【米国株,S&P500】夜明けに大波がきます。
今日もハイテ中心に赤いですね。ここ最近 リスク資産への売りが止まらない。特に AIブームに枠市場で配に非重が偏る中で は主要指数もやられております。ダウ平均 は-1.1%。S&P500は -0.8%ナスダック は-1.2% で引け今日のダウトS&P500の成績を 含め4営業日連続の下落となっております 。今のところ短期的には米国株は下向きに 傾いている状態です。その背景にはAI バブルかもしれないという不安、そして 利下げ期待の交代が重なっている。なぜ今 米国株の方向性が下に向きやすいのか。 1番大きいのがAIバブルに対する懸念と 高値に位置づいているという警戒心です。 その過中に位置づいているNIAは自価 総額が約4.4兆ドルに達し、S&P 500の約8%を占める超巨大銘柄であり 、この一社の株価が指数全体を採用する 格好となっています。ここまでAIブーム で株価が走りすぎた結果さすがに高すぎる のではという見方が広がりNVIAを中心 に人気ど真ん中の株が資金の相場で売られ ておりますとまたソフトバンクや ピーターティールのファンドなど大口投資 家がNVIA株を売却したこともそろそろ 天井なのではという警戒を強めている。 そんな悪い連想ゲームが働きAI関連に過 な期待が集まっていると答える マネージャーが続出している。つまり市場 全体がAIテーマに乗りすぎたかもしれ ないと神経質な状況になっております。 続いて金利と景気の問題も指数を下に誘っ ております。FRBの追加は当社の想定 ほど早く大きく進まないかもしれないと いう見方が強まっており、倫理が高めに 仲く続くなら高なグロース株には逆風だと いう意識が広がっている。同時に今週は 政府閉鎖の影響で遅れていた雇用統計など の重要指標がまとめて出てくる予定で景気 が想定以上に弱いのではという不安も相場 を重くしています。テクニカル的にもS& P500NASダクは50日移動平均線を 割り込んでおり、短期トレンドは上昇から 調整局面に入りつつあると見る投資化が 増えております。それから車載の スプレッドもじわっと広がっており、株 だけではなくクレジット市場でもリスク 取りを少し減らそうという動きが出ており ます。これは典型的なリスクオフ気味の 環境であり、方向性は下に向いている気が すると皆が感じるのも自然な局面となって います。そんな時合が緩む局面で今世界が 注目する企業の決算が出てくる。この局面 でNDIAの決算の結果が勝さり合うのは 手に汗握る展開でしょう。日本時間明日の 朝に発表される予定で市場のコンセンサス は売上利益ともに前年から50%超えの 成長という相変わらずめちゃくちゃ高い ハードルになっています。それでも多くの アナリストは今回も上ぶれするだろうと見 ている。仮に良い決算が出される。 すなわち売上EPSがコンセンサスを しっかり上回り、ガイダンスも市場予想 より強く、AI向けデータセンター投資の 勢いはまだ続いていくような展開が はっきりと確認されれば短期的にはAI ブームはまだ終わっていないという安心感 が広がりやすいです。こしたムーブは NVIA単体だけでなくAMDや ブロードコムTSMCや スーパーマイクicroそして MicrosoftやメタなどAI投資を する側の銘柄も買い戻される見込み型ち NスD中心にリリーフラリーが起こる可能 性が高いと見られております。オプション 手ではNVDが決算で約7%前後動くと 売り込まれており上方向に触れれば自価 総額で30兆円規模が一気に増える計算と なっている。その場合、足元で弱気に傾い ていたセンチメントが一時的に反転し、 やはりAIは当面の成長エンジンだという ムートが戻ってきます。そんな期待を先行 してラッセル2000といった敏感指数も 今日はプラスに動いていた。それから リスク資産の代表格ビットコインもNVD の良い決算を期待し、一時的にピコンと 上昇する動きが確認されております。一方 でNVDの決算が悪かった場合、すなわち 売上やEPSがコンセンサスを下回る。 またガイダンスが市場予想より弱い。それ からCEOやCFOのコメントが悪い。 具体的に一部の顧客がAI投資を調整して いるでしたり、在後の調整の期間が必要 でしたり、主要人物のコメントが ネガティブに捉えられた場合、現状の下落 トレンドに拍者がかかる展開が予想され ます。これには注意していきたい。 ニディアはS&P500の約8%を占める ため仮に株価が10%以上を下落すると それだけで指数全体を数%押し下げる インパクトがある。また同社の悪い決算で AI関連や反動体全般、引いては NASダッやS&P500、それから世界 のハテ株に売りが波及し、AIブームの ピークアウトかもしれないという ストーリーが一気に強まり、その場合の 下落は決算イベントが終わったら終わりと いうよりもしばらく時間をかけて バリエーションの調整が続く可能性があり ます。これは非常に危険です。さて、注目 のNVDの決算タイミングについておさい していきます。今回の決算は米国の時間で 水曜日のマーケット終了後にリリースさ れる予定です。日本時間に直すと決算 リリースは明日の朝6時20分から30分 頃が目安となっています。決算発表後の カンファレンスコールは午前7時ちょうど 開始となる見込み緊張です。さて話を まとめると今の米国株はAIバブルに 対する懸念と理差隊の交代で短期的な方向 性としては下に向きやすい環境であります 。その中でNVDの決算はこのAI相場が 1段と続くか、それとも調整局面が長引く かを占う巨大なイベントで決算ガイダンス が支障の高いハードルを超えてくれれば 1度大きくリスクオンに触れて下き トレンドの中の強い戻りになる可能性が ありますし、逆に決算の内容がハードルを 下回ればやはりAIバブルだったのかと いう心理が強まり下方向のトレンドが本格 化しやすい。緊張です。さて、そんな不穏 な空気が漂う市場でライアンデドリックス 氏の意見に耳を傾けていきたい。今S&P 500では3つの記録的な上昇トレンドが 立て続けに途切れている。1つ目はS&P 500が6月初めからおよそ5ヶ月以上に 渡り終わり値ベースで試場最高金値から 3%以内という極めて強い状態を維持して きたが政府再開後の3日続落を受けて ついに3%以上下に離れたこと2つ目は 月曜日の株価が10週連続で上昇していた 月曜高値更新パターンが終わったこと3つ 目はS&P500が50日移動平均線を 138営業日ぶりに明確に下に抜けたこと こうし3つの3位を持って短期トレンドの 面ではさすがに加熱した上昇が一幅したと 言いる局面に入ったと論じております。 しかし彼は記録が途切れたことを強き相場 終了なサインとは見てはおりません。後ろ 歴史的に見ても高値県に長く張り付いた後 に3%以上調整したケースや4ヶ月以上 連続で50日移動平均線の上にいた後に 初めて割り込んだケースを振り返るとその 後6ヶ月から1年の株価ターンは平均して プラスで弱き転換ではなく息き抜きの調整 となることが多かったと指摘しております 。必要上昇の遠属記録が途えたことに至っ てはそもそも統計的な意味付けが薄く たまたま終わったノイズに過ぎないと 位置づけております。足元の下落も4月の 安値から年にかけて続いた歴史的な上昇の 反動でポラティリティが高まっているだけ であり長期トレンドを決める200日移動 平均線は異戦として右肩上がりであるため 強気相場自体は継続しているとの見立てを しています。トリック氏は11月後半から 年末にかけては季節性の追い風もあり高値 更新と年末ラリーの可能性に引き続き 前向きで今回の調整は強き相場の流れの中 に生じた一時的な揺れにとまると言ってい ます。確かに過去の統計を振り返ると11 月といった月の上昇はこちら黄色で色づい ている部分の通り月末から軍と伸びている ケースが多かったです。レドリック氏は いつも明るいに投資をしてくれています。 [音楽] こっからが本番。
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【本動画の出典or参考】 *2025.11.19参照
・tradingview
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・finviz(ヒートマップ)
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・ブルームバーグ
https://www.bloomberg.co.jp/
・Reuters
https://jp.reuters.com/
・pexels(動画)
https://www.pexels.com/ja-jp/
・tradingeconomics.com
https://jp.tradingeconomics.com/matrix
・CNBC
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