【日経平均株価一時最高値！】今、注目したい日清食品株とキッコーマン株！
皆様、こんにちは。お金の研究所です。 今回の動画は今注目したい日心食品株と き行株というテーマでお話しさせて いただきます。本日もよろしくお願い いたします。まず昨日石葉さんが対人を 表明。翌日の日経平均株価は時期政権で 積極的な財政政策が進められるとの期待 から1位最高値を上回っています。銀行株 がやや売られる一方で動画作成時点で ソオネクストやマツダなどが大きく買われ ている状況となります。またドル円に関し てもやや円安に触れているような状況と なります。昨日のアンケート結果にご協力 いただいた方誠にありがとうございます。 結果はこのような感じとなります。これは 日経平均株価のPRの推移となります。9 月5日時点で17.77倍。このように 2022年から見ますと、非常に高い水準 となっておりまして、さらに本日も上昇し ているというような状況となります。また S&P500に関しても9月1日の野村 証券のレポートによりますと、予想PRが 22から23倍として5年平均の予想PR 20倍と比べますと、割安感が乏しくなっ ております。日進食品とき構はSNSなど で散々株価が大きく下落していると言われ て久しい状況とはなりますが、今の状況で はディフェンシブな食品銘柄は持ちやすい のではないかと考えておりまして、海外の 利益の割合が高く、現状ではそこそこ円安 の要因もあると思っていますので、注目し てみたいと考えています。また投資に あたっての注意点についても合わせてお話 をできればと思っています。それではまず 日進食品の方から解説をしますと、現状の 株価水準で配当利り回りは約2.4%、 PRが15.1倍、PBRは1.76倍と なりまして、一般的に言いますと平均的や 割ぐらいの水準であると思いますが、過去 の水移から見れば非常に低い水準となり ます。ちなみに自価総額は8000億円 ぐらい。これはここ5年ぐらいの株価 チャートになりますが、2024年の高値 から比べますと4割以上下落しているよう な状況となります。日進食品の基本情報に ついて簡単に復習をしておきますと、 カップ面ではシェアナンバーワンでこの ようにコア商品を塾に健康面を重視する人 や価格面を重視する人など全ての消費者に 日進ブランドを届けられるような戦略を 取っておりまして、カップ面のみならず 完全飯などのカップライスなども作って いる会社となります。そして根期予想で 言いますと、国内が55%ほど、海外が 45%ほどの利益。そして海外に関しては 過去10年で約16倍飛躍的な成長を遂げ ておりまして、特にアメリカの割合が高く 4割ほど占めている会社となります。これ までの業績の推移は比較的順調に慎長して おりまして、3年、5年、10年の年平均 成長率で見てみますと、利益面ではいずれ も10%以上成長している会社となります 。銘柄スカウターにて上げられております 。即面関連の銘柄をこのように並べてみ ますと、PR面で言えば最も低くROE などを見ても他者と比較して経営の効率性 が悪いというわけではないと思いますので 、少なくとも割感はないのではないかと 考えています。ちなみにPBRについては 若干高めにはなっておりますが、自己資本 比率が相対的に低くPBRの分母が小さく なっていることが理由の1つではないかと 思います。また先ほどの銘柄の業績を並べ てみますと左上が日進食品となりますが 同業他者と比べても悪くはなくむしろ良い 業績の推移ではないかと思います。ただ やはり気になるのは1級の業績。このよう に原疫で着地をしておりまして、特に利益 面のマイナス幅が大きくなっています。 ちなみに準利益の進捗率は2割程度はあり ます。1級で大きくへこんだ原因は何かと 言いますと、会社側は資材価格の高等影響 に加えてアメリカの事業が主な原因と分析 。ただ一方で底の兆候も見えてきていると しています。ただ、本格的な回復の時期は 3級以降になるとして、最大のドライバー は米国事業。これはコンセンサスとなり まして、今期は開始予想から若干下回る 予想になっておりまして、3級以降で本格 回復を見込んでいるのであれば、11月に 予定されております。2級の決算発表は 業績的には引き続き厳しい展開も予想さ れるのではないかと考えています。ただ、 積水ハウスのように過方修正があっても 折り込み済みとして株価が上昇する場合 もちろんありますのでなかなか難しい ところにはなりますがこの辺りは投資を 検討するにあたっては気に止めておいた方 が良いのではないかと思います。日食品は 株主還元の指標として類心的配当に加えて 相対TSRを採用しています。つまり同じ セクターの市場評価に対して一定の評価が 得られているのかを相対TSRを通じて モニタリングを行っています。現状で はトピックスの食品セクターに比べて市場 の評価がこのように低い状況。そして株主 との利益共有を図るために役員報酬をこの 相対TSRに一部連動する形を取ってい ます。がって市場全体が上昇する中で株価 の低明が続いた場合何らか株価の手こ入れ となるようなアクションを起こしてくれる のかこの辺りは楽しみなところではないか と考えています。ちなみに日食品は株主 優体制度もありまして1000円相当の 自社製品その分総合折り回りで言えば上昇 することになります。次の銘柄は キックマンですが、現状の株価水準で配当 利回りは約1.9%、PRは20.9倍、 PBRは2.48倍。日進食品と同様に 過去の水移から見ますと非常に低い水準と なります。ちなみに時総額は1.2兆円 ぐらい。これはここ5年ぐらいの株価 チャートになりますが、2024年の高値 から見ますと3割以上下落しているような 状況となります。マの基本情報について 簡単に復習をしておきますと、き行マンは 醤油の世界最大。ここ50年ぐらいで見れ ば日本色のブームはあって販売量は年平均 で7%ぐらいは安定的に成長をしており ます。これはセグメント構成になりますが 、海外で9割以上の利益を稼いでおりまし て、75%が北米となります。これまでの 業績の水移も醤油の販売量の増加に沿って 綺麗に伸びておりまして、年平均の成長率 もいずれも10%の半ばぐらいの成長。 日進食品と比べても損失ない成長となり ます。銘柄スカウターに上げられている 調味料関連の銘柄を並べてみますと、PR で言えばドックソースについで低い水準と なっていまして、ROEなどを見ても他者 と比較して高い水準となります。ちなみに PBRについて若干高めにもなりますが、 自己資本比率から考えれば相対的にはそれ ほど高い水準でもないと考えています。 また先ほどの銘柄の業績を並べてみますと 、この左上がき行マとなりますが、同業 他者と比べても悪くはなく、むしろ良い 業績推移。今後の業績については売上と 営業利益は過去最高の予想ではあるものの 、日進食品と同様に1級はややな滑り出し となっています。ただ準利益の進捗率は 25%程度はありますので、それほど悪い 状況でもないと思います。き行の大きな 割合を占める海外の利益の増減要因を見て みますと、今期は反管費に加えてが大きな マイナス要素。1級の実績で見ても除いた 後で見ますと増収現役でマイナス幅も縮小 をしております。また北米の利益の割合が 非常に大きいことから完税の影響は気に なるとは思いますが、現地生産、現地販売 で完税の影響はないだろうとし、ただ一方 で日進食品と同様にはなりますが、資材 価格の高等影響があって、放送材料や輸送 費の上昇によってコスト増なるとしてい ます。これはコンセンサスとなりますが、 今期は会社予想に比べてや低い水準が予想 されておりますが、1級の実績もほぼ想定 の範囲内ではないかと思いますので、現状 では日進食品ほどは2級での業績懸念は 少ないのではないかと思っています。株主 還元については利回り水準は高くはあり ませんが配当成功35%以上の類配当また き行マも同様に株主優体制度がありまして 自社製品をもらうことができます。ただ 半年以上の継続保有の条件がありまして3 月が権利付、今月が半年前となりますので その点はごいただければと思います。一方 で投資にあたって気にした方が良いと考え ている点は今後の業績見通し。2027年 の中継では年平均で例えば事業利益は3% ほどの成長を見込んでいます。一方で 先ほどもお見せしたようにこれまでは利益 面については10%の半ばぐらいの成長を しております。従って他者と比較しますと 、それほど高くはありませんが、現状の PR20倍台を正当化できるのか、この 辺りは今後の株価を占う上ではポイントで はないかと考えています。それでは以上を まとめたいと思います。今回は石葉さんの 対人表明の後に日経平均株価が1位最高値 を更新する中で株価が定に推移している 食料品銘柄を2つ解説させていただきまし た。日進食品は2024年の高値からは4 割以上株価が下落しておりまして、カップ 面でシェアナンバー1米国の利益の割合が 高い会社となります。これまでの業績の 推移は概調とはなっていますが、1級で 大きくへこんでいます。会社側は資材価格 の高等に加えて米国事業を主院として現役 と分析。会社側としては底の兆項もあると は言っておりますが、質疑応答を見てみ ますと、まだまだ会議的な見方もあるので はないかと考えています。3級以降に本格 回復を見込んでいると説明をしております ので、1級に引き続いて2級もへこむのか 、しばらくは株価の南兆な展開も予想して おいた方が無難ではないかと考えています 。一方で日食品は相対TSRを採用。役員 報酬の一部が連動する形となりますので、 このまま株価が低明した場合に何らか アクションを取ってくれるのか、この辺り は個人的には期待したい部分であると考え ています。次に改正したき行マンは醤油の 世界最大手で利益は海外が9割以上、特に 米国の割合が非常に大きな会社となります 。24年の高値から株価は3割以上下落は しておりますが、これまでの業績の推移も 概好調。他の調味料関係の銘柄と比較して も、特にPR面ではこさら割高感はないの ではないかと考えています。1級は原収 原疫で着地。主な原因はカスの影響と反管 費の増加と説明しておりますが、進捗率は 25%程度はありますので、ほぼ想定内で はないかと考えています。 類配当で幽体もありまして、もちろん 利回り水準は決して高くはありませんが、 株主還元姿勢は高い会社であると考えてい ます。ただこれまでの成長率と比べて 2027年度までは成長が鈍化することが 計画されておりますので、この成長性が 現状のPR水準と見合うのか、この辺りの 見方によって投資判断が分れてくる部分も あるのではないかと考えています。以上 から現状は日米のPR水準から考えますと 割安感は乏しいと考えておりまして、今後 株価のボラティリティが激しい展開も予想 されるのではないかと考えています。従っ てディフェンシブな食品銘柄は比較的持ち やすいのではないかということ。そして もし高一さんが時期支障になれば積極財政 で円安が済むという思惑もあると思います し、また前回お話をしました巨学の大米 投資も合わせて考えますと、もちろん中央 銀行の影響は非常に大きいとは思いますが 、円安に傾く要因もそこそこあるのでは ないかと考えていますので、海外の利益の 割合が高い今回の2つの銘柄はさらに少し 面白くなってきているのではないかと感じ ております。それでは最後に少しだけご 紹介させていただきます。お金の研究所で はメンバーシップを行っています。 メンバーシップに入っていただければ月に 1回追加で動画を見ることができるという 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