金と銀を売るな—歴史が繰り返す『追証の地獄』が目前に
現在世界の金融市場はかつてない不安定差 を帯びています。 金と銀は市場最高値を記録し、安全資産と しての役割が強まる一方で市場全体では 証拠金取引による借入れが過去最大規模に まで膨れ上がりました。このような背景の も単なる価格調整では済まされないお症の 地獄が現実身を帯びてきています。例えば 金は1とイオンスあたり3500ドルを 超えてなお上昇を続け3600ドルを 超える水準に達しています。これは安全 資産としての需要の高まりと世界的な財政 不安への反応が反映されています。一方で 米国では証券会社講座における証拠 金カ入れ残高が初めて1兆を突破。特に 2025年7月には1兆200億ドルに 達し、6月の休増は歴史的な規模でした。 これはエクイティ市場の成長を借入れで 支えている構図であり、市場の脆弱性を 浮き彫りにしています。このような高齢 バレッジには大きなリスクが伴います。 株価が下落した際、投資家は担保維持の ために資産を投げ売りせざるを得ず、その 結果として市場全体の混乱が誘発される 恐れがあります。このお相性の連鎖こそが かつての市場クラッシュを引き起こした 要因の1つでした。こうした状況を 文字通り地獄に例えるならばお性という 良き瀬主金の悪化が金と銀えも値動きを 脅やかしかねない怖さをはんでいます。 事情が調整フェーズに入ると誰もが 投げ売りに走る心理状態が広がり安全資産 ですら安泰ではなくなるのです。 [音楽] 1記録的レバレッジとお性リスク 現在米国における証拠金災務つまり 証券会社を通じて株式購入のために 借り入れているお金が過去最高の水準に 達しています。 25年6月にはこれまでの最高だった 9370億ドル を上回り、ついに1兆を突破したと報告さ れています。たった2ヶ月間で18%近く も増加し、市場全体に対する投資化の リスク思考が異常に高まっていることを 示す兆項です。しかも2025年7月の 時点では証券行式団体であるフィンナの データによって証拠金災務が 1兆200億ドルに拡大したことが明らか になりました。これは6月からわずか 1.5%の月刊増加ではありますが、前年 同月費では26%の跳ね上がりを示して おり、市場における入れ熱の高まりが鮮明 です。このようにレバレッジが膨張すると 小さな価格の下落でさえ投資化に大きな 損失をもたらします。相場が下がった瞬間 追加の担保を求められるマージンコールが 発生しその対処に追われた投資家は流動性 を確保するため持ち株を投げ売りせざるを 得ない状況に陥り得ます。こうした流れが 全体として連鎖的な価格下落を引き起こす 構図はこれまでの市場クラッシュでも 繰り返されてきました。 1987年のブラックマンデーではまさに このような事態が起こりました。世界中の 株価がわずか1日で急落し、ラウ工業株 30種平均は22.6%の下落という市場 最大の落ち幅を記録しました。この時大量 に発生したマージンコールを受け複数の 証券取引機構や銀行は資金決済のために 金融中央銀行に支援を求め過労じて市場の 混乱が拡大するのを食い止めるに至りまし た。当時の状況を振り返ると借入れが休増 している状態はまさにバブルの後通し役と も言えるとの指摘もあります。投資家の過 な信頼と借入れ文化が突発的な市場 ショックに対して非常に脆弱な体制を 生み出したのです。現代に照らし合わせる と投資家の間に広がる借金をしてでも投資 して利益を得たいという心理が依前として 市場を支えている状態です。これは各種の リスクを過小評価させの体制を薄めて しまいます。こうした高齢バレッジ構造が ある限り相場全体に与える影響は想像以上 に深刻です。 2市場の構造的脆弱性と操作。 現在の株式市場ではアルゴリズム取引と 高速取引が主導的な役割を果たしています 。それにより感情に左右されない一定の 流れを形成しつつも市場参加者が一斉に 動くと価格の歪みが一気に拡大する恐れが あります。特に小型株式市場ではこの動き が顕です。急激な株価の上昇が見られる時 、それは実態ある成長ではなく、大規模な から空売りの買い戻しによる一時的な動き であるケースも多々あります。このような 取引は目に見える値動きの裏側に不健全な 市場構造が潜んでいる可能性を示唆してい ます。またラッセル2000指数の中では 収益を上げていない企業が相当数を占めて います。具体的には約4割もの小型株企業 が利益を出せていないというデータもあり ます。例えばラッセル2000の厚生企業 のうち約42%が赤字であるという統計も 報告されています。 これに比べて大企業を中心とするS&P 500ではその割合はわずか6%程度です 。このような構造的な脆弱性を背景に高速 取引やアルゴリズムによる操作が市場の ボラティリティを一層高めることになり ます。つまり小型株市場は外部からの圧力 や短期の登期の影響を受けやすく安定した 成長とはほど程遠い状況にあります。特に 利益が出ていない企業が多いという事実は 市場の健康状態にとって深刻な問題です。 これは単なる業績の低名にとまらず金利 変動への体制の弱さや経済の変動器におけ る急楽リスクを高めています。 3金と銀の動きとその意味 現在金の価格は14あたり3600ドルを 突破し過去の最高値を更新しています。 これは連邦準備制度理事会FRBが利下げ を検討しているとの見方が広がり安全資産 としての金への注目が一層高まっている ことが背景です。同時に銀も急闘しており 1ス40ドル台を回復しました。 これは単なる避難というレベルを超えて 実態経済への信頼が揺らぐ金と銀という 実物資産への意識の強まりが投資行動に 現れていると言えます。特に米国では製造 業の活動が8月も縮小を続けており、 ISM製造業勾配担当者景気指数PMIは 50を下回る48.7にとまりました。 これは34ヶ月中32ヶ月での縮小局面で あり産業経済の弱さが長期化していること を物語っています。こうした経済 バックグラウンドを踏まえると金や銀は 単なる安心を求める避難先ではなく実態を 持った資産への信頼の現れとも言えます。 製造業の低名により銀行預金や株式への 不安が高まる中、多くの投資家が相対的に 安定した価値を持つ金への投資を強めて いるのです。 4パニック時の売却と反転のタイミング 相場が激しく下落する局面では安全資産と 思われていた金や銀であっても売られる ことがあります。多くの投資家やファンド がマージンコールを受け、急いで現金に 変えなければならない状況になるためです 。こうした場面ではすぐに現金化できる金 や銀が真っ先に売られてしまうことがある のです。実際に相場が崩れた時ゴールドで さえ数%の下落を記録するという例も報告 されています。しかしこれは一時の混乱で あって金と銀の本質的な価値が由来いだ わけではありません。市場が一旦鎮生化し 始めると再び注目されていきます。これは 第2段階として中央銀行が市場を支える ために介入を始める局面です。具体的には 中央銀行が市兵を大量に発行する両的緩和 が行われます。この過程で金夜銀といった 実物資産への資金流入が再加速し、相場が 反転するきっかけが生まれます。過去を 振り返ってもこの流れは繰り返されてき ました。2008年の金融機事には金は 一時的に売られたもののその後の中央銀行 の大規模な金融緩和により相場は大きく 回復しました。金が株式市場よりも早く 立ち直り安全資産としての音量を発揮した のです。つまり投資の潮目が変わる タイミングとは最初に金夜議員が投げ売り される混乱の第1段階から金融政策による 支援が現実のものとなり再び実物資産に 信頼が戻ってくる支援の第2段階へ移行 する瞬間にあります。この変化を見極める ことが資産防衛の鍵となります。 [音楽] 52031年金の頂点と予測される未来。 長期的な視点で見た場合金が次のピークを 迎える可能性があるとされているのは 2031年という節目の年です。この予測 は単なる相場の上下道ではなく時間の流れ の中で定まる周期的な波の1つとして捉え られています。背景には実際に不動産市場 や他の資産市場が数十年単位のサイクルを 描いてきたという研究があります。一部の 研究では20年サイクルによる資産価格の 変動パターンが指摘されており、不動産 価格のピークが2026年に訪れ、その後 に金価格が上昇に転じる可能性があると いう見方もあります。つまり金はその サイクルの終盤から次の始まりにかけて 注目されやすくなる可能性があるのです。 またより具体的な数値予測として2031 年に向けて金価格が5500ドルから 6000ドルのレンジに到達するという 見通しも存在します。これは現在の数倍に 相当する価格で現在から数年かけて徐々に 上昇するという見方です。ただしこのよう な長期予測には不確実性も伴います。市場 の受給バランス、各国の政策、経済の変動 など多くの要因が影響するため、2031 年をあくまでサイクル転換の可能性として 注目すべきタイミングとして捉えることが 適切です。その意味で金を持つべき タイミングは周期が変わるその瞬間にある という見方が成り立ちます。 ビットコインとデータ不審の連鎖 ビットコインについて元々本質的価値を 持っていないという厳しい指摘があります 。現代の主流士さん例えば企業の株式や 債権には裏付けがある一方ビットコインは そうした支えがなくコンピューター上の 数字に過ぎないという見方です。実際ある 研究では真の価値がほとんどない スペキュラティブバブルの典型だとされ、 ノーベル賞受賞者や著名投資からもそうし た評価をしています。同時に経済統計への 信頼も由来いでいます。例えば米国では 労働統計局BLSの報道の信頼性が政治的 な圧力によって揺らぎ始め、金融政策の 判断に直接関わる指標が操作されていない かとの疑念を招いています。加えて英国の 統計局でも失業率データの不正確さが 明らかになる事態が起き関係者から深刻な 信頼室が報じられました。こうした状況で は経済の実態が数値として正確に表現され ていない可能性があります。過去にはある 国で世界最大のGDP成長率を記録したか に見えたのですが実際には大企業の帳簿上 の操作によるものでレプレッション エコノミックスと呼ばれたこともありまし た。この例は統計に見える幻想がいかに 現実の判断を揺らがせるかを示唆してい ます。こうした数値の不審やは金融市場に おける不確実性をさらに高めます。実態と 会理した数値や整理されていない情報が 氾濫する中では投資判断は直感や噂に左右 されがちになり何が現実で何がなのかの 区別がつきにくくなります。その結果 ビットコインのように技術的な背景がある わけでもなく信頼性に基づくわけでもない 存在がむしろ象徴的に移る時代が到来して いるのです。 7激動の知性学と実物資産の本質 世界の長流は今新たな形の資源獲得競争へ と向かっています。それは旧来の植民地 主義とは異なり資源と技術を巡る グローバル勢力官の緊張が致性額を通じて 表示する新たなフェーズです。特に中国は リチウムやコバルト気象金属などの戦略的 資源を確保するため世界各地で採掘権を 急速に拡大させています。 24年には中国の鉱山大手が海外で多数の 大型買収を行い、先進国のアクセスを制限 しつつ資源への影響力を強める戦略が 目立っています。このような資源獲得の 競争は時に新しい植民地主義とも呼ばれ ます。資源を供給する側の国々も自国の 資源試験を再確認し、交渉条件を見直す 動きが広がっています。西アフリカの セヘル州では資源豊かな国々が連携し、 新たな地域開発銀行を設立することで外部 勢力への依存を減らそうとする動きも進行 中です。こうした知性額の混乱や資源 リスクは戦争などの軍事的対 現実身のある脅威として迫りつつあります 。そしてこのような不安定な国際情勢の中 で唯一揺がない価値を持つものとして再び 注目されているのが実物資産である金と銀 です。現実には中央銀行や投資家が金への 信頼を強め積極的に保有を増やしています 。は今や世界第2位の準備資産となり、 国家官の信用の揺らぎが進む中、物理的な 価値と歴史的信頼により唯一の安全資産と される状況が強まっています。さらに金は 単なる頭皮先ではなくポートフォリオを 守る戦略的資産としての役割が明確化して います。要するに知性学的緊張が高まり 資源争奪の構図が激しさを増す今デジタル や信頼のない通貨よりも金や銀という形 ある資産こそが真のセーフティネットに なる可能性がますます強まっているのです 。 現在の株式市場はかつてのような企業業績 や経済成長に基づいた動きではなく、 アルゴリズムや短期的な登期によって左右 されるゲームのような要想を停しています 。そして仮想通貨はかつて語られていた 新たな通貨の革命とはほど遠い幻想のよう な不安定さを露呈し始めています。この ような時代に問われるのは表面的な情報を そのまま信じる姿勢ではありません。大切 なのはどの情報が操作されており、どの 数字が真実を反映していないのかを 見極める洞殺力です。つまり何を信じるか ではなく、どう見抜くかが問われているの です。資産を守るための鍵は日々流れる ニュースや市場の幻想に惑わされず冷静な 視点で世界の動きを捉え、未来をどう読む かにあります。価値あるものを見極めかけ の反映に振り回されない判断力こそが今後 ますます求められる時代となるでしょう。 金と銀を売るな歴史が繰り返すお相性の 地獄が目前についてお伝えしました。 最後までご視聴いただきありがとうござい ました。
現在、世界の金融市場はかつてない不安定さを帯びています。金と銀は史上最高値を記録し、安全資産としての役割が強まる一方で、市場全体では証拠金取引（マージン取引）による借入が過去最大規模にまで膨れ上がりました。このような背景のもと、単なる価格調整では済まされない“追証（マージンコール：担保維持ができず追加担保を求められる状況）の地獄”が現実味を帯びてきています。
例えば、金は1トロイオンスあたり3500ドルを超えてなお上昇を続け、3600ドルを超える水準に達しています。これは、安全資産としての需要の高まりと、世界的な財政不安への反応が反映されています 。
一方で、米国では証券会社口座における証拠金借入残高が初めて1兆ドルを突破。特に、2025年7月には1.02兆ドルに達し、6月の急増は歴史的な規模でした。これは、エクイティ市場（株式市場）の成長を借り入れで支えている構図であり、市場の脆弱性を浮き彫りにしています。
このような高レバレッジ（借り入れによって資金効率を高める手法）には大きなリスクが伴います。株価が下落した際、投資家は担保維持のために資産を投げ売りせざるを得ず、その結果として市場全体の混乱が誘発される恐れがあります。この「追証」の連鎖こそが、かつての市場クラッシュを引き起こした要因の一つでした。
こうした状況を文字どおり「地獄」に例えるならば、追証という予期せぬ資金繰りの悪化が、金と銀さえも値動きを脅かしかねない怖さをはらんでいます。市場が調整フェーズに入ると、誰もが投げ売りに走る心理状態が広がり、安全資産ですら安泰ではなくなるのです。
【タイムテーブル】
00:00 オープニング
01:50 １．記録的レバレッジと追証リスク
04:39 ２．市場の構造的脆弱性と操作
06:36 ３．金と銀の動きとその意味
08:06 ４．パニック時の売却と反転のタイミング
10:02 ５．2031年、金の頂点と予測される未来
11:48 ６．ビットコインとデータ不信の連鎖
13:54 ７．激動の地政学と実物資産の本質
16:14 エンディング
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