日経平均先物下落！来週狙うのはこの高配当株２つ

日経平均先物下落！来週狙うのはこの高配当株２つ

皆様、こんにちは。お金の研究所です。今回の動画は日経平均先物下落。来週狙うのはこの後配当株2つというテーマでお話しさせていただきます。本日もよろしくお願いいたします。まず現状の市場環境についてざっとおさいをしておきますと金曜日のニューヨークダウは0.2%ほどの下落。AI事業を巡る不透明感が浮上はしたものの、FRBが9月に利下げをするとの見方が根強く下値は限定的。また FRBが利下げに動いた場合にはアメリカの完税政策の不確実性が払拭され日銀の利上げ観測が高まるとし、それによって金融関連銘柄の株価に対して上昇圧力が高まることも予想されるのではないかと思います。もちろんトランプさんがFRB にプレッシャーをかけすぎてFRBの独立性が危まれるような状況になりますと、それはそれで市場全体の下押し圧力にはなると思いますが、基本的にはFRBの利下げ、日本の金融関連銘柄の上昇という連想が働くのではないかと考えています。一方で先週末のニューヨークダウの流れを引き継いで日経平均の先物も600円程度下落しておりますので週訳は市場全体に対して売り圧力が強まる可能性もあるのではないかと考えています。このような状況でもしに金融関連銘柄が大きく下げるような場面があれば面白いと思っていまして、その中から急落する場合に狙ってみたいと考えている金融関連の高配ト株を2つ解説させていただきたいと思っています。それでは早速ですが、今回解説させていただく 1銘柄目は群馬銀行となります。天井の株価水準で配当利り回りは約3.2%、 PRが12.1倍、PBRは1.02倍と PBRは1倍を超える水準になっておりますので、銘柄の中では比較的高めの水準となります。ちなみに自価総額は 6300億円程度。これはここ5年ぐらいの株価チャートになりますが、2023年の初め頃からで見ますと、株価は4倍ぐらいに成長しておりますので、今更感が強い銘柄ではないかと思っています。ただ今回群馬銀行に着目をしている点は自価総額がぐんぐんと上昇してきたところにありまして、つまり大事北越との経営統合が理由となります。それではなぜ経営統合が群馬銀行株の明味を増しているのかと言いますと、もちろん経営統合による規模の面もありますが、別の観点でも面白いと思っています。ベテランの方にはもう聞き飽きたよという話もあると思いますが、1つ1つご説明させていただきますと、まず群馬銀行は今年の4月に経営統合の基本合意を発表いたしました。その中でどのように経営統合をしようとしているのかと言いますと、このようなスキームを考えておりまして、大子北越と株式交換、そして持ち株会社を作ってその下に群馬銀行と大子北越銀行がぶら下がる形となります。そして2027年4月に株式交換の効力を発生させて経営統合が完了というスキームを描いています。一方で近年の持ち株会社方式の経営統合ではどのように統合比率を決める場合が多いかと言いますと、前田建設などの場合もそうとはなりますが、合意までの1ヶ月や3ヶ月などの平均株価を算出して決める場合が多く、すなわち自価総額の比率で経営統合が決まる場合が多くなります。そして群馬銀行と大子北越は株主優体を含めて株主還元方針が非常に似っていると言いますか、どちらかと言いますと経営統合に向けてすり合わせをしてきているのではないかと思っていますが類で配当成功40%しって先ほどの話のように自価総額で統合比率が決まると仮定してまた統合後も配当成功 40%と考えてAIに計算させてみと統合比率は単純計算で1対1.72ぐらい。そしてそれぞれの準利益から統合した場合のEPSを計算してそこから配当成功 40%で利回りを出してみますと配当利回りは約3.4%になります。従って現状の配当利回り水準から考えますと、単純に今の時価総額ベースで統合比率を算止した場合には大地北越の利回りが低下して群馬銀行の利回りが改善するということになります。そういたしますと群馬銀行が実施的に増廃をしそうで大子北越が実質的に減敗しそうだから群馬銀行を買いたいと思っているのかと言いますとそういうわけではありません。ここからは単なる私の想像になるのですが、先ほども言いましたように大子北越は類を取っています。従って経営統合によってもし実質的に限配になるようなことになりますと話が違うとして大事北越の株主からの反管を買うのではないかと考えています。一方で自価総額基準ではない統合比率にすれば解決するのかと言いますと、そうでもないと思っていまして、そうすると逆に群馬銀行の株主から文句が出るのではないかと考えています。そうするとどうやって平和的な解決が図れるのかと言いますと、例えばDOE基準を導入したり、また配当成功を引き上げて大子北越の株主にも実質的に減敗とならないような方法を取ることもあり得るのではないかと考えていまして、もしそうなりますと、群馬銀行の株主にとっては実質的に大幅な増廃ということになるのではないかと想像をしております。一方でもっと平和的な解決方法は大子北越の株価を引き上げて自価総額を上昇させること。それを分かってやっているのかどうか分かりませんが、大子北越は株式分割を発表してPTSでは株価が上昇をしております。私も大子北越を保有しておりますので、今の自価総額ベースで統合比率が決まれば悔しいという思いもありますが、もしこのままの時総額比率で言って大増の目もあるのであれば群馬銀行も結構面白いのではないかと考えています。またこれは群馬銀行の業績の推移となりますが、特に 2021年頃からは綺麗に伸ばしておりまして、年平均成長率に関してもいずれもプラス。また大子北越に関しても統合後は綺麗に伸ばしておりまして、年平均成長率はいずれもプラスになっています。自盤をする地域が異なることからバッティングする部分も少ないと思っていますので、単純に足し算するだけでも結構面白いのではないかと考えています。そして経営統合後の規模間はこのぐらいになっていまして、全国のの中でも5本の指に入ってまいります。特に預金料では第4位となりますので、日銀が利上げをしていく中では業績にはそれなりに影響してくるのではないかと期待をしております。それでは次に狙ってみようと思っている銘柄はMS&ADとなります。実はすでに少し保有をしておりますので追加購入という形になります。現状の株価水準で配当利回りは約4.5% 、PRが8.9倍、PBRは1.27倍。 PRに見えますが制作保有株式の売却益が乗っかっておりますので見た目ほど割安ではありません。ちなみに時総額は 5.5兆円ほどになります。まずこれは大手歩3者のここ1年の株価チャートになりまして切り取る期間によっても変わってまいりますが赤のMS&ADの出遅れ感が少し出てきているのではないかと感じています。一方で保険料と日銀の利上げとどんな関係があるのかと思われそうですが、保険会社は預かった保険料で町庁記載を中心に国際を多く保有しておりますので、理財が改善いたしますとそれだけ業績にも貢献することになります。また直近で大手付3者は大きく自動車保険料を引き上げておりまして、例えばMS&AD 系列の三井住友会場とIOは来年の1月から6から7%と大きな値上げを計画しております。 ADにとって自動車保険からの収益はどのぐらいあるのかと言いますと、例えば直近の1級時点で4000億円程度全体の賞味収入保険料は約1.5兆円になりますので保険料全体に占める自動車の割合は3割弱となることからそれなりに業績には影響してくるのではないかと考えています。また MS&ADについては準利益の中で政策保有株式の売却益の割合が大きいことから本当に現状の配当金を維持できるのかという不安はあると思いますが配当総額は累配当を目指すと言っておりますしまたこれまでの配当金の水移も非常に綺麗です。すでに旧連続の増廃も達成。現状はすでに少し保有をしておりますので、さらに買い増せば減敗した時のショックも大きくはなりますが、現状の利回り水準も高く、さらに下落すれば利回りは4.5%を超えてくることもあり得ると思いますので、もし来週下落するようなことがあれば、もう少し買え増ししてリスクを増やしてみようと考えています。一方でもちろん懸念点もありましてご存知の通り三井住友会場とIは合併を目指しておりまして経営側の合併効果として事業比率を3割以下にするとかそしてそこから計算すれば代理店費用を900億円削減できることになりますが本当に実現できるのかむしろ手数料の暴調圧力が大きくなるのではないかとも言われております。地下総額のベースで言いますと、東京会場に2倍以上水を開けられておりますので、ここから反撃できるのかは非常に気になる部分ではないかと思っています。それでは以上をまとめたいと思います。今回は日経平均の先物が下落する中で来週狙いたいと考えている高配当の2銘柄について解説させていただきました。1銘柄目の群馬銀行は群馬県が自慢の知銀で新潟が自慢の大子北越と2027年の経営統合が計画をされています。まだまだ先の話とはなりますが、現状の時総額ベースで統合比率が決まるのであれば私の想像で補っている部分もありますが、群馬銀行のメリットが大きいのではないかと考えています。そして群馬銀行も大子北越もいずれも業績は概好調でバッティングする部分も少ないと思っていまして統合が実現すれば預金額がちぎで第 4位へ浮上金利上昇の恩恵もそれなりに受けることができるのではないかと考えています。しがってもし来週大きく下げるようなことがあれば大子北越を保有していることもあって少し狙ってみようと考えています。そして次に狙ってみようと考えている銘柄はMS&ADとなりますが、 Α求で配当利回りは約4.5%になります。競合の損保が驚愕の買収をして引き離されているという面もあると思いますが、それでもやや出遅れ感もあるのではないかと考えています。また自動車保険の大幅な値上げを発表しました。自動車に乗っている人にとっては任保険は任意との言葉は入っていますが、ほぼ強制と思いますので、全体の保険料に占める割合も高く、それなりに業績には影響してくるのではないかと考えています。また保険会社は国際を多く保有していることから利上げによる恩恵もありまして、その点からも今後の市場環境としても悪くないのではないかと考えています。配当総額として類配当を目指すとしておりまして、旧連続の増廃積。ただ合併による手数料上昇圧力との声もありまして、本当に合併効果が出していけるのか、この辺りは非常に注目される部分ではないかと考えています。以上から考えますと、MS&ADに関しては個人的にはすでに保有をしておりますが、利回り水準も高くさらに来週、株価が下落するようなことになれば、利回りは4.5%を超えてくることもあり得ると考えていますので、市場環境もそれほど悪いとは思っていないことから少し買い増しを検討してみようと考えています。それでは最後に少しだけご紹介させていただきます。お金の研究所ではメンバーシップを行っています。メンバーシップに入っていただければ月に1回追加で動画を見ることができるというものになります。前回の動画では YouTubeでは私がどのようなチャンネルを見て情報収集を行っているのか、それぞれのチャンネルで見ているポイントなども詳細に解説をしております。もしご興味があればメンバーシップ登録をよろしくお願いいたします。なお投資は自己責任でお願いいたします。ご視聴ありがとうございました。動画作成の励みになりますので、是非チャンネル登録、高評価、メンバーシップよろしくお願いいたします。

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