【馬渕磨理子】2026年は日経平均6万円時代へ、高市政権「ビーナス銘柄」＆「高配当銘柄」で勝ち組日本株を掴め！

【馬渕磨理子】2026年は日経平均6万円時代へ、高市政権「ビーナス銘柄」＆「高配当銘柄」で勝ち組日本株を掴め！

不動産投資を学ぶなら楽待ち。 [音楽] 楽待ちチャンネルをご覧の皆さんこんにちは。え、落ちの社外取締まり役、そして経済アナリストのまま淵子です。今日は日経平均 5 万円フレ時代を生き抜く投資と対してお話をさせていただきます。皆さん5万円到達して焦ってませんか? あの、すごく乗り遅れたとかどうしようとか色々思ってらっしゃる方は非常に多いと思うんですが、あの、5万1000円つけてもですね、あの、あまり恩恵を受けてない方もたくさんいらっしゃいます。なぜかと言いますと、今日日経平均 5万1000円つけましたけれども、実はアドバンテスト1社で1077円上げてるんですよね。なので1社で日経兵器を引っ張り上げてる状況ですから、こういった反動体に投資をしていなければあまり恩恵を受けてないということなので、あの、焦らずゆっくりで大丈夫だと思います。あの、みんながみんな恩恵を受けてるわけではないというお話を今日していきたいと思います。で、今日皆様とお話ししたいものは4つですね。こちらのスライドになります。え、高市政権なぜ株高なのかと、え、海外投資家からの進任を受けてますよという話。そしてさ苗エのミクスとして私ビーナス銘柄と名付けました。これ頭文字をつけてですね、あのビーナスと名付けたんですが具体的にどんな銘柄があるのか今日深掘りしていきます。そして日経平均の見通し。それからどういう風な動きになるのか皆さん気になっていらっしゃるかと思いますので、ま、計算式を用いて日経壁の見通しを深掘りしていきます。で、最後4つ目がポートフォリオですね。あの、どういうポートフォリオを組んでいったらよろしいのか迷ってらっしゃる方も多いと思いますので、え、具体的にポートフォリオのお話もしていきます。で、まず日経平均5万1000円到達しましたけれども、あの投資家の期待値 PER、これ19倍をつけてきました。 19倍っていうのは過去なかったですね。あの安ベノミクス以降のここまでの相場は 11倍から16倍のレンジの幅で推移してきましたので19倍っていうのは新しい水準に入ってきています。私たちの常識がもしかすると変わるかもしれません。そんな水準感です。で、高一総理がなぜ、え、株高になっているのかというところなんですが、あの、高一総理が使ってらっしゃるお言葉、責任ある積極財政、ワイズスペンディングという言葉、これが海外投資家からの進入を受けているということなので、これがなぜを受けるのかという話を深掘りしていきたいと思います。で、高石さんはまず危機管理投資という言葉を使って、え、明確に投資先をもう明示しているんですよね。防衛であるとか AI、反動体、造船、この辺りの株価が非常に現在強いです。で、さらに、え、 10月28日にトランプさんと高一さんの首脳会談がありました。で、こちらで、ま、お2人の関係性が非常に強固なものが示されましたので、ま、日米同盟がより強固になっていく、ま、この辺りも安心になっています。で、こうしたことを踏まえてもう少し手前の段階なんですけど、日本が財政を拡張しすぎるとこれは海外投資家からすると、え、日本の国際が、ま、売られるんじゃないかとか金利が急闘するんじゃないかっていう懸念は確かにあるんですね。で、ここに対して高一さんが、ま、釘を足し刺すように何度もおっしゃっているのが、ま、責任ある積極財政、ワイズスペンディングというお考えになります。今のところは海外投資家から非常に新認を受けている政権だという風に考えることができます。で、次のスライドがあの海外の報道のニュアンスを持ってきました。え、高一総理をどう報道しているか、え、タイムですね。タイムのメディアではどう報道してるかというとハードラインコンサーバティブま固な保守派一方ロイターは、え、コンサーバティブナショナリストという風に表現をしています。これはあのナショナリストって言うと少し日本国内ではあのま受け付けないっていうそういった表現を受け付けないっていう風な方もいらっしゃるかもしれませんがあのコンサバティブと一緒にこう組み合わせるとどちらかというと国家の伝統や安全保障そして文化的なアイデンティティを守るま政治家というそういうま忠実的な表現になります。一旦こういう表現がされてます。で、日本市の会、ここキーワードというかキーパーソンですね。彼らがどういう風に報道されているかと言いますと、え、高一政権の積極財政とは対象的なリバタリアン的な改革思考のパートナーであると。で、維新は単なる連立相手ではなくて、高い一政権の財政スタンスを中和するような勢力なんだと。これもまた今の文脈で理解するとなるほどなと債権市場を落ち着かせながら株が上昇しているということのいろんなあの理由が見えてくるわけなんですよね。高一政権の中の、え、政策のキーパースの方々も見ていきたいと思います。これも非常に地密に計算されていて、え、財政拡張派の方と、え、財政の比起率バランスをじる方でうまくこうバランスが取れてるんですね。え、まず経済財政担当大臣のさん。この方は、え、責任ある積極財政という言葉を作った海の親だとも言われています。この方がまず、え、経済再生担当大臣としてキーパーソンになってます。こうやって片山さんも同じ積極責任ある積極財政の方ですよね。え、この片山さんが財務大臣についていると一方ですね。えっと、小寺さんはどちらかと言うと財政起立、財政をおじるというお立場です。この方が、え、税長の会長に今ついてらっしゃる。そして、え、副、副総裁に麻生さん、そして幹事長に鈴木さん。ここもブレーキ役になってます。そしてここまでお伝えしてきた日本維新の会拡協力なんですが、ま、投資、え、成長投資をしながら効率化をしていく、ま、支出をある程度考えていきましょうというスタンスなので、アクセルを踏むところにちゃんと重要なキーパーソンを置きながらも、ちゃんとこう閉めなければならないところにもこういった起立の花、起立派の方を置いてらっしゃるというところ。この辺りもやはり見え方としてはすごく綺麗なんですね。なので、え、基本的に日本が向かっていく方向はこれからは、あの、適切な分野、え、防衛とか反動体、AI、増線、いろんなところの政策ありますが、ここにちゃんとこうピンポイントでお金を使っていきましょう。そして、ま、非立な無駄とみなされているところはカットしていきましょう。そこを担うのが日本維新の会であり、片山さんだということになりそうなんですね。こちら、あの日本の財政を表した図なんですけども、え、改善してきているということですね。つまり、これ、えっと、第1生命経済研究所の長浜さんのレポートから持ってきました。え、政府債務残高、え、200%を超えて日本は大変だというお話をよく聞くかもしれませんが、あの、左側のグリーンのところを見ていただくと、ちょっと、え、250% から200%のとこに下がってきてますね。つまり日本の税収今あの非常に健に 80兆円ぐらいまで拡大してきてますからあの税の状況が改善してきているとさらにこれえっと政務政府の全債務残高ですね。これがグリーンなんですけども、え、純債務ま再資産を差し引いた純債務だけ見ても青色のチャートです。100%切るぐらいにググっと下がってきてますから、あの日本の財政は今、あの改善してきているという風な状態になります。で、これ海外の方々はこれキャッチしてますから、あの日本の財政は健全化してきているというな報道が海外ではすごく多いわけですね。で、一方右側のスライド見ましょうか。こちらはあの政府のリ払費つまり、え、借金ありますけども、それに対して、え、返していかなければならない利払い費用ありますね。それが、え、毎年どれぐらいなのか、GDP費に対して、どれぐらいなのかっていうのを、え、比較してる数字なんですね。これ見ていただくとリ払費ですとGDP費1.6%ぐらいまで下がってきますから、あの皆さんいろんな報道見る時に、え、政府の債務残高、1番大きいものを見る方々、え、資産と負債を引いて純部だけ見て語る方、そしてもう1個がこの政府の利払い費を用いて語る方。ま、3個ぐらい軸があると思っていただくと非常に分かりやすいと思います。これはお立場によってどれを採用するのかっていうのは様々であるということです。つまり財政、え、起立をじる場合は政府債務残高の指標を使います。一方で、え、もう少し財政を拡張して色々皆様に分配してお金使った方がいいんじゃないかっていう議論をする場合には、あ、純債務あるいはリバ来費という金額を用いると、え、ロジックが変わってきますから、ここはもうお立場によって使ってる数字が違うんだなぐらいで捉えていただくと世の中に溢れている情報がすっきり分かって、あの、角にこう偏らずに見ることができるかなという風に思います。で、掃じてあの中立的な立場で、え、物事を見ていきますと、今実際に日本の名目GDPは拡大していて、ま、債務残高対GDP実際数字はどんどん下がってきてます。で、アメリカあるいは海外の報道では、あの、今後日本の国際の格下げは考えていません。数年間ほどあの、格下げは考えていませんっていう報道が事実としてあります。で、それを踏まえて、え、長浜さんの考え方は、あ、毎年こっから 10兆円以上の財政の出動をしても大丈夫だ。ま、こっから10年間ぐらい毎年 10兆円以上の財政出動は可能だというレポートを書かれています。で、さらに税収の男性値っていう考え方があるんですけど、つまり名目GDPがどんどん伸びていると税収が今伸びてますよね。なので経済成長するとどれぐらい税収が伸びるかっていう考え方のが男性値なんですがそれが大体国が出してるのは1.2× 1.2ぐらいだという風にあの言われているんですが、直近のデータを切り取って見てみると経済成長に×る2.13倍2倍ぐらい、え、税収が伸びるという風にあの事実としてあるわけですね。なので政府としては、あ、税収の男性値は1.2倍ぐらいだという風に言ってるんですが、あ、足元の数字を見てみると、ま、2倍ぐらい経済成長すると税収が、ま、2倍ぐらい伸びるという、そういう風な数字が足元で出てきていると。ま、これを踏まえて何を考え、どういう政策を打ち出していくのかってところを、ま、見極めていく必要性がありそうですよね。なのでこの辺りのことを総合して日本の財政がそこまで懸念されるような状況ではないこと。そして高一さんがこれを理解した上でイギリスのトラ政権のようにならないように責任ある積極財政というキーワードを使い、そして維新と連立を組み、さらに人事も、ま、肝のところは、え、財政の起立派の方置いてるわけですから、もう海外投資家からすると見え方としてはすごくあの日本に投資しやすい状況が揃っているということです。逆に全部開いてしまうとこれはこれで日本大丈夫かっていう風になりますから、この辺りを全部地密に設計してそれを分かった、あ、さん、ええ、片山さん、そして、え、高井さんが今政権を担っているという、そういう状況になります。では、これを踏まえてサナエのミクスビーナス銘柄を具体的に見ていきたいと思います。あの、ブルーバーグの端末をなんか見てたんですね、ポチポチと。それ見ますと面白いあの指標がありました。あの、ま、高一さんの制作で恩恵を受けるような銘柄をバスケットのようにこうまるっと一まとめにしているようなあの指標があったんですね。つまり、ま、サ苗エのミクス ETFみたいなものがもう作られたんですね。で、実際にこれ、ま、どういうものかというと、経済安全保障とか防衛、そして反動体、エネルギー、サイバー攻撃、そして宇宙、このようなものが銘柄としてこうミックスされていました。この中身知りたいですよね。そこで持ってきます。 Exelでダウンロードして、この高一アゼンダ音銘柄というものがもう海外では蘇生されていて、それでどういったものが中に入ってるのかってのが次のexel データになります。今37銘柄入ってます。ま、あの、組み入れのウェイトパーセンテージとかも入っていて、ま、記憶視野が7.3%とか、ええ、IHが 5.5%とかね、5%とか色々こう中身を見ていただけるとなるほどなともうちょっと早く知りたかったなっていう感じなんですけど、私ももうちょっと早く見つければよかったんですが、しばらくでもこれはテーマだとは思います。で、え、特に、ま、あの、こういったところに、あの、資金流入が今はい、あの、確認できてますから、あ、こういったところを海外投資化見ているんだなっていうことが分かります。で、アドバンテストなんかも、え、今日の収録日では、あの、 4000円上げましたね。1日で 4000円。そしてストップ高 2万2万2000円ですかね。もうとんでもないあの状況でちょっと日経平均歪んでるかなと思うんです。1銘柄だけでアドバンテスト1銘柄だけであの 1000円上げてそしてこんな大型株がストップ化するってのは少しあの歪んでるなと思うんですがしっかりアドバンテストもねあのこの37銘柄の中に入っているということになります。これをじゃあどうビーナスという風にあのまとめていくかというのがオリジナルになるんですが私なりにあの名付けてみました。え、防衛B、ま、ビーナスって女神なので高一さは女神だなっていう風に思ってつけたんですよね。で、ビーナスのBはVじゃないかっていう、ま、ツッコみはあると思うんですが、ちょっとここはご愛で、あの、Bで行かせていただきます。で、えっと、防衛のB、そしてエネルギーのE、農業のNで宇宙の U、そして、え、先端技術サイバーのSということで、ここに大体集約されてますよね。で、実際、ま、初心表明とか政策とかいろんなものをあの動画とかあるいはあの文書で拝見するともう防衛を強化していきますよってはっきりおっしゃってますし、日本に製造拠点を持ってくる。それから増線ね、増業の復活ということもかなりあの強くおっしゃってます。日本は90 、ま、90%以上、あの海外からの貿易はあの船で持ってきてますからここが弱いっていうのはやっぱり地生活、地性格リスクからして問題なんですね。ここを日本の増業を復活させていくってことをおっしゃっていて、それが右側のところの企業になってきます。実際に先ほどの37銘柄のものをこう一部こちらにこう当てはめてってる状況ですね。なので、ま、三菱重行、 IHI、川崎重行、日本成功、え、東京景キとかいろんなものが入ってます。そして藤倉とか日立政作、強、そして造船の村造船、三井イアンですとかいろんなものが入ってきて、結構ここまで上がってきてますし、ちょっと利益確定売りが出ているものもありますけども、ま、しばらくね、ここがあの大きなテーマになりそうです。加えて、え、防衛費日本GDP費に対して2%まで、え、上げていくと前倒して上げていくという風に言われてますけども、もしかするともう1段比率を上げていくかもしれないっていう風になると、もうここの分野がさらに強まっていく可能性がありそうです。そしてエネルギー、ま、原発再稼働をおっしゃってますし、いろんな核融合のお話もされてますから、電力関連ですよね。というところで、ま、いろんな企業の銘柄がこちらに入っています。で、あとは農業、Nの農業なんですが、ここはまだあんまり動いてないですね。え、農業に関しては、あの、高石さんが総裁戦の出場の時におっしゃってたんですけども、あの、日本の農業をもっと、え、強くしていきたいんだと。で、特に日本の衛星ですね、導きという衛星を使うと、え、そこから遠隔で3カ部のトラクターとかを遠隔で動かせるようになると。で、導きの精度がすごく高いので、なんかブレが 6cmぐらいなんですって。で、アメリカとか他の衛星ですとすごく20cmとかもっとあの何メートってあのブレがあるので、え、そこで、え、ま、コントロールしますと農業できないじゃないですか。でも日本の導きはすごく精度が高いので、それを使って人手が今ないようなあの三カ幹部で農業をやっていきたい。さらに物を売ってきたい。日本のま、脳水産物とかあるいはあのま、飲食物ですね、え、冷凍食品といろんなものを売ってきたいっておっしゃってたました。で、ここはちょっと今株式市場防衛とか反動のところに全部取られているので、あまり注目されてないんですが、私循環してもう皆さん物拭し尽くして次どこだろうって思った時に、ま、こういった今あの注目されてないようなところの農業の銘柄も、え、物職対象になるんじゃないかなという風に思っています。そして宇宙ですね。ここは今お伝えした通り、ま、導きのお話とかあるいはスタートアップ、え、支援していきましょうっていうお話とリンクしてますから、こちらに書いたような銘柄があ、対象になってきます。そして、え、サイバーセキュリティですね。あの、セキュリティクリアランスは高一さんのもうライフワークという風におっしゃってますから、超害かけてやっていきたいということですね。で、実際にもうあのセキュリティ関連銘柄はすごくもうすでにここまで同いついてきました。で、私この、ま、あの、セキュリティ関連も引き続き注目だと思うんですけども、あの、海底ケーブル、これも、あの、守らないといけないという風におっしゃってました。海底ケーブルって、え、どこに巡ら、あの、海底ケーブルが張り巡らされてるかってもう分かるんですね。公開情報なんですね。で、それを、ま、中国の漁選が、あの、漁選というふりをして、あら、引っかかっちゃったって言ってこう切るんですね、ブチブチと。で、そういったことがもう頻発してるわけなので、やっぱこれをそういう風に切ってはいけないとか、あの、ま、そういったものを守っていきましょうっていう風なところに、ま、向かってますから、海底ケーブルを守っていくっていうのも大きなテーマかなと思います。そうするとNECさんとかもう十分上がってきたんですけども、あの、まだまだ注目かなという風に思っているので、高一さんの政策っていうのはとても具体的で細かくて本当に現場にね指したものですから、あの、分かりやすい、そして投資しやすい、さらに幅が広いので物色対象が、ま、どんどんどんどん広がっていきやすい、そういう政策を打ち出されてるんですね。なので日本自体が伸びていくってのはもちろん大前提なんですけども、ま、株式市場も非常に、ま、期待を持って見ることができるということになります。さ、そして10月28日にトランプさんと高井さんが、ま、あの会談を行い、そこでアメリカに対する投資5500億ドルどうするんだと、どこがどうするんだっていうお話が、ま、チューブラリになってたんですが、え、10月28日に共同ファクトシートというものを出して、え、アメリカのどういう分野に日本の企業がどこが参角してどれぐらいのお金を使うかってのを出したんですよね。これももう瞬時に夕方ぐらいには出てましたからすごくスピーディに国民に共有されているってのも驚きです。で、見ていただきますと、ま、ウエスチングハウスがあのアメリカで手掛けていく原発の建設に対して三菱重厚とか東芝とかIHIが関与していきますよってことが公表されていました。で、東芝場は上場今廃止してる状況なんですが、今日のその、え、ファクトシートを受けて29日の動きは三菱重とIH わずかにプラスでした。で、次に三菱電気、ここがデータセンター向けの電気機器の供給をしていくというところに関して 300億ドル使うと三菱電気は今日2% 上昇してました。そして、え、大規模電力インフラ構築。ここにソフトバンクグループが絡みやすい。で、ソフトバンク今日の株価は4.22%上がってました。さらに、え、電子部品とか蓄電システムの供給に村田制作所上が関わっていきます。今日の株価は1.4%上昇と。そしてエネルギーの貯上システムに関与するパナソニック。パナソニック今日3%上昇していたんですね。さらにAIインフラのところに下のところで補足で書きましたが、日立さん、え、今日3.51%上昇、そして三菱電気、そして藤倉、藤倉 5.39%、え、TDKが今日0.49% ということで、ま、共同ファクトシートが出て、ま、どこが有防なのかってところの、ま、物色があったとは思うんですが、あの、出ている銘柄ほぼ上がっているという状況でしたので、すごく株式市場この辺りを見ながら投集しているんだなということがよくわかります。なので、あの、確かに値動き激しいですからついていくのはしんどいかと思いますので、あの、こういったものはやだと、え、あの、ミックスに乗るのビーナス銘柄はしんどいって方は、あの、投資もちろんしなくていいと思うんですけども、あの、ま、注目のやっぱキーワードとか、あ、ポイントが揃ってますから、一度こういったものを見ていただいて面白いなと思ったらさらに色々ご自身で調べていただくと面白いかなとは思います。不動産投資調べること多い。それなら落ちの賃体経営マップ。不動産投資の重要データが 1目で分かって操作も簡単。落待ちの賃貸経営マップでみんながみんなこれに乗れているわけではなくてですね、あのもっと穏やかなあの投資をされてらっしゃる方もたくさんいらっしゃいますのでこの後は日経平均の見通しとかま穏やかな後配等投資とかあの Jリーのお話をしていきたいと思います。ここまでかなりハードなお話をしてきましたが、日本の、ま、未来すごく明るいなというか、期待を持てるような政権の誕生だという風に思われます。では、日経の見通しを見ていきましょうか。今日 5万1000円を達成いたしまして、え、ま、株価ってどうやってつくのかというところの改めて復習をしていきたいと思います。こちらの図になります。株価はどうやって決まるのかと。え、EPS1株当たり利益×PER投資化の期待値。これがもう大鉄速の計算式ですよね。で、えっと、一株当たり利益っていうのはなかなかいじれない。あの、企業の業績ですから、あの、ま、確定しているものですね。成長すればゆっくり伸びていきます。で、PR はこれ瞬時に動きますね。期待が高まるとギュっと上がりますし、え、期待が下がると、ま、下がっていきます。つまり、え、 2壁今19倍つけてるわけなんだけど、すごく期待が高まってきているということなんで、ここがすごく動きますよということになります。じゃあ、2経後の見通し。これ私よく作ってるスライドなんですけども、例えば2024年の1株当たり利益日経のEPSは252円、ま、 2500円水準だったんですね。ここに、え、当時はですね、13倍から16倍の間で1年間あのレンジで推移しましたから、あんまりこう動きがあの今に比べたら少なかったんですね。3万円後半から 4万円を到着するというか、それぐらいの幅で動いてました。で、今年は、え、大幅な下落もあって11倍まで下がりました。 3万700円水準ぐらいまで1回トランプショックで下がりましたよね。その後19 倍までき上がって5万1000をつけてますからこれぐらいの幅で動いてます。で、私はこの表を毎年作っていて、え、今年の2025年の1番下値は3万700円かなってことをこの今年の1月ぐらいからお話をしてきたと思うんですが、そこはピタピタッと当たったんですが、歴史的にやっぱ日経平均16倍ってのが上限でしたから、私は4万4700円、4万5000円ぐらいが今年の年末の、ま、高値かなっていうのを、ま、をたくさんのところでお話ししてるので、知ってる方も多いかと思います。で、それをもうぶち抜けて高い制限が誕生しましたし、ま、ちょっと日本のインフレ社会というのも折り込んで16倍をもう強く突き抜けて17倍、18倍が定着してそして今回19倍をつけているので、ちょっと水うの状況です。なので私たち自身もですね、あの安ベノミクスからのここまでの歴史をちょっとアップデートして新しい世界に入っていかなければならない。つまりアメリカのようなPR19倍、20倍みたいな世界がもしかすると当たり前になるかもしれないという、そういう状況になってきてます。で、そうするともう来年のことを見ないといけないんですね。え、来期2026年度、え、どうなりそうかとこうなると、ま、今年の着地が、ま、3月末に決まるの何を早い話って思われるかもしれませんが、株式市場ってそういうもので、え、2025年この次の 3月に占める決算でおそらく日経平均の EPS一株当たれる利益が2700円ぐらいになりそうだと、ま、みんな思ってるわけですね。じゃ、そっから2026 年はさらに強くなりそうだって多くの方が思ってます。10%ぐらい増易すると思ってますから26年は、え、3000円、 EPS3000円の世界になってくるかもしれないと。そこに11倍から19倍から 20倍を掛け算するということになってくるわけですね。そうすると次の、ま、 2026年のレンジが見えてくる。つまり 11倍まで下がることもあるかもしれません。そうすると3万3000円だけども 19倍、20倍ってのが定着するともう 6万円っていうのがすごく視野に入ってくるんですね。もうあの少し驚いてしまうというかびっくりするような数字かもしれませんがあの計算式で出していくとこうなってくるんですね。で、これがもう着々と、ま、2013年以降、安ベノミクス以降からこういった計算式で引き継がれてずっとあの、ここまで来てます。で、今回じゃあ2025年26年にかけてどうPR を見積もっていくのかってのが非常に重要なんですが、ちょっとあの切り上がる16 倍よりももう高い水準が定着するような時代になってくるかもしれない。そうなると6万円っていうのも視野に入ってくるかもしれないということになります。これがあの日経平均のもうオーソドックスな一般的な誰もがやっているような分析の仕方ですから、あのこれ皆様ももうあの計算式とか手のうちを全部見せてるわけですからあのご自身でこれ計算できるようになるかと思います。これが自分でできるとすごく強いです。どんなあの株価の下落の時もあこれぐらいまで下がるのかなっての自分であの持っておくことができますし、ま、高値はちょっと難しいかもしれませんがでもまあまああの言っても19倍なんだとそのバブルの時は60倍でしたからあのなんか今日記平均が高い高いってなるとバブルかとかえ崩れるかっていう風におっしゃるんですがあの日本株のバブルの時はPR60倍でしたから利益があんまり出てないのに期待値だけがすごく膨れ上がってってことになります。だけど今はあのちょっと高いんですけど19倍に入ってきてるという水準感ですから決してこの水準だけ見るとバブルだとは言いにくいんですね。さらにEPS一株当たり利益あの利益も着実に伸びてきているそこに投資家の期待が掛け算されてますからあの着実に日本経済は成長しているとこのように見ることができます。ではここからはあのこれを踏まえてポートフォリオのお話をしていきたいと思います。で、あのもちろん皆さん、あのいろんなねSP500とかダウとかそして日本株トピックスお持ちの方多いかと思います。もう十分それで結構リターン出てますよね。SP500も、え、NSAも、それからちょっと進行市場であるラッセルとかもパフォーマンスよろしいですから、あの、日本株にストレートに指数、そしてアメリカのストレートに指数を投資されてる方は意外に今年もパフォーマンスが出ているように思います。だけども個別銘柄もやりたいんだよっていうお声が多いんですね。で、なかなかやっぱりハードルが高いですし、さ、先ほどのエのミクスについていくとなるともボラティリティは高いわ。あの、損切りしたらまた上がるわとか、上で買ったら下がってはとか、そういうもう往復ビンター食らうようなあの銘柄たちが多いと思います。だけどそういったものが好きだって方はあの全然よろしいかとは思うんですが、まずそういったあの話題性があるものに投資をしていく。さらに王道はやっぱ高配当ですよ。日本の、え、株で投資していく時には高配当の銘柄を投資していく。さらにJリーですね。どこから出てきたんだってことですが、すごく安定しているJとこの辺りをあのミックスしていくと少しこう、ま、中和してくれると思います。安定的に、え、パフォーマンスを出しながらインカムをいただくっていう戦略が非常によろしいかなと思いますので、え、ま、トレンドに乗っかりながらもちょっと手堅いところをポートホールに組み入れていく。そしてそういったものはもういいんだっていう方はもう指数オンリーSP500日経平均トピックスで十分かなと思います。なので5万円に行きますとやっぱみんな焦ると思うんですね。え、自分のパフォーマンス全然あのリターン出てないねとか、あの大丈夫かなとこっからアドバンテスト行かないといけないかとかあの焦ると思うんですがもう焦る必要はないですね。焦っていいことはほぼないですからあの少し落ち着いてえマーケットを見ていただければなという風に思います。あの日本株においてどういった投資スあの投資スタイルがパフォーマンスがいいかっていうもののブルンバーグのデータを持ってきました。これ8月末のデータなんですけれども、非常に参考になると思います。で、ブルンバーグが日本株を14 パターンに分類してるんですね。あの、例えば割安感があるセクターとか配当がいい会社とかあるいは、え、グロース株とか、え、中古型とかいう風にこう14 ぐらいに分類してどこにお金を入れるとパフォーマンスが良いかっていう分析が出てるんですね。で、人気はやっぱり割安感、高いところを行かないってことですね。ま、PBR1倍割れとかありますけども、割安度が高いところが1番あの恩恵を受けることができるという風に見てるようです。で、加えて日本株に関しては2番、 3番が配当利リターンですね。つまり高配当の企業がとても人気だということになります。なので日本株ってのは自社株が今一生懸命やってますし、配当もどんどん出して増廃をしていく会社がとても増えてきましたからここがやっぱり安定してていいよねという評価になってますしインカムを得ながらこういった増廃とか自社株害をしてる会社は株価のパフォーマンスも出やすいっていう風に認識されているのでこの辺りがまず王道の投資先になると思います。で、逆に不人気、嫌われてる、嫌われ物はどういうところかと言うと、え、収益、変動性、え、例えば皆さん決算見ていただいてボコボコなんか今期は良かったけど次の木は下がって、今期はすごい良かったけど次の木はマイナスでとかこういう会社は嫌われるということです。収益の変動があのあまりにもジグザグしてるところは嫌われると。で、逆にこう階段上にちゃんと綺麗に積み上がってるところは、あの、皆様に好まれるということですから、え、収益の変動が大きいところは嫌われる。さらに収益性っていうのが13番目にあるんですが、ここは収益力があっても配当を出してないところ。ここは、ま、ケ地だなっていう風に機関投資家から見られるわけですね。つまり、あの、ちゃんと利益出してるんだったら効率的に分配するなり、え、資金効率を考えていない会社ってのは、あの、好まれないということですから不人気になってます。そして最も好まれてないものがレバレッジ財務状況、つまり借金が多い会社です。え、借金が多い会社っていうのはこれから日本は金利が上がっていくという風に思われてるわけなんですね。そこで、え、利払い費が挟むとかそういう風に思われると、あの、少し財務状況がよろしくない、期待できないなという風に判断されてますから、あの、あまり借金が多すぎる会社というのはこの金利上昇では財務を圧迫すると見なされて、もう、え、早まって皆さんそこは投資をしていないという状況になります。で、この辺りを見ると、ま、日本株の、ま、勝ち組は、 VALリU株、割安株と高配当の株、これがやっぱり、え、すごくパフォーマンスが出やすいということになります。そして負け組はグロースと借金を多い会社になります。ま、グロース市場もね、なかなかこの今の日経平均の好調査にはついててない状況ですよね。残念ながらもうちょっとね、あの、指数全体が盛り上がってくるとグロースにお金が入ってくるといいなと思うんですけれども、今のところやはり勝ち組は割り安と高配当になります。こうなると皆さん日本株、日本の企業にもたくさんあの連続増廃とか、え、ま、 30年20年配当出してるような会社もありますから、そういったところを見ていくと安定して、え、インカムそして値幅も取ることができると思います。じゃあ、目聞きポイント1きたいと思います。高配当銘柄の目聞き力ステップ1。これはどういうもの見るか、つまり配当利回れで単純に5%いいな、7%いいな飛びついてないですか?ていう話です。え、累とか DOEを掲げている企業は注目だということになります。で、えっと、累配当っていうのは、あの、基本的にその会社は、ま、表明するんです。自分たちは類を、え、企業の経営として取り入れましたっていう風に発表するんですね。IRとかで。で、これはもう基本的に減敗しませんよと。原則、え、配当を増やしていく、増廃をしていくという経営方針なんですね。で、もし何か業績で、え、危いことがあったら一旦その増廃を停止しますけれども、減敗はしませんという経営メッセージですから、これを打ち出す企業今すごく多いです。で、ここに対してこういったあの類配当の導入というIRが出ると株価がま、次の日反応することも増えてきました。なのでこういう風な、え、類配当の政策を打ち出す企業っていうのはまず注目です。で、もう1個DOEですね。これどういうものかお話ししますけれども、え、基本的には長期的に安定的に私たちは配当を出しますよという経営メッセージがDOEの導入です。で、この2つを掲げてる会社を見つけ出すと、これは効率的にいい会社をあのピックアップすることができます。え、DOEって何?って思われるかと思うので、今日はそのDOEのお話を深掘りしていきたいと思います。DOEの前に、配当成功とDOEっていうのを概念を学んでいきたいんですが、あの配当成功っていうのは、えっと、年間の配当総額ありますね。これがあの今年出た準利益、例えば一生懸命こう企業として稼ぐわけですね、利益を。で、稼いだ利益のうち何%を投資家に還元するかという概念が配当成功なんですね。上場企業であれば30%は絶対あの歓迎しましょうよねと。ここはやりましょうねと。で、高い会社は50、ま、 100っていう風に向かっていくんですが、あの、昔はこの配当成功がどんどん切り上がっていくと人気化するってこともあったんですが、もう今100%になってもほとんどあの配当成功80%、100% とか言っても逆に100%ってどういうことですか?え、あの、株主にいっぱい還元して成長に回さないんですかとかいう意見があるので、あんまりこの配当成功ってのが、あの、注目されなくなってきました。つまり概念として覚えて欲しいのがPL、今年活動した企業の売上利益。この利益のうち何パーを株主に還元するかってのがここまでのよく使われてきた配当に関する指標なんですね。で、これではなくてバランスシート側です。え、付債資産株主資本ってあるんですが、この濃いピンクの株主資本、え、投資家から集めた株主資本ってありますが、ここってすごく大きなボリュームなんですね。で、先ほどのPLってのは売上利益なんで、1年間のフローなんですが、BSっていうのは会社の歴史ですから、蓄積された株主音、これに対して年間どれぐらい配当を出しますかっていう概念なんで、時間が長いんですね。1年間じゃなくて会社の歴史で物事を押しる指標になってますから、ここから年間総配当を出していくてなると、あ、この会社はすごく長期目線で経営を考えていて、長期的に株主に、え、還元をしていくだなっていうことのメッセージになるんですね。なので投資家は大好きです。 DOEを導入して例えば今だったら4% ですね。4%目指しますみたいな発表をすると、あ、じゃあこっからDOE4% までまだまだハイト出すなとかいう風に予測できるので、え、DOEを導入してさらには目標値まで明確にすると株式市場ではすごく人気化します。さらに長期ホルダーも増えるということですからメ聞きポイント配当とDOEの導入ということになります。あなたの物件いくらで売れる?高く売るならまずは査定額をチェック。複数者の中から高く売ってくれる会社が見つかる。収益物件の売却なら落ちの一括無料。で、この2 つを、ま、あの表明してるような会社を見つけていただくと、え、ダブルで採用していますと、原敗のリスクはまず抑えることができます。そして、え、単純にインカムじゃなくだけじゃなくて、こういったものを打ち出してる会社は株価も結構上がる傾向がありますから、あの、原敗のリスクを抑えながら、え、株価のパフォーマンス、さらには配当をもらうという、ま、ダブル効果というかね、2つ、ま、美味しいものを両方狙えるってことがあり得ますから、是非こういったものを注目してみて欲しいなと思います。次が高配ド投資のメキ記録ステップ2になります。で、これちょっと難しいかもしれないので発展版でよりちょっと分析したいっていう方向けのお話になります。え、ROE- DOEの数字が大きい企業っていうのは配当力が大きい可能性があるという風に見ることができます。で、ROEっていうのは、あの、投資家から集めたお金を使ってどれぐらい今年成長できたか、効率的に利益を出すことができたかっていう風に考えることができる指標なんですが、それとDOEを、ま、引き算すると、え、配当余力が大きい可能性があるっていう風に考えることができるんですね。で、計算式持ってきたんで、次のスライドで比較してみましょうか。REっていうのは株主資本が分母に来て分子に準利益が来ます。で、 DOEも株主資本が文母に来て年間、え、配当総額が来るので分母が一緒なんで、ま、引き算しやすいんですね。そうするとこの、ま、準利益引、え、配当総額の金額が、ま、差が大きいとまだまだ配当出せるんじゃないの、この会社みたいな、あの、余地が想像できるので、え、ちょっと苦労なんですが、こういったものも最近見て物拭してる個人の方が多いので、是非こうアドバンス的な発展バージョンとしてこういった考え方もありますよということになります。では3つ目の、え、高配投資のメキ記録ステップ3行きたいと思います。ここは Jリーのお話です。Jリー、え、ま、不動産投資に関する投資信託ですね。日本で上場しています。で、えっと、ま、個別株を買うようにマーケットが開いてる9時から3時半の間で、え、買えます。作ったり買ったり自由にできますので、投資信託なんですけども、ま、あの、ETFのように、あの、リアルタイムで売ったり買ったりできるのがJリーの予算なんですね。で、Jリートって今、あの、50社以上ぐらい今、あの、全部であるんですが、それの平均の会社平均50社以上の会社の平均の分配金利回り、どれぐらい利回りを出してるかって平均値が、え、10月 29日の時点、今日の時点で4.51% あります。だ、すごい。そんなに50社ぐらいある中でも、え、4%44%半ばまでありますから、全企業がかなり分配金を出してるってことになるんですね。で、中見てみると中にはこう5%超えてるような企業もあります。それぐらい今Jの分配金の利回りが高い状況です。で、これもしあのJ指数見ていただくとギゅギゅギゅっと今あの上昇してきてるんですが、これがどんどんどんどんこの先上がっていくと、え、利回りは3%とか2%に当然なっていきますよね。なので、今のタイミングぐらいまでが、まだまだこうJが美味しい状況なんですが、これがもしJ指数が戻っていって、株価が戻っていくと利回りってどんどん小さくなってきますから、そうなると投資病味がなくなっていきますよということになります。なので、え、後輩と投資もいいんですが、Jレトって値動きが全然違うんですよ。日経平均が暴落しようが急投があんまり影響ないんですよね。なので、あの、個別のマーケットのようになってますから、あの、4%は絶対リターンをもらえ、あ、4%はリターンをもらえる可能性があるような投資対象になってますから、今のタイミングだとまだ狙い目かなという風に考えることができます。配当かける分散をしていく。その中にJリーが選択肢になりますよということになるわけです。なので、えっと、いろんなところに皆さん、あの、アメリカの後配もありだし、日本の後配もありだし、え、債権ね、アメリカの債権もありだという風に思われるかもしれませんが、結構足元の日本で、日本で2本円で投資できるもので4%の利回り、そして株価の急楽とか急頭とあまり関係ないようなあのセグメントというか投資対象が実はありましたよってことになるので、私は 2024年から自分はJリーに結こ投資をしています。で、実際の、ま、イメージ持っていただきたいんですが、NISの成長投資枠も使えますので、え、4%5% のリターンをですね、え、非課税で受け取りたいじゃないですか。なので、あの、ま、全部N差にしなくてもいいんですが、N差枠を使うってことも十分にできます。例えば例なんですが、え、 200万円Jを投資しましたと。そうすると、例えば、ま、中身によるんですが、え、4.5%今ぐらいの水準で、え、変えたとすると、そうすると年間の配当金額は 9万円なりますね。で、それを15年ぐらい持とううっていう風な考え方で私は投資してるんですね。つまり米国祭買う時に、まあ、10年ぐらい持つじゃないですか。召喚まで考えると10年ぐらい持つとだけど、米国祭を買うには援護ドルである。この154円ぐらいで円をドルで買えるってなかなか皆さんチャレンジングなことだと思うんですね。もしかすると140とか130行った時にこの為せの、え、損どうするんだって話になるので、もちろん米国祭を買いに行くのもありなんですが、日本円で米国祭並みの利回りが得られるようなJリードって魅力的ですから、あの、そういう風に考えると、ま、もし4.5%でずっととまっていただけるならば15年かけて 135万円ぐらい、え、リターンだけで入ってくるわけですね。で、物の考え方としてはこれが4.5の時に買ってて3%とか22.9 ぐらいになっていったという場合はその間の値幅が出てるわけですね。つまり4.5 というタイミングで買っているわけですから、これが3%になるってことは株価は上がってるということになりますから、じゃあもう2.9ぐらいになったらこれはもうリターンよりもインカムよりも値幅が美味しいよねというところで、ま、自分の好きなタイミングで売ればいいですよねという考え方になります。ま、15年間もし 4.5だったらそれはそれでありがたいんですが、いつかのタイミングで値幅が出ることもあるかもしれないねという、そういう考え方になります。で、さらに 2025年にももし投資を増やしてっていう風にどんどんこう増やしていきながら、あ、分配金利周りが、ま、高いうちに一部ポートフォリオに組んでおくと米国祭を、ま、まるでこう組み入れたかのようなポートフォリオになるんじゃなかろうかという、そういうアイデアになります。じゃあ、Jリートって何なのというところで具体的な次のスライド、Jの仕組みについてご紹介しておきたいと思います。え、これはあの不動産を主な投資対象とする金融商品です。で、多くの投資家から集めた資金をもに、え、複数の賃貸不動産に投資をすると。で、えっと、ま、いろんな企業さんJDと運営されてますが、あ、保有している物件から賃療が毎月出ますよね。で、その出た賃療を、え、株主さんに戻していく。さらには今不動産価格どんどん上がってますから、え、不動産売っちゃうと、その不動産売った利益もまた、え、投資家に還元していきますよって、そういう、ま、分配をすごく重視したものがJになります。Jの魅力っていうのは、あの、配当成功、分配がすごい高いというポイントがあります。これは税有遇があるからです。で、Jの場合どういう仕組みかと言いますと、ま、収益が出たうちの90% はもう分配に回しなさいねと。で、それをちゃんと回したら法人税を貸しませんというルールなんですね。なのでもうJリーの投資法人の方もどんどんもう喜んで分配するわけです。だから法人税払いたくないわけですからね。で、それを国として、あの、認めて、え、支援してるわけなんで、もう適な形で、え、分配金が高い構図になってます。一方で一般的な事業会社上場してる会社見ていきますと、ま、出た事業利益ありますよね。そこから法人税払って内部流法残して、それ残った部分を配当にしますから、一般的には30%ぐらいの配当成功になるわけですよ。なので全然あの、ま、税有具ってこんなにも変わるんだって思うぐらい違うわけなので、あの、このように、え、ま、Jリーは分配金をどんどん出しましょうっていう、ま、法律の、あ、投資もあるので、今4.5%とか中には5%の分配金を出せる、出す会社が多いわけです。で、基本的にその分配金が高いもののってのは世の中に怪しいものしかなくて、もう全て詐欺だと思った方がいいんですけれども、Jリーだけはちょっと特別というか、国の支援を受けて、ま、税有具を受けていて、で、今のタイミングはまだあの利回りが高い状況、つまり株価が上がりきってない状況ですから、この先ググっと上がっていくと、ま、投資病味はなくなっていくかもしれませんが、そういうものですよということになります。あの、Jリーの投資対象色々ございます。ま、オフィスビル、私は自分がいろんな企業に取材に行くので、あ、この会社、このオフィス、あ、このJリーとかとか見て綺麗だなとか、エレベーターいいなとか、トイレ綺麗だなとかチェックするんですよね。なので、え、ま、オフィスビル、それから商業施設、ここはショッピングモールとかも自分で行きますから有名なね、皆さんが家の近くで好きなショッピングモールは実はJリーだったってことよくあるんですよ。そして住宅、そして物流施設、あとホテルでヘルスケア施設とかいろんなあの物件があります。で、Jリーと言うと、ま、個別銘柄を投資するよりはなんだか無期質だな不動産でしょって思われがちなんですけども、結構こういう切り口でわ、ここのJのオフィスにこの会社入ってるんだとか、あの日本の大企業も買ってるとこ入ってるなとか、あるいは商業施設もすごく人気のものとかってもう一緒なんですよ。どの Jリードの投資法人もあのいい会社はどこも獲得したいので似たようなものが入ってます。なので、え、そういったものを見るとすごく面白いので、あの、個別銘柄色々皆さん物拭して、え、ま、応援投資とかもされると思うんですが、Jも意外にあの、見て回ることができるので面白かったりします。では最後になりますけども、リスクとリターンのお話をしたいと思います。え、こちらにお示ししているのが、ま、投資のリスク、ま、右に上に行けば行くほどリスクが高く、え、右下に行けば行くほどリスクが低い。一方でリターンは下の方が低くて上の方が高いということなんで、ま、自分がどれぐらいのリスクを取りたいのかっていうことですよね。で、1番こう、ま、あの、恩恵なというかやりやすいのが、ま、投資信託とかETF、Jリート、そして、ま、最近ゴールドちょっと上がりきすぎてますけども、ゴールドもポートフォリオに入れつつも今日お話ししたサ苗エのミクス、ビーナスみたいなものが欲しい方は個別銘柄に手を出していくという、こういうことになります。ので、ま、リスクとリターンを見合いながらこう自分が好きだな、時ミくな、楽しいなっていうところに対して投資をしていかれると、ま、あの、長期的に資産形成できるのではないかなという風に思います。で、最後に私の格減、人生の格減をお伝えして終わりにしたいと思います。えー、私はですね、大人こそ自由誰だと思ってます。で、大人になるとすごく決まりが多いですね。あ、あらしなければない。この範囲の中で仕事してねとか色々あって、社会人1 の時はなんてしんどいんだと、え、学生の頃はなんて自由だったんだと思ったんですが、あの、でもですね、やっぱりビジネスの現場ってもっと広いですし、株の世界も広いですし、金融の世界もうどこまで続くんだろうかっていうぐらい広いですから、あの、逆に大人こそどう遊ぶかってのすごく自由だなと思ったんですね。なんで若い時の学生の頃の砂場で自由に遊んでるのも良かったんですけど、やっぱり大人こそ自由誰だなと思ったので、もう自由にいかにこの金融ビジネスの世界で遊びきるかっていう風に思うようになりました。で、そうなるとチャレンジをしなければならない。株って結局最後は自分で選択して投資しなければならないわけなんですが、その時に間違うことだってあるわけですよね。みんな勉強してるわけですから。で、私はもうずっとバカで結構いずれ気が熟すと思ってやってきました。あの、間違いとか失敗を怖がってたりとか、あるいはいろんな人からね、え、なんかこうやるべきだよとか間違ってるよって言われると移縮しちゃうと思うんですけど、いやいや、もうバカで結構です。私は半熟の状態で全然いいんです。だけどどんどんアウトプットしてで、それでいろんな方からフィードバックいただいたものを全部また吸収して持ち帰えて、またアウトプットしてっていう風になると、あのチームで、え、会社とかってチームで仕事しますから、あの、結構アウトプットした方が仲間が助けてくれたりして自分が成長していくこともあります。私は完璧主義だったんで、最初社会人3年目ぐらいまでは全部自分で抱え込んで全くアウトプットをしなかったんですね。で、自分の中で100%だと思って初めてアウトプットするってなると、もう成長は遅いわ。え、上司ももっと早く出してっていう風になるわけなんですよね。なので半熟でいいからどんどんどんどんアウトプットするとすごく成長が早くなったので100%になることなんてもう一生ないわけですね。自分の中で抱えてると。なのでもうバカで結構ですっていうある意味こう開き直りをすることが自分の成長を加速させたように思いますからどんどん出していくとで、え、でもいろんなことを言ってくる人がいると思うんですが、いやもういいんですと。いずれ気が熟すんでぐらいで10年ぐらいやっていくときっとあの皆様自分なりのこう戦い方ビジネスでもえ金融でも戦い方ができるのかなという風に思います。で最後は私はこう思うですね。え、守護がない。日本人は守護がない。一般的にこう思うとか誰々さんがこう言っていた。他者がこうなんです。え、誰々さんの投資家インフルエンサがこの銘柄言ってたじゃなくて、私はこう思うっていう風にやっぱり言えた方が強いですし、自分に責任を持つことになりますから、あの私はこう思います。私は高一総理が日本経済を復興させると思います。っていう風にやっぱり言い切ることにはかなり責任もありますけども、それを思い切って言うようにしております。え、私のお話は以上となります。ありがとうございました。

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※『物件数No.1』：日本マーケティングリサーチ機構調べ（2025年8月）