【日経平均7万円目前？】オルカン神話は崩壊？日本株が今後爆上がりする理由BEST3を発表！複眼経済塾塾頭・瀧澤信
会社式方実はあの毎回 2000 ページ全部破するんですね。私の株ってのはもう全部日の丸オンリーです。少し帰りがあるんでアメリカをいっぱり買っていくっていうのは非常に勇気ないと思います。ボルカンってめちゃくちゃ優秀な当信託なんですよ。ただ実はちょっと問題が起きてる。もし逆流が起きた時に影響を受けざるを得ない。 さらにはその海外の会社をあの優な立場で M&H 5年から7年ぐらいの間で 7 万円ぐらいになってくだろう。海外税の日本株の介雇士学最高額。 ですから今の時候と なるほど いうことが幸後も増えるとするとま、日本株有意性の 1つじゃないかと。うん。 この番組は投資やお金にまわる専門家を及びし、投資の疑問や失敗しない方法をランキング形式で答えてもらいます。本日のゲストは福経済の滝沢し新さんです。よろしくお願いします。 滝沢さんのプロフィールを簡単にご紹介させていただきます。大学卒業後、声命金会社や賞金会社を経て資産運用会社を起業。 その後眼経済の塾として投資を分かりやすく伝えるお金のプロです。 はい。 そもそもあの副が眼経済というのはどういったもの になるんでしょうか? はい。ま、一言で言うとあの会社式法電話帳みたいな。 ま、あれ約2000 ページあるんですけども、この会社式法とあと日経新聞 うん。 ま、これを使ってですね。 え、ま、投資の勉強しましょうと はい。 いう塾ですね。 なるほど。 先生の言う通り例に投資したら儲かりますよみたいな塾もあると聞いてますけども、我々はそういう考え方ではなくて自分の力で、ま、自分の考えで投資先を見つけられる力をつけていただこうと、ま、こういう考え方で運営してます。 じゃ、式法の読み解き方、投資先の発見方法とかそういったものを 学べると。 そうですね。はい。 なるほど。 はい。 [音楽] え、今日はですね、そんな滝沢さんにですね、あの、ご自身のポート掘りをうん、 公開いただけると いう形でございますので、 普段あまり言わないです。 そうですよね。フの方 お願いいたします。 はい。なんか汚い字であれですがざっくりこれたまたま今はと前提をつけさせていただきますけども、 株が50% で、金もしくは債権で 20% で現金が30% そういう意味では現金が非常に多い。 うん。 状態いだと思います。 これは、ま、このタイミングだからという、 そうですね。今やっぱりだから5万 2000 円というレンジまで来てですね、非常に動きが激しい時期ですけれども、少しリスクがいろんな意味で高まってる。 うん。うん。うん。 ま、そういう意味ではあんまりリスクテイクしたくないタイミング。 なるほど。 ま、そういう意味でちょっと現金とか金再権の比率が高いかなと。ま、一時的な調整が来ればですね、 チャレンジしてくっていうことの、ま、そういうポジションだと思ってます。 はい。うん。 タイミングによってはこの現金の比率が逆にどれぐらいまで減ることが はい。フルインベストメントしてるとほとんどないですよね。 基本的には。 はい。 ただ今はですね、 ひょっとすると金の方が 投資対象としてもいいかもしれない。通常はディフェンスなんですよ。金とかさ、 そうですよね。そんなイメージですね。はい。 はい。なんですけど、若干、ま、オフェンスとまでは言いませんけど はい。 え、金に対する、ま、期待感って言うんですかね。中期的には 高くなってもおかしくないます。 上がったと言われているもののまだ はい。まだだと思います。 なるほどですね。 ちなみにこの株のなんかこう打ち訳けとしては ご自身の中でのルールだったりありますか? 基本はですね会社式法ベースなんで会社式法ってのはあの日本の企業なんですよ。ですから実は私の株ってのはもう全部日の丸オンリーです。 はい。 会社式法実はあの毎回 2000ページ全部毒破するんですね。 ええ。ええ、から始まるなので市販期に 1回上場企業はい。 全部見てると。ま、その中から選んで大体ま、ポートフォリオ組むのは 20から25ぐらい うん。 です。 ここ最近あのアメリカの株価 うん。 が右肩上がりだったりとかオデカだったり S&P500 もま、絶好調というタイミングではありますが、ま、そういった中、ま、安全神話みたいなものが由来入れるご指摘なんかも滝田さんありますが、ま、なんかなぜそう思われてるとかございます。 ますか。 あの、アメリカはとにかく強いんですよ。 うん。うん。 直近ですとマグニフィセント ふんルンとか ガーファームとかいろんな名前がつくぐらい ですね。 ま、イノベーションを起こす力っていうのはやっぱりアメリカって 1番だなと。 これは全く疑う余地はないんですね。 はい。 で、ただ株価というのは本来はやっぱり実力 とその評価って一致するはずじゃないですか。 うん。 ま、少なくとも私の目には本来の実力と はい。 実際にこう評価されてる価格というのがもうこんなに離れちゃって要に等価がすごく高くなってしまってる。なる。 ま、そんな風に感じるんですね。全てのアメリカ企業がそうというわけでもなくて うん。うん。 あの、ある種一部の目立っている はい。はい。 会社が特にそういう状況になっている。 なるほどですね。 そこだけを見てアメリカがいいねっていう話と今の価格がどうなのかっていうのは少しやっぱり帰りがあるので うん。 この時点でアメリカをやっぱり買っていくっていうのは非常に勇気がいるというか アメリカが持ってる実力という意味での神話はもちろん今でも生きてると思います。 ただ価格という意味ではむしろ神話かなという感じがしていてな、 ちょっと高いなということじゃないかと思うんですよね。 一方でこう力館みたいなものは、ま、世界株連動分散されてんのかなと思うので、アメリカの、ま、割合が高いものの一択ではないと いう側面があると思うんですけども、そこはどのようにお考えですか? オルカンってめちゃくちゃ優秀な都信託なんですよ。 超理想的な。 へえ。 なんです、本来は。 はい。ただ実は今 はい。 ちょっと問題が起きてる。 問題が起きちゃってるですね。はい。 オルカンってですね、自価総額重平均法っていう はい。う、戦略を取ってるんですね。 で、これは、ま、お金ってある人の塊があるわけですよ。流行りスタリがあってですね、やっぱ強いマーケット、ま、アメリカが強いなと思えばアメリカ、中国が強いなと思えば中国ってところにやっぱり寄ってくわけです、お金って。うん。うん。 で、そうするとそこの自価総額ってお金が寄ってきますから膨れますよね。 はい。なるほど。 こうやって膨れるってことはそれだけみんなが評価してるんだ。 うん。うん。 そういう評価してる場所についての比率はそれに合わせてあげましょうと。 こういうコンセプトなんです。 なので人気があるとかみが評価してるとになるべく多くお金が配されそれをオールカントリーでやってるわけですからにこう自流に乗っていけるというすごく優秀な投資信託なんですが 皆さんがいやっぱアメリカじゃんって話になっちゃったさっきの死じゃないんですけど だからアメリカ1 局集中になっちゃったんですねそうするとですね価総額が なるほど 相対的にめちゃくちゃでかくなっちゃったんでホルカンはそうい そういうコンセプトですから大きくなられちゃうと偏らされないんですよ。 嫌でも。 うん。 で、そうすると今めちゃくちゃアメリカにベッドしちゃってる 状態にたまたまなってね。だからダメとかいうことを申し上げる気はないけれども、やっぱりもし逆流が起きた時にやっぱりオルカンはある程度影響を受けざるを得ない。これはあのおリスク感覚として持っといていただく必要があると思います。 なるほどですね。 ま、今の話を踏まえた上で、あの、オルカ S&P500 を通してる方も多いと思いますし、あの、絶賛そのうちの 1人が私、 あ、そうなんです。なるほど。 なので、ま、今の、えっと、安心してる視聴者の皆さんもですね、ま、是非、あの、コメント欄でまた感じたことなんかを書いていただければなという風に思います。 私もオルカン実は持ってます。 あ、そうなんですね。 持ってます。だから要するに持つなっていうことを僕はも言ってなくて うん。 あの、そういうリスクを考えた時にどういう比率にするかっての重要だと思うんですよ。 あ、すごいいいんだと思ってそれだけに入れちゃう。 はい。はい。はい。1 やっぱりうん。の方がやっぱり多い気がするんですね。それは今はちょっと 危険かもしれん。 さんの方がっていう うん。かもしかもしれない。 うん。これは何とも言えません。ただし これからもっと上がってく可能性も十分ありますよ。 それ際というかタイミングはあるんですか? 特に積み立てをしてるような場合っていうのはこれあのちいちバタバタ引き上げちゃうってことではないと思うんですね。ただ NAもそうですし確定出年金のような、え、ものもそうですけど比率決めますよ。 うん。うん。うん。 例えば全体の2割とか1 割とかいうことに抑えておけば仮にそこが吹っ飛んでも影響は全体の 2割しか影響がありませんから。 なるほど。 ま、なんかそういう考え方は是非していただきたいし、リスクを踏まえた上で作戦を立てていただきたいっていうことですかね。 ありがとうございますね。ま、そういった中、こう日本株の優性についてはどのようなお考えございますかね? ま、短期的に長期的にいろんな見方あると思うんですけども、 僕らはですね、ものすごく長期でまずみ、見てみる。 ま、これが多分いいかなと思ってるんですが、日本のやっぱり株ってですね、ずっと安いわけですよ。 [音楽] うん。 ま、理由はあります。デフレだったし。 はい。 じゃ、日本って元々全然ダメダメなのと 言うと、ま、日本にはやっぱバブルっていう時期にありましたね。 全世界の自価総額ランキング トップ10みたいな出した時に、 あの頃のトップ10 って全部日本なんですよ。 うん。 NTTと はい。はい。はい。 あの、日本銀行とかですよね。今アメリカっていうのが全世界の自価総額の 5割を超えてるんですね。 うん。 1人で半分背負っちゃってる。 へえ。 実は当時の日本って 5割超えてんです。 なるほど。 全世界の半分を日本が背負ってたんです。 へえ。 だ、当時のオルカンだと日本がメインなんですよ。 確か日本です。ほぼ 当時からある会社もいっぱいあるわけですよ。 うん。うん。うん。まあ、今言ったNTT なんかもそうですけど、ずっと当時から仕事してるわけですよね。ま、台湾とか韓国に反動体は負けちゃったみたいなこともありましたけれども、とはいえですね、例えば反動体の世界でも はい。 メインのところのちょっと下ぐらいのところっていうのはほとんど日本がないと作れないです。 はい。 日本の実力っていう意味では非常にこう表に出てないというか 非常に低く評価上がれていて、ま、今後それが顕在化してくるそういう今過にあるのかな。ま、それが今の [音楽] 5万2000円っていう 世界にこう結びついてるのかなって感じがしますけど。 うん。なるほどですね。 ま、そういっただと来年以降ま継続した味方上がりの可能性が想定できるかなってとこですか? そうですね。世界大教皇とかがあって はい。 そのニューヨークダウがめちゃくちゃ下がったわけですよ。そっからこうずっと長年かけて戻ってきたんですね。これとですね、日本のバブル崩壊はい。 これと重ね合わせてみるという分析を実してます。なるほど。 これやるとですね、ちょうどその年月も含めまして、 1 番底根値から回復してきた奇跡をやるとですね、 そっくりなんですよ。 当時のと実はその年月とほぼほぼ同じところで 5 万円超えるねって言ってたのがちょうど今年 ええ。 じゃ今後どうなのかなって言ってこうやってプロットしていくとですね。うん。うん。 あの5年から7年ぐらいの間で 7万円ぐらいになって そんなに でもひょっとしたらもっと早いかもしれない。 うん。うん。 さらにそれを後 はい。 え、10年ぐらいかけて10万円ぐらいは ええ。 普通にあの当時のダオがそうですから 戻りのパーセンテージですね。 ですからその今の5 万円って実はそこから見ると通過点ですよね。ですから今後長期に見てそれぐらいの流れっていうのはま、普通にありるってのは 1つ1 つそういう視点でも言えると思いますし先ほど言ったそのバブルの時とアメリカのこの株価の逆転っていうものが再逆転してくるってことを想定すればですね。 [音楽] え、全然ありおるかなと。 では、日本株はなぜ今後も伸びるのか、その、えっと、優勢についてベスト 3形式で 答えていただければと思います。 はい。 ではまず第3位からお願いいたします。 第3位。 はい。 ま、1 つはやっぱりこう相対的な自価総額がまだまだ低いんじゃないか。 うん。なるほど。 ま、先ほどずっと言ってますけど、その実力に対してその株価株価っての決まってきますと。 はい。 アメリカは実力に対してちょっと高すぎませんかって話をしましたけれど、日本は逆なんですね。実力に対してまだ低いんじゃないですか。 うん。 ま、直近この12年ですね、PDR 革命っていうことが言われてきましたよね。ま、これは東初が主導して財務的な意味における実力うん。 うん。うん。うん。 実態。ま、これに対して PBRが本来は1 倍つまりイコールじゃなきゃおかしいのにすごく低いじゃないか。これを改善しようじゃないかという動きだったわけですけども。 会社もの実力に対しても同じことは言えると思うんですよ。利益を出してく力に対してまだまだ評価が実はちょっと低いんじゃないか。 うん。 ま、こういう感覚はあると思いますね。 なるほどね。最近だと上場廃止 はい。 とか親子上場の解消 なんかも増えてますよね。 はい。はい。 ま、そういった意味だと上々場企業自体がもうちょっとシャープになってく可能性も あ、これはそうなってくと思います。ですから今もう各上場企業は天ワ屋ですよね。 はい。 ま、これはとてもいいことだと思いますし、上場企業数が減っていくと何が起こるかっていうと、マーケットにあるお金の量っていうのが一定だと過程すればですね、 数が減ってくわけですから、一社に対する 配分が増えるわけじゃないです。 だ、ただそれだけで株価株価上がっちゃう可能性があるんです。残った方が はい。はい。ていうことあるので、 ま、非常にいいことだと思いますね。 うん。うん。では続いて第2 位お願いいたします。 第2はい。これはですね、ま、円高 うん。 を上げたいなと思いますね。 円高ってむしろ株安要因じゃないのって話あると思うんですけどでそういう面も確かにあります。 その海外に対して、え、輸出が不利になってきます。 うん。うん。うん。 ただですね、ま、先ほどら言ってるバブルの頃、これ何が起こてたかって言うと、日本勢がとにかく強いわけですよ。うん。 で、それで例えばロックフェラービルを あの三菱師匠が買収しちゃったとかね。 はい。 海外のもの買いまくってるわけです。 はい。 ジャパンマネーがその世界に接近してるという状態 うん が生まれた。 で、これってやっぱりある意味で強いじゃないですか。 そうですね。 円高になっていくとそういうチャンスってのも生まれてくる。で、さらにはその海外の会社をあの優位な立場で M&Aしてく可能性もある。 なるほどね。 じゃ、今後どうなってくかて言うとトランプさんは明らかにドル安思考なんですよ。 うん。うん。 今アメリカの作りをうさせて世界中にアメリカのものを輸出したい。 そのためにはドルを安くしなきゃいけない。 今めちゃくちゃドルが高いわけですよね。 次のやっぱり制作のま、メインの 1 つってもやっぱりこのドル安制作ってなってだろうと。 海外じゃ今円安ですか? ドル高ですか? はい。 今のうち日本の企業買っとくとですね、 買いやすいわけです。 なるほど。 で、その後円高になって今度は海外に出てく いうことになると非常に得なわけですよね。 なですね。うん。なのでこの直近の10 月なんかは単ベースですね、海外税の日本株の介雇士学、これ過去最高額。 へえ。 を更新してます。 ですから、今の時候と なるほど。 いうことが今後も増えるとするとこれはある程度短期的な話ですけども、 ま、日本株優性の 1つじゃないかますね。 うん。ありがとうございます。 さんは日本株への投資どう考えですか? ま、日経も凄まじく上がってるのでこっからどうなるんだって不安はあったんですけども今の話伺いしてい日本株いいなと。 そうです。良かった。 はい。でも、あの、個人的にはやっぱ PBR1 倍割れとかも、ま、解消あるものの、あの、まだそこまで 全体の中見渡しても少ないんじゃないかと思っていたり、ま、最近こう親子上場の解消だったりとか含めてようやく風向きがいい方向に展じてきてるので、埋れてる株も多いんだなっていうのはなんかすごい思いますので、 なのでやっぱ式方からきちんと探すのがはい。あの、いいんじゃないかなっていうのをちょっと改めに今日は感じましたね。日本株にシフトする可能性がありますね。 [笑い] でもAI 株はやっぱりちょっともうどっかでガクーンと大幅に下がるみたいな可能性はやっぱ高そうですか?その AI ってひょっとしたら循環取引をされてるんじゃないかっていうこと言われ始めてますよね。本来のうん。 その取引ではない必要のない取引を はい。 その仲間打ちでぐるぐる回して作っちゃう。ま、これをまざっくり言えば順取りますがひょっとしたら NDIAなんかのチップが はい。そのオープンAI なんかですね、こう、ま、あるし、グルになって はい。はい。 あの、お金を回しながら本来必要もないチップをこう購入してんじゃないの?ま、こういう指摘がアメリカの方のアナリストから はい。ま、オラクルとかマイクロソフtとかも絡んでぐるぐる待ってるっていう。 はい。 ま、そういう指摘があって、ま、これは本当かどうか分かりません。なおかつその AI そのものって今何かこうお金を産んでますか? はい。 言うとみんな結構ただで使ってるんで うん。 なんかこれ自体でなんかこうお金が動いてるんだけっていう世界は実はあってですからこっからやっぱり AI を使った世界っていうのが広がり始める。ま、これは事実だと思うんですけど経済の規模としてどれぐらいなのかっていうのはちょっと期待先行感強すぎるのかもしれないと。 なるほどね。 いうこともあると思いますね。 うん。続いて第1位は? 第1位。第1 位はですね、やっぱり物づりの技術の高さ。 なるほど。 最も象徴的なのはちょうど今高一さんがそのトランプさんとですね、あの怪談をして増ってのが出てたんですね。 うん。 これなんでそんなもの出てるかと言うと実はアメリカが今めちゃくちゃ弱ってるんです。物づりで。ちょうどトランプさんがその当選する時にあの US スチールを日本政が買収すると言ってそんなダメだと はい。はい。やんやってます。ま、最終的にはいいよってことなりましたね。 日本ってアメリカと戦争したわけじゃないですか? アメリカ製の戦闘機っていうのは あのむちゃくちゃどん臭いんですよ。あの昔のア車みたいなんですよ。燃費悪いし そのも回り効かないだからめちゃくちゃ分厚い。 はい。 鉄板でおってやろう。打たれて 貫通できない。打たれても大丈夫。 はい。 で、それぐらいのやつを動かせるエンジンを作ろう。とんでもないやつを作って攻めてきちゃったんで鉄砲がなるほど 効かないわけですよ。 へえ。 どんなに小回りたっていうそれぐらいですね、めちゃくちゃすごい鉄作ったのが USスチールなんです。 なるほどですね。 US スチールで買ったようなもんだと。その US スチールがですよ。鉄作れないんです。いい鉄を。 はい。へえ。 なんでそんなことになったかと言うと、アメリカがやっぱりソフト産業にどんどんシフトして頭脳プレイに走ってしまってしっかり物づりをするという機能をもう海外にどんどん売り渡してしまった。 なるほど。 はい。 で、その結果物作る人がいなくなってしまって、もう技術の伝承もできなくなって、今実は戦艦作れなくなっちゃった。自分で今 1番目立っての中国ですけど、 ええ、 アメリカサイドで作れるのもう日本と韓国しかいないんです。 あ、そうなんですね。 なので高井さんのとこに急に泣きついてきた。 ごめん、俺のために はい。 戦艦作ってくれと。 それぐらいアメリカの物づり下っちゃったんですね。で、それを地道に強化もされずに続けてきたのは日本なんですよ。この基盤を今持ってるのは日本なので、じゃこれが株式市場できっちりそれだけの実力を評価されてますかというとそんなことはないんですね。 [音楽] なるほどですね。今までの技術でやってたことは全部いらなくなっちゃう。 [音楽] 天地がひっくり返っちゃうんじゃないかと。近キ上場するんじゃないかっていう最低でも 2 兆円はくだらないって言われてんですよ。 [音楽]
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