【日経225オプション考察】8/29 日本株の上値は重いけど、米株は底堅い重要な理由とは!?

【日経225オプション考察】8/29 日本株の上値は重いけど、米株は底堅い重要な理由とは!?

どうもオプショントレーダーの熊台です。今日もチャート分析を中心に今後の日経平均の動きを考察していきたいと思います。NBIAの決算が通過後、日本株は下げ止まった感強いんですが、ここからは米株次第ま、引き続きですね。え、そしてそのアメリカの株の強さどこにあるのか今見ておくべきはNDIAの決算後の動きというよりも他に重要なところがあります。何が重要でなぜ今アメリカ株高値キープできてるのか。そして天井をつけて崩れてくるとしたら何が要因になるのか。これはね、日経平均の9月相場でも重要なキーポイントになると思っていますので、これを今日見ていきたいと思います。是非最後までご覧ください。それでは早速8月29 日経225オプション考察始めていきましょう。はい。それでは8月28日の相場外からです。2平均4万2828円 308円高+0.73%トピix 3089.78 +20.04で+0.65% グロース776.06 -2.62で-0.34%となっています。え、次にプライムの売買代金ですね。 4兆545億円。スタンダードが2186億円、グロースが1854億円となっています。え、次にビッスとVII 、BIXが14.41、昨日14.8in でしたからや下がってきた。え、そして日経VIは大きく下げました。ま、今日は確かに、えっと、どちらもね0.6%、 0.7%上昇しているので、え、下がるのは分かるんですが、今日一気にね、 0.71と2V下げて22.78。ま、私の定義する今のフェーズは20から23が平常時という風に定義してまして、私が勝手に定義してるだけなんですが、23は下回ってきました。まだ平常時のエリアの中では上限付近なんですが、ようやくね、 23割ってきた久々なだ、久々だなというところで、ま、これぐらいボラティリティが下がってくるとだいぶ安定感、アンド感出てきたなという気はしております。はい。それではチャート見ていきたいと思います。まずは、えっと日経平均現物。今日はほとんどね、上ひげも下ひげもう朝寄ったところは、ま、やっぱりNIAの決算でちょっと弱かったんですよね。えっと、先物CFDなんかも、あの、特に CFDね、8時45分の前なんかは、え、 4万2300円台つけて、あ、これこのまんま今日も下がるのかなと思いきや一気にそっから切り返して、ま、ほぼこれ引け高ですよね。で、4万2828円という形です。まだまだモメンタムはですね、10日前と比べると、え、0には戻ってませんが、一旦下げ止まって、え、結局 25日にね、到達する前に下げ止まった感じ。ちょっとここは、えっと、私予想外れたんですけどね、1回25日タッチしてから切り返すかなと思ったんですが、ちょっと早めに切り返してきたと。はい。で、上昇の5衛m名クロスになっているんですが、これで短期上昇サインが出たやにですね、えっと、今日一応、ま、さすがにちょっとやりすぎたのか、これナイトに入ってですね、4万30円まで、つまり 4万3000円の上まで一旦奪還したんですが、ま、すぐに、ま、ちょっとヨーロッパ欧州が始まってちょっと南兆だったってのもあるんですけど、するっと下がって20時13分現在4万750円というところで、まだね、5線上向きで上向きになったまま、あ、その5線の上でキープしてるので一旦下落トレンド終わって短期上昇トレンドに取れした状況ではありますが、ま、今日このまままた5線割ってくるとあれという状況になってくるとモメンタムはまだね、これマイナス剣なんですね。ただもうそろそろ下がってくるのでまたモメンタム上がってきますから今は0ロラインで、え、レンジになっていると一旦ここ下げ止まったという状況で25 日は4万2050円まで競り上がってきてるなので、ま、4万2500終わると引き続き4万2000円までの下落ってのは見ておかないといけないんですが、ま、一旦ね、止まって5日線の上という形になってきてはいます。はい。ということで、MACMark2からは8月20日からの短期下落が終了して、えっと、こちら、え、決済になっています。で、今度はね、プット売りとコールデビットのサインが出ているという形になります。はい。なので、ちょっと私もね、ポジション、えっと、入れないとうん。ここのプットデビットが明日SQなんですが、え、微妙な状況になってきてますが、今度はプッ通りとコールデビットというサインが出てるという状況になります。はい。私はね、ちょっと昨日もご紹介したにその前に TMAで、えっと、このミニデビットの方の上は持ってるので、ま、ここは入れなくていいかなと思ってるんですが、果たして今プット打って大丈夫なんだろうかというのを今色々悩んでおります。はい。で、ダウリロントレンドは下向きの矢印が一旦消えています。の上昇でね、赤を上抜けるか緑を下抜けるかの三角持ち合いで NVIDIAの後、ま、今日株ラボでもお話をした、ま、それ以外の実は重要なポイントで株が日本株は上がったんですけど、上抜けたので赤三角が消えました。ただ別に緑の上昇三角まだついてないので基本的に中期チャートは下落トレンドになりかけたんですけど、えっとレンジ、ま、いわゆるトレンドレスというね、ま、横ば、中期横に戻ったと。そしてGMMA はまだこれは急激に要転できてない。で、今日上から下落してきてるんでね、このままぐっと反発して赤になるかと思いきや、今はシグナルと平行になってるんで、 GMMAはまだね、これ下落トレンドのままという形になります。ですので中期は GMAが下、TMAが上、そして、えっと、ダオ理論が横倍と、ま、3者3用なので中期チャートは今トレンドレス横倍という判断をしています。で、こちらはですね、えっと、カブラボの方でご紹介をした、えっと、ボラブレイクというね、2つのチャートを組み合わせるサイン、今こちらはですね、中長期で、ま、当然上昇トレンド継続しているんですが、白マークが付いたらもう1回、えっと、上昇のサインになるんですね。だから、ま、今日にでも白ついたらここで上昇で買いなんですが、え、ボラティリティの観点からはまだ収縮してエネルギーを貯めて、まだちょっとね、ギタバタしてるというとこなので、ここからはまだ買のサインにはなっていないと。で、とはいえ実これヒストリカルボラティリティから見て、まだね、白がつくほど収縮してないよという状況なんですが、インプライドボラティリティから見たボラティリティは、え、ぐーっと下がってきています。なので、今ファーのコール売りとかをやってても、ま、結構こうちょっとぐらい株価が戻してもですね、もう2週間切ってくるようなタイミングなので、ま、セーターの減少と共にね、ファーのコール売りなんかはいい感じになっておりますが、ボラティリティが25超えてたところからジャクソンホールを追加してずっと下がってきて、そしてNVIDIAの決算もまあまあまあ無事通過とそんなに大きく株価上がったり下がったりっていうことはなくということでその後安心感から今日切り返して、ま、勝者が買われたりね、バフェット効果で、ま、色々ありますが、え、日本株はしっかりと上昇してきた。で、それに伴ってイベント通過してますから、ま、一旦ボラティリティ、まあね、ちょっと危険だなと思ってプット買ったりコール買ったりしてたのが、そんなに大きく動かないなということで、一斉に外してますからボラティリティ下がってるんですよね。はい。なので相場が落ち着いてきたかなという感じだと思います。で、今日は大きなテーマとして、じゃあ今後株価を左右するのはやっぱりアメリカの株、アメリカの金利、そして、え、ドル円というところでやっぱりアメリカさんどうなのということになってくるんですね。なので今日はそこをしっかりと見ていこうというテーマです。で、アメリカの10年金利ですが、まず1番上はこれ名目金利ですね。ジャクソンホールの後じリじリと下がってきています。もうこれは皆さんご存知の通りパウエルさんが、ま、思いの他、ま、鳩というかですね、警戒したほど高のようなことは言わずにデータ次第だけど、まあまあ9月理下げやなというのを市場に、ま、そう思わせるような、え、コメントなので、ま、今watchなんか見ても88%ぐらいまで来たのかな。後で出てくると思いますが。はい。ということで、今金利は下がってると。で、実質金、あ、こう隠れてます。これ実質金利なんですね。で、これが結構下がってきていて、で、名目金利っていうのは期待インフレ率と実質金利の多算ですから、ま、実質金利が下がって、あの、名目も下がってるんですけど、実質の方がより下がってますから、ここはね、あの、投式の関係から期待インフレ率は持ち上がってきてると。それからもう1つはPPIが強かったっていうこともあって、やり物価は高止まりしてる。まだ消費者ベースに大きく転加されてないけれども、ま、これから少し来月再来月ぐらいにじリじリと、ま、CPI なんかも上がってくるんじゃないかと。で、え、明日PCEデフレター夜出てきますが、ここは昨日ぐらいにやったと思いますけど、え、中身見てもですね、ま、PPI 強かったので、ま、若干警戒は必要ですが、まだ、え、PCEまでは大きな影響は少ないと市場も見ていて、ま、対前費もコアが0.3%のプラスのまま。ただね、中身はもしかしたら0.33とか0.34 ぐらいで死者入して0.3ギリギリ0.3 中身を見るとやややっぱりちょっと上がってきているというような、え、可能性は結構あるのでパっとみインデックスはね、変わらずでよしよしでも実際に中身を見てで、アメリカの現物市場が始まるところで、え、少し中身を見たらちょっとやっぱり来月あたり怖いかもということで、え、少し金利が上がってですね、株が下上がるということも警戒はしとかないといけないんですが、ただ明日のPCはそんなに動かないかなという気はしています。で、もうちょっとここを分解するとですね、はい。これがま、えっと、名目金利ね。この3 分割してるとちょっとこの角度がよくわからないのでそれぞれ拡大するとこんな感じでまジャクソンホールの前日の高値ぐらいから現状のあの髭先ではなくてね今の21時7分の終わり値状態のところ 4.228% なんですがこれジャクソンホール前日のま高値から見ると2.74% の下落。これあの下落率ですからね。実際には0.119% 、ま、金利、名目金利が下がってきてるんですが、下げ幅としては2.74% 、え、金利がジャクソンホール以降下がってきてるということですね。で、これは、ま、パウエルさんの講演を受けて、え、9 月の利下げの角度が上がっていくということで、当然あの、10年祭の方も変われることで、ん、そうね、買われることで債権価格が上昇して金利が下がってきてるということですけれど、じゃあ、えっと、この期待インフレ率ですね、これは 3.42%上がってきています。ただここがなぜ上がってきてるかと言うと名目金利以上に実質金利ここですねってるんですけどちょっとこの尺度で見るとあれなので拡大するとですねこんな感じになります。え、直近まここがジャクソンホールなのでその前からですねこの辺から取ってもえ、今日現時点で8.31% の下落率ですね。0.163% 実質金利が、ま、1.96ぐらいから 1.797まで今下がってきてるんですが、実質金利が下がるということは物価連動国債が買われていると実質金利はえっと物価連動国際の利回りですから、ま、要はここからねリ下げだなということで、えっと、物価連動国債が買われてるんですよね。で、債権価格が上昇して金利、利回りが下がってきてるという状況です。で、もう 1回この3つの図に当てはめるとですね、さっき見たように8%以上根下がってますから、えっと、下げてますからね。幅としては実質金利はこの、ま、22日のちょっと前のところからですね、ぐっと下げてきてて、これ8.3%下げてるんですが、え、名目金利は2.7%ぐらいの下げですよということなんですね。で、期待インフレ率と実質金利の足し算が名目金利です。今2.43と1.8 かな?これを足して4.230なんですよね。名目金利が。という、ま、えっと、普通にあの細かいところはちょっと除くと、ま、ま、ざっくりまとめるとそんな感じの、えっと、投資になってますから、要はですね、実質金利、物価連動国債がうわっと買われて、えっと、実質金利が急落しているという中で、え、当然10年金利の方も、えっと、10年祭が買われて金利が下がっとるというところなんですが、で、それによって北インフレ率ってのが、ま、持ち上げられてるんですが、えっと、現実にはPPIも上がってきてですね、やっぱり物価という風にして考えると上がってきてるなということなんですよね。ここの図はですね、何が先で何が後かっていうのはなかなか難しいんですが、今は明確にえっとこのパウエル公園の後ですね、えっと実質金利が下がるという流れで期待インフレ率が持ち上がってきてる。で、実質金利が下がるということは、ま、株にとってはあの割引き率の観点から非常に有利になるんですよね。金利が下がる。よく、ま、名目金利下がってるんで、え、株には底がいみたいな話をするんですが、厳密には実質金利が下がれば、えっと、株にとっては安定、安泰感があるというところなので、今はやはり9月の利下げを折り込む形で実質金利が下がってきてるというのがアメリカが、ま、株高というかね、高値県で、えっと、維持できているという要因になってると思います。で、ここがフェドウッチなんですが、22日の21時43分、つまりこれ、えっと、ジャクソンホールのちょい前ですね。23 時、この日の22日、金曜日の23時にパウェルさんがジャクソンホールで公演した。その直前は71.3%、利下げ確率が 71%まで下落してたんですね。ちょっと前までは92%でもうほぼ絶対9月利下げするやろうというところから、ま、なんやかんやほんまにすんのかという形になってて警戒されてたんですよね。パエルさんがここで割と高価的なこと言っちゃうんじゃないかとなんですが、蓋を開けてみれば、え、そんなことはなく、これ26日の火曜日は86.2% になってました。はい。で、現状ですね、今日の21時は88.3% まで来てるので、ま、もう9割型、えっと、これは利下げがあると。で、これで実際株価とか、ま、様々な金利とか為せなんかがもう折り込んでるという状況ですね。ということで、ま、直近8.3%も実質金利が下がってきてると。え、9月利下げを折り込む過程で物価連動国債が買われてこれ、え、実質金利が下がっておりますと。で、もう1つPPIが強くてインフレが根強いという思惑も、ま、物価連動国債の会を誘発しているということで、ここの金利が今下がってるということですね。なので、ま、ここですね、割引き率の観点から、ま、当然金利が下がれば株には有利だし、特にグロース配テクといった成長株のとこですね。これは当然金利が下がると、特に実質金利のところが下がるとこれはハイテクグロース有利な展開です。あくまでも相対的に有利というだけではあるんですが、やっぱりここずっとアメリカのね、SP500もずっと強いわけですね。ま、なんやかんやちょいちょいこれは雇用等統計ショックとか、ま、ちょっと警戒とかね、あのジャクソンホール警戒とか色々こう日足はあるんですが結果的にそれを通過すると全部強い強いとなってるのはやっぱりリサげでうんと株のバリエーション的にはもう十分高いんですけどでもまだまだいけるみたいなところで、え、強い。これはあくまでもさっき見ていただいたような、えっと、金利が低下している。特に実質金利が低下しているというところがこの株高を容認しているということだと思うんですよね。ということで、ま、一旦下げてジャクソンホールでうわっと上がってその後またモニョモニョしているんですがNVIDIAで警戒感あったものも、え、通過して今日のところ CFDはほぼ横ばです。ま、この NVIDIAの決算だと別に大きく買われることもないけど大きく売られてもいないということですね。NASDA100 で見るとちょっとここの警戒が大きかったのでSP500に比べるとですね、25日を割ってという状況ではありますが、今日この、え、プレの段階では先物ですね、まあまあ下から始まっているので若干マイナスなんですけど、ま、要線で切り返してきているというところになってます。ま、前日で見るとそんなに変わっていないという状況ですね。で、ソックスも NBIAが決算の後ちょっと売られているという面があって重いんですが、ただ金利が低下傾向、ま、あの、目先ちょっと上がったり下がったりのするのは別としてね、やっぱ方向的にはしっかりとあの金利の方がえっと下撃基調になってるので、え、ソックス反動体も崩れていないんですよね。やっぱりこうハイテクグロース、ま、そういったところには追い風の状態になってますから。なので、まあまあ今日は 0.43ですけど、これ3倍ですから、え、ソックス自体も0.1%ぐらいでほぼ横倍な状況ですね。Nリアが今これとプレイで1.52%下げてますが、まあまあね、ちょっと高かったところで少し期待値に届いてないとえっと大きく届いてないわけではないしデータセンターの需要は引き続き確認されてるというところでだからそこまで売られていないですよね。だから1.5%なんでこれはま、あの決算を受けて爆裂上げはなかったけど、ま、別にえっと心配したほどの爆裂売りとかAIはもうダめだみたいなですね。ダブルだみたいな感じで一気に逆回転するみたいなことも起こってないので、ま、そういう意味では金利が急激に上がるような展開にならなければこれアメリカまだまだ強いというか急筒はないけどじリじリとこの若干上向きのですね上向きのこの25日線もうこれボリンジャバンドずっと全バンド上向いてるんですよね。広がりもしないし、狭いけど、ずっと上がってるという感じで、あ、あの、下がっては上がって、下がっては上がって、で、どこで一旦天井つけるのかってのはありますが、まずは少なくともうんと今度次のFOMCですね、9月中旬のここまでは、ま、あの、変なヘッドラインとかが出ない限りは基本的には金利が下げ調、そしてハイテクグロースが強い以上はSP 500NASD底がと、で、その状況が続くのであれば日本株も割と底型んじゃないかという状況で今予測はしています。はい。ただね、明日私はね、さっき大丈夫だと思ってはいるんですが、やっぱりここですよね。さっき言ったように0.3だけど0.34死者入して0.3みたいな状況の時に中身を見ると来月再来月やばそうだという風に市場が判断するとこれは株価下がってくるし、え、もしここがね 0.4とか出ちゃうとですね、今の金利が下がって、つまり物価連動国債が買われて実質金利が下がってきて株高、特にハイテクグロース株高というところがですね、ここが0.4とかになってくると、うん、ちょっと待てよと。もう今月でね、うん、今月の7月のPCで0.4とかに出てくんだったらこれ8月以降やばくないかという風になると、え、当然今度は実質金利が上昇してきてですね、え、9月の利下げも大丈夫なので、また70%みたいに下がって今の株高のシナリオは若干崩れると、ま、急落暴落展開にはならずともですね、やっぱりちょっと今の高値県は維持できなくって、また25日戦を割れると、もうナスダックは割れてますけど、ま、そういっ展開になってくるので、そこは注意しておかないといけないかなと見ています。はい。ここからオプションの手口ですね。まずは海外税合産ですが、ま、今日株価強かったんでコールサイドの方が多いかと思いきやコール2900、プット4400 というか、ま、4500弱ということで 1.5倍近くのプットが多いという形になってます。で、今これあと夕方つけたので4万3000円のところで、えっと、一応ね、ATMにしてますが、え、そっからないと下がって、今4万2750円ぐらいがATMなんで、ちょっと1段下がってるんですよね。というところはあれど、えっと、今ね、海外税全体としてはプットの方が多くて4万2500のプットが今日2000枚動いてます。昨日はもう1段下の4万2000がま、1番多くてそれ以外は結構ね、あの少なかったんですが今日は上の方に開示エリアがずれた影響もあるんですが、ま、4万2000 から4万2500に1段上に一気にここが、ま、トレード枚数が出たという形になっています。オールサイドは逆に昨日 4万3000円動いたところ、一旦ここがね4万3000円が、え、インした状況でその後またちょっと押し返されてるんですがなのでまあね、それ以上やっぱり 4万3000、もっと言うと4万3500 以上は、え、ちょっと厳しいと見ているのか知りませんが、今日上に行ったんですけど、その割にはね、コールがうわっと枚数盛り上がるのではないとなかったというところはちょっと見ておく必要があるかなと思います。はい。次にゴールドマンですが、ゴールドマン今日もほとんどトレードしておりませんので、昨日というところは変わりません。見えている範囲のオプションで言うと4万2500に、ま、ややコール外と大きなぶっ通りがあって、どちらかと言うとね、上がるというよりも 4万2500よりは下がらないというところで実際に4万2500 で、ま、あの4万2100まで突っ込んだんですけど、あっという間に切り返してですね、今、ま、4万2500と 4万3000の間ですから、今のところ 4万2500よりも下がらないというところのこの辺の見立ては一応ゴールドマンの期待通りにはなってるんですが、見えてるところは、え、 4万3500でも上に行ったらこっちのね、え、450枚ぐらいのコール外が生きてくるんですけど、ま、実際ね、そこまでそれ以上行けるのかなと。ただゴールドマンの手口としては4万2500 よりも下がらない。なんなら4万3500 よりも上のSQ決着をというような、ま、見え方になっています。はい。次にアムロですが、アムロは今日コールサイド 1679でプットサイドが1953。ま、海外全体のバランスで見るほどプットが多いわけではないですね。だからか、まあ、280枚ぐらいしか、え、プット多いというわけではないんですけれども、ただ、ま、一応ですね、えっと、500枚超えたのはプット側だけと、ま、それでも687 と827なんで、引き続きうん、そんなにね、えっと、アムロ動かしてないなという気はしますが、で、開示エリアのところから見るとこの4万2500から 4万3000円の間はコール売りとプット買。ただ、ま、プット売りもあるので、がっつりプット買いってわけじゃないんですけどね。ま、でもいずれにしても 4万2500よりは、え、下だけど 4万2000円よりも上っていうのが、えっと、直近のそれから4万3250よりも上。これあのコールデビットですけど、ま、あんまり上に行くとですね、見えてるところだとや売りの方が多いので 4万3500よりも上はあんまり行って欲しくないバランスには見えます。ここに買いあったらまた違いますけどね。ま、いずれにしてもですね、アムロは、え、 4万3、え、ごめんなさい。 4万2750円よりも下っていうのと4万3250よりも上という、ま、微妙に狭い範囲でまた先になってるという感じかなと思います。はい、最後は先物ですね。今日は 21万1000枚ということで、まあまあ平常通り、えっと、プライム4兆円規模なんで、ま、そんなもんかなんですが、ゴールドマンが2万3000枚先物を動かしています。え、上に振ったのか上から下に振ったのかちょっとわかんないんですが、ま、ただ今日、昨日の夜から日中にかけて、ま、特に日中ね、強かったので、ま、どっちかって言うと海側で動かしたのかなという気もしますけれども、ま、そもそもゴールのまま先物は、えっと、結構5万枚近い売り越しになっていて、全体的にはうんと先物で9月、12月のところに関しては、ま、そんなに上値がないというところを見つつ、ま、オプションではですね、えっと、ま、買ったり売ったりというか上下見たりしてるんですが、9月切りに関しては、え、ちょっと今の水場にも上を見てますからね。なのでオプションでは、えっと、コールサイドの上にかけつつも、え、先物は売り長になっているというところで、ま、ちょっとこう逆のポジションになってるんですけど、バランス取ってるのかなという気もしています。はい。とことでいかがだったでしょうか?え、明日の天気予報はですね、ちょっと曇りですね。うん。チャートは短期切り返してきてるので素直に上昇ではあるものの、ま、ちょっとね、 4万3000よりも上はやっぱりちょっとやりすぎ感があるなというところで、ま、明日のPC次第ですけど、そこまで大きく動かないという見立てなので、PCE自体はね。なのでベースはですね、今日の NVIA通貨でアメリカは金利さえ上がらなければ底がいかなと見ているので、ま、ベースはね、やや上なんですけど、えっと、日経平均で見た時には私は結構もう限界点に来てると思っているので、これよりもさらに1段だかっていうのはない。ま、すなわち上は重いがそこは硬いということで曇りという感じで考えております。はい、ということで今日の動画も役に立ったぞ。そしてこのチャンネル応援してもいいよという方はチャンネル登録とグッドボタンね、是非ポチッと何卒ぞよろしくお願いいたします。いつも見ていただいて本当にありがとうございます。それではまた次回の動画でお会いしましょう。またね。

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