【日本株】利回り3.4％、NTT「買い」継続、エヌビディア祭り佳境。どうなる日経平均？（窪田 真之）：5月27日【楽天証券 トウシル】
予想配当リバリー3.4のNTTの解判断 を継続する理由についてご説明しますまた 先週話題になったアメリカのNVIDIA の決算についてもお話しいたし ます5月27日日本株投資戦略レポートを お届けします楽天証券久保田ですえ今日は 予想配当回り3.4のNTTの解判断を 継続するというその根拠についてお話し いたしますただその前にですねちょっと あの先週ですねアメリカのハド対王手 NVIDIAが公決算を発表してえ大きく 上昇したことが話題になってますので最初 ちょっとNVIDIAの話をえいたします それではまずNVIDIAのえ株価の推移 を見ていただきたいんですけれども 2023年からですけどもこれもう めちゃくちゃものすごい上がってますね今 あの生成AIがえ世界のビジネスをガラリ と変えると変革させるという期待から生成 ai関連銘柄が世界中でこう株価が上がっ てるんですけれどもその中核銘柄がこのえ アメリカの反動体王手NVIDIAなん ですね生成AIはあの確かにえもう世界の えビジネスをガラリと変えるということで これ大きなあの産業革命だと思うんです けどもただあの現時点で生成AI自体を 使って高い利益を上げてる会社っていうの はまだないわけなんですね今は投資の時期 なんですね生成AIにいろんな開発投資が されているという中で実際に生成AIの 関連投資で高い利益を上げてるのが反動体 なんですねでしかもその生成ai関連の 反動体のもう9割以上をNVIDIAがえ 独占的に供給している世界中でこう需要が 伸びている生成ai関連の反動体の供給が え追いつかないということで今ちょっと 異例の高い利益率が出ていてその高い利益 率のまま売上も大きく伸びてるということ でえ株価が上がっていますえただですね実 はあの先週NVIDIAが決算を発表する 前にですねそろそろもうNVIDIA あまりにえ上昇率高すぎるんで株価が加熱 してるからえもう上昇終わるんじゃないの ということで株価がえ下がっていましたで このエディア株が上がると米国の ナスダックがさらに上がりえ米国株が 上がるで米国株が上がるとまた日本株も 上がるということでこのNVIDIAが もしえ上昇決算をえ失望して下がって しまったらえこれで米国株が下がり引いて はえ日経平均も下がるあんじゃないかと いうことでこのえ1銘柄のえ値動きに 世界中の投資家が注目していたということ ですねまところがですねえっと先週22日 に発表された決算ですねこれあの2月から 4月のえ決算ですnvdアっていうのは1 月決算なのでえ2024年24月っていう のは新年度の第1市販期に当たるんです けどもそこでえ売上高が前年と費3.6倍 の260.4億ドル準利益は7.3倍の 1048.8ドルということで市場予想を 大幅に上回りまサプライズで株価が急騰し たということですじゃあNVIDIAが 上がったから米国株も日本株もものすごい 上がったかというと実はそうじゃなかった んですねえNVIDIAは確かにえ ポジティブサプライズだったんですけども それであのエヌビディアを含むナスダック は地上最高値を更新したんですけども ニューヨークダは大きくえ下がったんです ね先週まなぜかと言うとまアメリカの景気 が企業業績好調なのはいいんですけども 結果としてアメリカのインフレがなかなか 収束しないえでアメリカの長期金利が少し 上がったということから金利をいけしてえ 先週はニューヨークダウがま大きく下がっ てということでえ日経平均もあの NVIDIA株が上がった割には上値が 重いままという風になっていますこれ日経 平均とナスダックの動きですけども 2022年は深刻なインフレと金利上昇に よってアメリカの景気が景気こに落ち るっていう不安で2022年は下がった それが2023年はえまインフレも収束し てくるという中でアメリカの景気は県長 ソフトランディングの期待で上がってきた えという中でアメリカの景気が強すぎて米 金利が上昇するってことをけして下がる 局面があったということですねえで ナスダックはえ先週NVIDIAの高決算 生成AIへの期待から市場最高値を更新し てるというところなんですけどもえ日本の え融業績もいいんですけれども日本の方は ま米金利の上昇円高の不安あと日本企業の 業績モメンタムの低下ということがやされ てちょっと上値が重くなってるという ところですねこれあの当初プライムの3月 期決算企業の業績なんですけどもずっと 2020年3月期はコロナショックで大幅 現役ですけどその後ま増益が続いてきたん ですけれどもで2024年3月期はあの 19.7の増益ということで予想以上に 良かったんですけども2025年3月期 ですね楽天証券は4.8の増益予想して ますけども会社のえ出してきたえ予想を 集計するとま1.7の現役ということで これがえしばらくマーケットでけされる 可能性があるということですこれちょっと 集計対象にとか集計の仕方によって集計 期間によってこの数字自体は多少異なる 数字が出てるところがあると思いますけど もまほぼこれであの当初全体の利益の動向 を表してるということはあの言えますま あの以上がNディアのえ決算に巡る日本と アメリカの状況なんですけどでここからは あのNTTの解判断を継続するというお話 をいたしますでえっとご覧いただいてるの はNTTがですね5月10日に発表したえ 決算ですね3月決算え前期2024年3月 期は増益でえこれ営業最高益を更新して ますからえ好調なえ決算でし ところがですね2025年3月期今期です ねえ今期の業績の会社予想を見ますとえ 営業利益が5.9のえ現役とNTT地域社 のえ収益低下から今期は現役になるという え見通しですねえ私は来期以降また営業 最高撃を更新していく力があるという風に え予想していますまデータセンターとか 金融などのえ成長事業がえ利益を牽引する という風に予想していますがえま今期は あの現役になるということですそれでえ NTTの株価ですけど決算発表を受けて どうなったかというの見ていただくとです ね決算発表後にえ株価が大きく下がってる んですけれどもそれはあの今期の現役を やけしているということですま私はえ来 以降えまたあの営業最高撃更新するして いくという風に予想してますのでえこの 下がってるところはえ良い会場だという風 に判断していますでえっとNTTの株価 指標を見ていただきたいんですけどもこれ 割安株という風にえ言えると思います配当 なんですけれも実はですね今期現役予想 ですけど増配のえ予想を発表してまして 今期増配すると14期連続のえ増配にえ なりますでえ自社株外にも積極的で株主の 利益半分に積極的な会社ということですね で株価下がってる増配したけど株価下がっ てるということでえ配当利回りも3.4 まで上がってきていて魅力的だという風に 考えていますでNTTはですね去年の7月 にですね1対25の株式分割をしたので 株価がこれ5月24日時点ですけど150 2.6円まで下がってるということですね ですのであの100株買ってもま 1万5000円をちょっと超えたところで 楽天証券のミニ株を使えばそれこそ 153000前後でえ買えるというところ ですま株式投資にえデビューする方には いい銘柄ではないかという風に私はえ思っ ていますでえNTTのですね少し長いえ 業績のトレンドを見ていただきたいんです ここからNTTを推奨する評価ポイント4 つをご説明しますまずNTT評価できるの はディフェンシブ株ということですね景気 が悪化してもえあまり業績に影響を受け ないということ全然受けないわけじゃない んですけども普通のえよりも景気悪化の 影響が小さいということでえ例えばコロナ ショックでえ日本中の企業が大幅に現役し たり赤になったりしたあのコロナショック があった2020年3月期2021年3月 期のところを見ていただきたいんですけど もそんなに利益があの大きくは減ってい ないというところで景気悪化に相対的に 抵抗力のあるディフェンシブ株だというの が評価のポイントの1ですで2番目として え安定成長株というのがえあります 2024年3月期を見ていただくとこれ 営業最高益ななんですねえ今期は現役予想 ですけどもえ最高益を更新している決して あの増益率が高いわけではないんです けれども増益率は低いけれどもえま最高益 を更新する力があるということですで来期 以降ですねえまた営業最高益を更新して いくと私は予想してるんですけれども データセンター事業や金融事業がま利益を 牽引するというところですねあの日本の 金利も上がってきましたから金融もえま 期待できると思ってますで3番目はえ割安 株ということですねま最高撃を更新する 企業の中にはもうPRとかPBRとか ものすごく高くてえ投資家の期待が高くて 配取り回りも低いっていう銘柄が多いん ですけどNTTはえそうではないという ところで決してあの高成長は期待できない んですけどもじわじわとえ伸びていく会社 でえま株価バリエーションも安いという風 に判断していますで最後4番目株主還元に 積極的ということですねえ先ほど今期あの 増配予想を出していてえ14期連続の増配 になるえあと株主のために自社株買も ずっとやってきてるというところですねで ま一般的にこれあの日本国が大株主なん ですけど日本国が大株主のえ銘柄にはえ 株主への利益配分にえ非常に積極的な銘柄 が多くまNTTもえそういう銘柄としてえ 注目できるということです以上ご清聴 いただきましてありがとうございました なお今日のレポート内容を評価して いただければ是非チャンネル登録お願い いたしますいいねボタンもお願いいたし ますありがとうございまし たOG
👇トウシルの記事はこちら
エヌビディア祭り、佳境に。日経平均どうなる？
https://media.rakuten-sec.net/articles/-/45313
利回り3.4％、NTTの「買い」継続。高利回りの安定成長株として評価（窪田真之）
https://media.rakuten-sec.net/articles/-/45282
🕒タイムスケジュール
00:00 オープニング
00:50 エヌビディア株の動き
04:37 日経平均とナスダック
05:32 東証プライム主要841社 連結純利益（前期比％）
06:27 NTTの連結企業業績：前期実績と今期予想
07:40 NTTの株価推移
08:10 NTTの株価指標 2024年５月24日時点
09:24 NTTの業績推移
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