【金価格は最高値更新へ】金の第一人者・豊島逸夫が語る金相場／2026年に5000ドル突破／将来1万ドルも視野に入る／中国人民銀行ドカ買いの影響／日銀OBが金を買い込むワケ【PIVOT MONEY】
こんにちは。柴田です。今日のテーマは金 価格の行方です。私もポートフォリオに 組み込もうと決めてはいるんですが出遅れ ておりまして、またこう株式などと比べて も金や均はまだ書籍などが少ないので今日 でモーラーできるように頑張っていきます 。ではゲストです。金の第1任者として 知られる国際金融アナリスト豊島伊夫さん です。と島さんよろしくお願いします。お 願いします。津島さん、金の運用歴が 50年と はい。 もう 今ちょっと気になったんですけどね。私出遅れてっとっておっした。 これダメです。 え、ダメですか? え、その焦りは絶対決まです。 あ、本ん当ですね。 え、ま、それでまつ毛行きましょう。 でもまだじゃ逆に言うと出遅れてないかもしれない。 全く出れてください。 本当ですか?嬉しい。 やり方次第です。 分かりました。じゃ、ぜひ教えてください。楽しみにしてます。そしてなんと今日現物を持ちさったとか はい。やっぱり金ってのは現物実物資産ですから。 いや、そうですよね。 ですから、その本物を持ってきました。 おお。 で、これがですね、 ウイン金貨って言うんですけど、これあの手に取って、 え、いいんですか?シ てし、あ、重たい。 で、これ、あの、 いわゆるデザインが あの、ウインフィルハーモニーの 楽器の 書いてあります。ね、日本で1 番人気がやっぱりそういう意味で、小沢選政治の あの影響でね、1番人気あるんですけど、 これ今日だと大体おいくらくらいの価格なんですか? え、これが70万円。 ちょっとちょっと先にやってくださいよ。え、本当ですか? これ年所には 30万円ぐらいでしたか? 年で30万から ねえ。 で、今、あの、こういうのが品な切れになりつつあって、 で、危金属点で列ができてるんですけど、 時々日中にも価格動くわけですよ。そ、レズで来ててはい。ここまではいくらね、こっからこちらでちょっと上がりましたって。 こちらは でね はい。 これはね、ちょっと是非ね、私の体験団です。私、あの、水イス銀行に働いてました。 うん。はい。 で、中理費にいた時に、ま、たまたま僚の家に ギナーに招かれたんですね。 ええ、 その時に、ま、終わった後にコーヒー飲みながらそこのあの奥さんがもうそこにあの [音楽] 8歳にいる女の子がいるんですよ。 はい。 このぐらいの分厚やる分持ってきましてね。で、僕も一緒にそれそれ何ですかって聞いたんだけど はい。 これはねって子供の誕生日ごとにその誕生日の写真それからこの金貨を [音楽] 1枚 ああポケット ここに入れるこれこれ1歳 はい で2歳も同じこと おはい で3歳4歳と はあ1年ごとにですね1年ごとに でね例えばその 8歳の子がまあ 30 で結婚するとしましょうかそうするとねマ はね、娘にと前の番に はい。 あ、これからお前の行く家何があるかわからない。お母さんも心配。お前も心配だろうと。もしなんかあった時にはこれを売ってしぎなさいって言って こうやって出すんですって。 おお。 これね、もし、ま、今は株分もネット化されてるけど、ま、紙の時代でして、もしここにあったのが 株券だったらどうでしょう? 確かにちょっと違ってきますね、話が。なんか違いますね。 結構うちのママがいいろんなことやってたんだなって 結構リテラシいたかったんだなって。 でもそれがこう金になるともう なんか胸に来ますね。 本当にね、ポロポロポロポロもう 涙もう出さんばかりにね。 わかります。 完激するとで、僕も本当にそん時にね、いや、不確にもね、本当にこう一瞬涙じゃいましたよ。だからね、よくあの裕ジの金 はい。 ていうこともあるんです。 いますね。 これはあの本当にい年のおじさんの心をわし掴かみにする言葉で遊戯の金なんて聞くともうね、ギラギラギラギラギラって 目が金に なんかこれ戦争金買い上がるって。 はい。はい。 そういう感じに、ま、なってるんですけど、あれは金じゃないなと。 あの世界は 家庭内の友に備える金と 悲しいですね。 いうものが友人の金だと。 では今日はですね、前半では金価格の行方について、後半ではおすめの均投資の方法について教えていただきたいと思います。お願いします。では早速ですが金価格についてです。 10月20日に市場最多高値の 4300ドルをつけた後に暴落。 しかし直近11月10日に4100 ドルまで反発しているんですが、最近の動きはまずはどう見ていますか? 3 つあります理由はね。 まず最初は 今ウクライナ戦争、中東戦争 はい。 台湾有事 世界中今ま、戦争あるいは戦争になるかもしれないと特にトランプ政権になって はい。 トランプ政権になって金の急筒が始まった。これ決して、 え、 偶然の位置ではありません。 はい。 専門用語で性学的リスクと言われ方をする。 はい。 戦争があるとそこの国が発行している支幣とか国際とかその信用力が落ちる。 はい。 安くなるとでそういった時に買われるもの金属自体に価値がある金 金っていうのは気少性があると はい。 いうことで、ま、あの、エジプト、古代エジプトから依頼採掘された金全部集めても 50m水泳4杯分ですから。 あ、そうなんですか。 それしか4杯分ですよ。 あ、そうなんですね。 有第ですよ。 だからこの気象性ですよ。 それがあるから。だから戦争が起こって万が一戦争があっても金は残る。 [音楽] その気象性で言うと、あの、埋蔵料ももうちょっと限りがあるっていう話を聞いたことがあるんですよ。 そうですね。え、埋蔵料もあとプール1 杯分ぐらい。 あと1杯分ですか ね。で、そのほとんどが書いて、ま、ちなみに今日は金鉱石 え を持ってく場所。これいいでしょうか?これもあの触ってください。 失礼します。 私これあの文チに使ってるんで ね え。 これ中に金がね、この中に金が含まれていてにしろ、陸場にしろこういう形で金鉱石があってこの石っから 1 tから1 t1 tからね1g 取れればお主しそれがマシでは海底のそこからさらに 1000m掘ってた 方もない そうそうですね 仕事なのですから海底に埋蔵量はまだ残って 豊富にでも今 1g2 万円なんていうことじゃとってもじゃないけど金鉱山会社再散ラインに乗りません。 はい。 だから泣きにしまとしては月にあるかなっての夢もあるんですけど改正になるか。 はい。なんか聞いたことあります ね。ま、これもまでもまだ夢にす。 しかも海よりもお金かかりそうですね。確かに。 1 つだけエピソードお話しますね。 はい。911 っていうあのニューヨークの同時ステロあん時に超高層ビルあれが飛行機が突入して大変なことになってじゃないですか。 はい。 僕あん時にね東京に行ってあのうん。テレビの画面見ててみんなびっくりしてるわけだけど私 1 人ね何考えたと思います?私あること知ってたんですよ。 それはあの地高層ビルの地下 8階壊に6tの金があると。 あの地下にですか? なぜかかって言うとね、あのビルの中に金の取引場があったんです。 ああ、ああ、なるほど。 取引場って必ずね、 ええ、 そのつでも金を要求があれば渡せるように取引在庫ってのは持ってんです。 だから僕は、 ま、ちょっと不謹慎ながらね、あ、あの地下白壊の 6tあれどうなったんだろうって。 うーん。うん。 それが金のプロとしての発想でしたと。 なるほど。 ええ、 で、そのまま色々と辿どって調べたんですよ。 はい。 昨日の専門家がびっくりすんのもおかしいけどすげえなと思ったのは 1gもかけずに あ、そうなんですか。 さすがにね、上からあったから 金金塊へっ込んでました。 うん。ですね。へっ込んでけど 6tきっかり。 あ、そうなんですか。 だからね、本当に。あ、なるほど。 これはま、戦争があったって何があったってまさに裕二に頼りになるなと。 うん。 変わらない歌詞を結なと 思ったんですよね。 か結構その腐食にも強いんですよね。 もうこれはもうあの腐食しない。 腐食しない。 じゃ、まずは知性学リスクがあって世界中でちょっと価格が上がっているっていうのはよくわかります。他に理由はありますか? 2つ目。 はい。 今ね、誰が金を世界で買ってるかと はい。いうことで両的に 1 番多いのが国あるいは中央銀行わる日銀にあたね。 はい。 ま、どこの中央銀行も輸出稼いだお金を外貨準備と はい。 いう形で持って、その外貨準備ってね、ま、従来とんどがドルで持ってた。ま、あとユロとか [音楽] はい。 もうドルやユロで持ってたんですけど、特にドルで持っている中国やロシアがね はい。 彼らにしてみれば、ま、ベドルで持つ そうですね。 ちょっと、ま、嫌な感じっていうか、仮想じゃないですか。敵の国の通貨をうちの国の大事な外準備の資産としてずっと抱えてるんだけど、しかも米国祭っていう形です。 これちょっとやばくないかなっていうね、発想が起きて ここはね、この際この輸出ため込んだドルを打ちまおうと うん。 金を買おうと はい。 金ならばこれ発行体がない。ドルはアメリカが発行する ユロは欧州が発行する。 そうです。 クインパ体ないですから。だから米国が発行するというようなもんでもないし。 [音楽] そういう意味で発行体のない通貨。 うん。確かにそうです。 も言えるわけですよ。ですからね、まず中国やロシアがね、外観準備の一部をドルから金に買え始めた。ドル売って金を買うと。 はい。 そ、当然ドルは安くなる。 でね、それ見てたら他の国もね、いや、確かに特にトランプになったから、あの大統領の国が発行してるドルって うん、 どうなの?いね、やっぱりバとした不安を持つようになって、まあ、インドからブラジルから うん。 あ、トルコからメキシコからろんな国がね、ポーランドとかもういろんな国がね、外科人引いて金を買うようになった。 この項目で最後ここだけ言っときたいのはなぜ重要かって言うと国が金を買った場合ねそう 10年20年30年で売りません。 あ、やっぱそうですよね。 中央銀行のこう底がい需要があると暴落にくそうと思う。いいことおっしゃる。まさにその通り。 これがもしねジファンドとか はい。 FX やってる人とかもう正しく違うじゃないですか。 ちょっと上がりや国がね、もう数、ま、 少なくとも30年とするとね、各国の国が 買えば買うだけ金の底根は切り上がって いくわけですよ。だから5000円、1 万円、1万、5000円、2万万円とで私 はもうこれ3万円になるって予想してます けどやっぱりこれからまだまだ世界中 渡金買って ない国体でもあるわけです。はい。確かに そうですね。日本は確か買ってないですよ ね、あんまり。t が8000tと持ってます。 で、フランスドイツなんかで 3000 tぐらい持ってる。だからね、僕はもっと思うんですよ。 BOJ銀もね、なんかエそうなこと言ってるけど外貨準備でほとんど持ってるじゃまでも西銀に寄せると、ま、一応日米暗保の協定があるからお友達だから。 なるほど。ええ、 だから持ってるんだと。 で、金は800 tぐらいに抑えていると。でね、最後に消しから話なんだけど、その西銀で働いていた元銀マ うん。え、 この人たちがね、僕のところにね、ま、知り合いを思いもんだから相談に来るんですよ。 年島金色々もらったんだけど俺金買おうと思 通貨の万人たちが私お前 40年間えんっていう通貨の場 それが去年退職したからっていきなり 1 投資家になってこれがな何て言ったか縁は持ちたくないって言うんだよ ああ確かに実型にいるともうあの 1万円札髪切れにしか見えな ま、す、そうですよね。吸ってますし。 僕もあのス銀行く日本の銀行にたんだけど 殺官やっててもうほとんど感覚なかったりするもん。 うーん。もう神って感じです。 い、ま、そうですよね。そうなってくるか。 だからやっぱりね、日で働いてる人が、 縁の危うさと ほう いうものを体で知ってると。 ええ、 で、これ世界共通です。 ですからこの中央銀行が買う限り 金の大幅な暴落というのは考えにくいよ。 じゃ、なんかあんまりこう一気に逆に売られるリスクみたいなのは考えなくても良さそうですね。 え、もちろんあの一ぺに売られて下がるリスクもあります。なぜか金を買ってる国だけではない。ま、あの株の世界でも暗躍してますけど平事ファンドゆるま短くて今週買って来週売るとかで そうですね。 ワニは来年ナウルとかま、少なくとも ま、よくも言ったもんで一角先金はい [音楽] を狙う 登期官は これはもうニューヨーク市場東京もそうですけど山と言います。 あ、じゃあ直近ちょっと下げてたのは機関投資化などの利確みたいな感じで思ってばいいですか? はい。あのこのグラフでですね、一ぺポーンと上がって山になってでポンと下がってますよね。 はい。 で、これはまさに当期の目的で、ま、 1週間後、1ヶ月後に、 ええ、 金が上がるだろうという予測の元に買った人たちはもう喜んで、あの、今山になってる 42、400 の間ぐらいで、もうで、もう彼らにしてみれば、 ま、あのドル建てで2000ドル、 3000ドルも儲かっちゃったんですよ。 うん。 で、もう大喜びでなるほど。 売ったと。 あ、 でもあれで今上がってるでしょ? そうですね。 で、これはね、この下がったところは今度は国がもうまさに 外下準備で しめしめと あ、下がった時にもう 下がった時に国がってる、ま、同じカウンだったら ちょっと下がった時のがいいですよね。 はい。 これが発想の違いで同級目的の人はそれ以けどんどんでね、ま、英語でモメンタムって言いますけど、マーケットに、ま、モメンタムが強く上昇思考にあるとこういう時に当期目的の人はその波に乗りたがる 順張りっていうやつが 順張りそうに順張りで来たがる。 はい。 順張りの人たちはある一定のま 1週間1ヶ月で2 割も上がったらもう字ですよ。で、パーンって売ると はい。 ですからね、私この価格が、ま、来年は 5000ドルに行くと思ってますけど、 ええ、 でもその過程はね、決してきに 45°に上がるなんていうそんな話じゃないです。 まさにこの数ヶ月で起こったこと、つまりボーンと上がってドーンと下がって、 ええ、 で、またドーンと上がって、これの繰り返しで徐々に徐々に、ま、我々専門用語で下が切り上がっていくって 言うんですけど、山谷ありでこれ見てもそうですよね。 はい。 真ん中から見て右の部分って、ま、山、谷ありで山のところの次に谷が来る。 [音楽] ま、そういったところを国なんかは狙って買ってくると はあいうところなんです。 じゃあちょっとこう高い時に仕込んじゃって、あ、ちょっと高値掴みだったかなっていう方も、むしろもう下がった時はもう南ピのチャンスと持っとくぐらいの方がいいですか? え、ここら辺はね、南ピとかちょっとシャレた話はやめました。 [音楽] 分かりました。ごめんなさい。 あの、の買い方に ちょこっとだけ脱線しますけど、 結論から言うとは もう積み立てにつきます。 積み立てに尽きる 地味です。 分かりました。 かいうプロの私も はい。 自分で金持ってます。 あ、え、 どういう風に買ってきたかですよ。お茶のでね、 家族に攻められるんですよ。お父さん。 なんかテレビで偉そうなこと言ってる割にやってること地味じゃん。なんかプロなんだから裏知ってんでしょ?だから言われる。え、 でも私その裏技はないって体感で知ってるから。 はい。我々でもよ、本当に毎月 積み上げていく感じ。均手のこと後で是非詳しくです。これこのまま行くと長期のトレンドで見た時にはまだまだ上昇傾結構。 まだまだもう本当にね、始まったばかりだと。 始まったばかりですか。 さっき言ったにもうつこ用ですけど国がまだ買い始めたばかり世界中を見渡してね。そういう状況で で買う理由3つあると言いました。1 つが知性学的リスク。 有時の金というもので買われると。 だから逆言えば世界が平和になれば金の価格が ただなんか落ち着く感じしないですもんね、まだ。はい。 そうですね。2つ目中の国が外科人準備で ドルは売っ払って県に乗り換えると それが今現在進行中で始まったばかりという 2つで はい。 ね、2つの理由というものがまずあって [音楽] 3 つ目ま、やっぱりあの中国が大きいですね。 [音楽] 中国のその金のという これは中央銀行とか国がじゃなくって法食のやっぱりね、 中国の国も買ってるんですけどどうでしょう?例えば山手線とか JR に乗ってて結構金の大きめなプレスセットとかやって中国の方 ああ それからアジアの方ですね。 そっかに言われたらそうですね。 ねえ、だから民間でも中国そしてインド はい。 こういったところの金のというものが非常 にこう強いんですよ。ちなみに中国と インドだけで年間の金の生産量3600t のうち約4割をめっちゃってるわけ。あ、 そうなんですか。中国とインドだけですか 。あの2 科国って新国だからこれから所得も徐々にもっと上がっていくということがあるので新国っていうものが 3 つ目の理由としてその今上がっているという理由に 1つ上げられると いうことなんです。 今4100 ドルくらいにつけてると思うんですけど これま、来年くらいに5000 ドル行っていくらくらいまで行っちゃうのでしょう? 30 年後 はい。ま、でもあの、1 万ドル行ってたって決して不思議ではない。 あ、 だって今年3000ドルから4000 ドルまで行ったんだから、ま、大体 1000ドル以上がってるんだから 決して不審思議ではない。あ、 ま、もしこれがそうならないということであればそれは世界が平和になった時 知性学リスクのところです。 だからね、これちょっと待った言い方なんだけど、金って持って役立たないのが 1番いいんだよ。 うーん。ああ、そうですね。 金が役立っちゃうって決してね、 世の中が平和じゃないんだよ。あ あ。おっしゃる通りです。 だからそこ辺はね、こう刻んだ方がいいと思ます。 分かりました。 ただまだまだ上がって 1 万ドルに行っちゃうってなると確かに先ほどおっしゃっていた出遅れじゃないかもってのは本当に想像つくところですね。 ですからね、その金の買い方なんかも その難品とかそういう風なことではなくて地味だけれども、ま、積み立てると はい。 いうのが1番だと いうことです。 あの、もう1 個気になるのが株と金って逆の動きをするっていうのを聞いたことあるんですけど、教科書的には最近だと株も上がってるし、金も上がってると思うんですよね。これってどう見たらいいですか? 金と株の動き。それやっぱ気になりますよね。 気になります。 理論的に言うと金が上がれば株は下がる。 逆に動くはずなのに はい。 足元は両方上がってるとなぜか。これ結局ね、今株持ってる人も買ってる人も不安なんですよ。 うん。 AIバブルじゃないのか。 はい。 これ今もうニューヨーク市場大論争です。 あ、そうだ。 A株の銘柄がありますけども、これが同時に金と上がってると。これは基本的に長期的に見ると株が下がれば金は上がる。今短期的にちょっと両方ともバブルっぽいから。 [音楽] [音楽] ああ。ええ。 だから勢いで 勢いで両方とも上がってる。でもこんなに両方ともハッピーっていう状態は絶対好きで続かない。 あ、そうなんですね。過去にもやっぱない感じです。 はいえ。 ま、あの、1 年ぐらいあったっていうのはあります。 1年ぐらい両方上がったとか、 ええ、 そういう場面はありました となるとやっぱり今年のこう揚げっぷり、金の揚げっぷりってのはちょっとこう慰例だなと捉えていいんですかね。 うん。ま、株も慰例、 金も慰例と いうことで、 これからも続くという保証は一切ないし、 はい。 ま、基本的には金と株は長期的には逆に動くと、ただ現状ではほぼ同じ方向に動いていると いうことなんです。 え、これどっちがどうなるか分からなくてちょっと怖いですね。 これは怖いですよ。でもこれが投資です。 はい。 だから投資には必ずリスク体制 はい。 リスクにどれだけ強いかということが求められる。 はい。それからも1 ね、よく出る質問は、ま、ちょっと株も、ま、中級者レベル程度でだいぶこなしてる方にありがちなんですけど、 はい。 土村さん、金の PRって ああ、 ありませんかって。 割ったかった。あ、確かに あるんですか? 金って何も生みません。 確かに ですから。 はい。 何か埋めばい。 BRっていう パーセンテージが出るんですけど はい。ゼロだから 確かに確かないんです。 配当とかもないですもんね。理も使うとね、株式やってる長くやってる方は ちょっとこう徒方にくれるっていうのかな。バリエーションで割だか割り安っていう感覚で見てきた人たち はい。 こういう方々はちょっとやっぱり一歩引いた方がいいです。で、金にはバリエーションはないんだということは 1つ頭に入れといた方がいいかなと。 分かります。 今ちょっと話しかけましたけど、あの金の欠点ね。 はい。 株に対して欠点は配当まない。 うん。 はい。 金利も生まない。 はい。 金何にもいません。 基本的にはこう値上がり駅を狙うものです。 そうです。 その代わりその価値は必ず残るというこ違います。 やっぱちょっとこう株とは同じこう投資と言っても違う種類のものなんだなってのはしっかり念頭に入れといた方がいいですね。 ですね。こういう調査がありましてね。株あの金買った方で はい。なんであの金買いましたか? 6 割の方が同じことありました。なぜか神くにならないから。 ああ。ええ。 これはね、特にバブル世代。ま、方々よりもっと上の世代です。バブル世代の方は株で大険してます。 うん。 本当に神きれになっちゃったっていうね、苦い経験してる。 はい。 そういえ方はね、もう第 1にね、神くになんないから なるほど。 言います。 確かに。 この代わり何も生まない。 だからね。 はい。 こう今がブームですけど、金が面白いからってじゃあ財産の全部金にしたら、そから国民の多くが金ばっかりにしたらその国の口の経営税何も発展しませんよ。 うん。そうですね。 株に同時しなければ。 だからあのわゆる資産運用の世界で はい。 主役は株です。何かを生む。 はい。 金は脇役です。 株つまり主役がちょっと調子悪いかなっていう時にちょっとこう脇役として上がってくれるでポートフォリオ全体のメリを多少なりとも抑えてくれるは 渋いけど脇役のこの考え方だけは是非ね株をやっている方は頭に置いて わかりました。 いただき そうですね。 最近のこう上昇を見ているとこう本当は暴落クッションっていう意味合いとか守りの資産って聞いたことあったんですけどなんか攻めの資産っぽく考えちゃったりして分かりますね気持ち 本当にいいことしる じゃまおすすめの均等士の方法に言ってもいいですか?お願いします。 この動画の続きはアプリとウェブで限定公開中。続きを見たい方はこちらをクリック。 [音楽] お [音楽]
▼収録日
2025年11月11日（火）
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＜ゲスト＞
豊島逸夫 | 国際金融アナリスト
金の第一人者として知られ、金の運用歴は50年超。
三菱銀行（現三菱UFJ銀行）を経て、スイス銀行でディーラーとして活躍。
その後ワールド・ゴールド・カウンシル日本代表を務めた。
現在は独立し、豊島逸夫事務所を率いる。
＜目次＞
00:00 有事の金、その本当の意味とは
04:30 金価格高騰の理由①地政学リスク
08:50 金価格高騰の理由②中央銀行の買い
13:30 金の価格変動メカニズム
17:27 今後の金価格と株との関係性
25:16 次回予告
サムネイル
写真：iStock
＜MC＞
柴田阿弥
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