計とかがあって経済の温度を図る役割になっているんですよねふむふむ今はアメリカの景気が加熱感があり物価上昇を抑えるために金利を上げている状態なんですFRBは景気の加熱感が収まってくるのを見計らって金利を下げようと狙っているのでこの経済指標が良いままだと金利が下がらずドル高のまま経済指標が悪いとFRBが金利を下げる方向に動くので円高ドル安の方向に進むこんな感じですねえー景気は上がりすぎてもダメで下がりすぎてもダメて難しすぎますよねそうですねなのでニュースでよく今月の消費者物価数がとか出場率がみたいな話から今年の利下げは4 回だとか2回なんじゃないかとか報道されたりしてるんですけどちょっとした変化で為替が一気に動くことがありますほえみんな超敏感ですね為替変動要員に市場への介入最近だと角の円安に対して為替介入がありましたよねいつでもやる用意はあります極端に言えば今日やるかもしれないし明日やるかもしれないいつでも必要な適切な行動を取るわけですからその度に生き生き皆さんを読んで喋るんですかっていうことですねそれは絶対しません世の中で言われているこういうところが限界ではないかというのは全く間違っているそれは断言しますこの人ツ物感ありますよねこのような直接介入もそうなのですが口先介入と言って日銀総裁やFRB議長など影響力のある人の発言によっても短期で為せが動くことがありますさっきのアメリカの金利が上がるか下がるかの憶測についてもこの人たちの発言が大きく影響してますねなんか腹の探り合いというか大変な世界ですねまさにその通りです金利と為替は株価にどう影響する株価は金利や為替と相互に関わりながら動いていますふむふむここの流れを順序立てて整理していきましょうはいまず金利が上がると企業が銀行から借りる時のコストが上がって収益性が落ちるなので株価が下がる方向に動きますでも金利が上がり他の国より預金や債権の利率が上がることで投資家にとって魅力が上がると円高になる円高になると他の国からすると日本から輸入する商品やサービスの価格が高くなるので買いにくくなるそうすると企業の輸出売上げが落ちるあそう輸出の割合が多い国ほど円高により企業の業績が悪くなるんですうわあ最悪です円高って円の価値が上がって一見良さそうな言葉ですが単純に良いことではないんですう言葉が分かりにくいまとめると金利が上がると企業の利益が減り株価が下がる金利が上がると円高方向に進み輸出売り上げ利益が減り株価が下がるほほまあ長期的には資源や原材料の輸入が安くできるようになって徐々に企業の収益が改善したり国内の消費が活性化されて景気が良くなる場合もあるんですけどねその国の状況にもよりますねへこの辺りはあくまでバランスの話で円高だから悪い円安だから良いとか決めつけることはできないんですよ経済って難しい図するとこの繰り返しですね景気悪化利下げ景気上昇利上げ景気停滞円高シフト景気悪化利下げうわあ無限ループだ為せが経済や株価にどう影響があるのかなんとなくイメージができたと思うので次は為替の歴史を見ていきましょうわあなんか面白そうでもなんで為替の歴史なんか見るんですかそもそも円高とか円安スって相対的なものだと思うんですよね今はこんなに変動する為替昔は 1ドル360の固定相場性だったんですよええ少しは興味持ったでしょドル円の変動の歴史それでは為替の歴史を簡単に振り返ろう軸通貨としてのドル第2次世界対戦後1944年7月アメリカニューハンプシャー州のブレトンウッズで会議が開かれ協定が結ばれたブレトン打体制に幕が開けた内容はこうだ私たちのドルを軸通貨として皆さんの国のお金との交換率を決めますえあはいわかりました大量の金を保有していたアメリカが金1 オンス35ドルを高定価格としてドルはいつでも金と交換できると各国に呼びかけた目的は貿易を発展させ経済を安定させることそれまでは各国共通の価値である金が国同士の決済に使われていたがこの体制以降金の代わりにドルが機軸通貨として世界に採用されたのだわざわざドルにした意味は何なのか金のままだとダメなのか金と紙の通貨で大きく異なるのは紙の通貨であれば増圧することによって流通量を簡単に増やすことができるという点国際取引の規模が大きくなるほど金では利便性が物足りなくなったというのが理由だならば初めから金を絡めずにどる本位の体勢を作れば良いのではと思われるだろうだが人は疑う生き物であるという共通の価値が担保としてなければ機能しなかったブレトンウッズ体制の崩壊金を担保とすることでドルを機軸通貨とする体制は長くは続かなかった貿易の拡大戦争によるドルの流通増加に対してアメリカが保有している金の量が足りなくなったのだこの状況に対し当時のアメリカのニクソン大統領があわわこれは長いことになりました大統領俺のものは俺のものお前のもは俺のものえ気にするな各国に一言言ってくるわえ大丈夫ですかえああ今後アメリカドルト金の交換には応じない以上と発したことでドルを軸通貨とした固定相場性が崩壊した 1971年8月ニクソンショックと呼ばれる出来事であるその後も固定相場性の維持を図ったが世界の変動を止めることができず1973年に固定相場性が終了した変動相場性以降の為せ変動相場性の開始から円高方向へ動き1ドル360だった日本円は1ドル260台で推移していたが第一次石油ショックによって1974年1 月には1ドル300円近くまで円安となったその後日本の貿易黒字により円高が進みなんかひひにドルが安くなってきてますけど大丈夫ですか俺の物は俺のものお前の物は俺のもの思い通りにならない時はこうだドルを買う買って買って買いまくるそうすればドルが高くなるからえ他国とのバランスは知らねえ俺様を怒らせたは重いこの結果急激に円安ドダが進んだその後為替は上がったり下がったりを繰り返した後大きく為替の基準を変える出来事が起こったプラザ5位1980年代前半のレガ政権下でアメリカでは厳しい金融引き締めが行われていた金融引き締めに伴い金利が上昇世界中から多くのお金がドルに集まり今以上の円安ドル高が進行その結果アメリカは貿易赤字を抱えていたこれはまいですよじいじゃなくてレガ大統領どうしたのびじゃなくて日本がものすごい貿易黒字で調子に乗ってきてるんですよ日本のくに7な呼び出すえ1人だけですかいやドイツとフランスとイギリスも一緒に連れてこいあこっそりとなえあはい一体何する気だあと俺も暇じゃないからさ当日は 20分ぐらいで家帰りたいんだだからあらかじめ各国の合意を取っといてえでも内容はあごにょごにょごにょえそそそそんなことおじゃあよこアメリカの招集により1985年9月22日ニューヨークのプラザホテルに各国の財務省や中央銀行の代表が集められた内容はこうだああ私ドルだで困ってます貿易も赤字だし内生も良くないみんな私の国に優れたら困るでしょだからドルダをみんなで協力して正しますまずはみんなでかわせ入してください私の国は内生赤字をなんとかしますのでドイツと日本は円高丸高にから国内の消費拡大に務めてね以上だけどなんか文句ある国ははいはいいないようですのでここにサインを会議は20分ほどで終了したプラザ合意後アメリカの想定以上にドルが急落 1985年末には1ドル200円1986 年末には1ドル1550001987年末には125thesまで円高が進んだその後様々な危機や制作により為せは上下するものの現在のレンジである1ドル円から 150円付近で揉み合っていたそして 2024年6月現在1ドル160円を超えた現在の円安の要因は日米金利差と言われているが過去を振り返るとアメリカの政策や危機が起点であることがほとんどということに気づくアメリカ起点の何かが起こることで為替は大きく動く可能性を秘めているただし為替の歴史を見ると分かるようにプラザ合意後は一定レジ内で変動を抑えようとする動きは見て取れるやはり為せはバランス各国は自国のために一定電磁内に収めようと働きかけためだこれらを踏まえて今の状況をどう捉えてこの先の未来をどう想像するかはその人次第だうわーアメリカって予以上にジャイアンちょっと何ですかプラザイってみんな集めてドルだを絶しろって落ち着いてくださいううちなみにプラザ合後になんやかんやあって日本はバブルに突入して一瞬で崩壊したんですよねえ聞きたいこの話を加えると1時間弱の話になるので無理って中の人が言ってました私喋りますよほどほどの時間にしないと見ている人も疲れますから我慢してください話を戻しますねプラザゴイ語はさらっとしか触れていませんが歴史を見てみると日本が起点でドル円が大きく変動することってあまりないんですよねここはポイントですねねあそうですねでもこうしてみると何を基準として円安なのか円高なのかってその時代で全然違いますねよく気づきましたね為せで不安になってる人は多いと思うんですけどやっぱり昔のこともざっくりとでも知ってた方が今後のことを考えやすいかなって思って動画にしてみましたそうですねなんとなく本当になんとなくなんですけどインデックス投資家としてのかっこよさが増しましたえかっこよさですか誰かに伝えてどやりたくてたまらないですそれかっこ悪いからインデックス投資家の未来では最後に為替変動の視点で見た時にインデックス投資家はどう対応したらいいかについてですはい結論超円安の今早く始めて積み立て続けましょうええまた今回も一緒の結論ですかみんな飽きちゃいますよ結論なんて飽きるくらいの方がいいんですだって次の動画でインデックス投資はタイミングを見計らってババすべしとか言ったらこのウギ信用ならんなって思いますよねえ無言で即登録解除しますもちろん厳しすぎ為替変動に対する積み立て投資の有用性毎月低額で積み立てていると円安の時に少ないドルを買い円高の時にたくさんのドルを買うことになりますよねそうですねだから平均取得額で言うとイメージとしてはこの為替の波の中心あたりになってくるんですよねふむふむで為替の歴史を見ると変動交替性初期の不安定な時期やプラザ合意のような歴史的な何かがない限りは上下を繰り返しているんですよねもちろん為替はバランスなので行きすぎると国々が何とかしようとします情勢が安定している先進国については 1ドル1000円とかそんなぶっ飛んだことにはならないと思うんですよねつまりある程度のレンジで上がったり下がったりする為せって積み立て投資と相性がとっても良いと思ってますなるほどS&P 500などの変動だと上下はするものの緩やかな右肩が想定されるので積み立てより一括の方がリターンがいいんだて意見がたくさんあると思うんですけど為替に関しては基本的にレンジ内に収めたいってどの国も持っているので長期の積み立てを想定する場合積み立て投資の強みが最大限に行かせます確かにだから為せ変動の不安に対しては長期のインデックス積み立て投資というのが答えだと思うんですよね今まで株価に対する積み立て投資のメリットばかり考えてましたけど為替変動に対するメリットがこれほどとは耳にタコですいや目から鱗ねご視聴ありがとうございましたごございましこれからも新林者や投資に関する気になる話題に個人的な意見を載せて解説していきますこの動画に今に思ってくれた方はいいねチャンネル登録よろしくお願いします

1ドル160円を超える円安に、為替介入、アメリカの経済統計の影響などなど今年に入り変動が大きい為替。
長期インデックス投資を行う新NISA民にとっても強い関心ごとではないでしょうか。今回はこの為替と株の関係、長期、積立、インデックス投資への影響を解説していきます。