金価格 レンジ相場脱却で3500ドルを再びトライか ｜IG証券ランチエクスプレス（第558回）
こんにちは。 8月14日木曜日IG証券 ランチエクスプレスの時間です。 さすがに高いと思われる株価水準ですが、 利下げ体はその不安すら飲み込む勢いです 。まずは昨日の海外市場から振り返ります 。初めにアメリカの株式市場です。理差 機体が相場を下座し、主要指数が上昇し ました。S&P500とNASDA総合 指数は2日連続で最高値を更新です。 ニューヨーク原油先物は続落です。 アメリカの週間統計で原油在庫が増加、 受給の緩みが意識され、この日は売勢の 展開となりました。ニューヨーク金先物は 3日ぶりに反発しました。リ差でアメリカ の金利が低下し、金価格をサポート。外メ 市場でのドル安相場を支えました。最後に アメリカの再建市場です。アメリカの ベスセント財務長官が13日ブルーム テレビのインタビューで9月に0.5% 利下げから始まり利下げ局面に入る可能性 を示唆。金融政策の方向に敏感な2年再 利回りは3.66%台まで低下する場面が ありました。10年再利回りも低下しまし た。 ここまで昨日の海外市場の振り返りでした 。続いてはマーケットの現状とこれからを 分析していきます。 お話は証券シニアマーケットアナリスト石川純一さんです。よろしくお願いいたします。 はい、よろしくお願いします。 株価は高いですね。 はい。米株高いですよね。ま、 2日連続で、え、S&Pそして、え、NS ック総合、ま、最高に更新ということで、ま、この背景にあるのはやっぱりですね、え、ま、ニュースの項目ではありました理下げ体。 それもですね、大幅かつ連続の下げ期待ということで、ま、そうなってくると株式賞だけではなくてですね、やっぱりこれはですね、え、金価格にとってもぜ大きなインパクトを残すのでないかと与えるんでないかということを考えまして、今回ですね、こちらのタイトルをご用意させてい ただきました。 はい。ご紹介します。金価格レンジ相場脱却で 3500 ドルを再びトラ化ということです。ポイントは 3つです。1つ目、3 つの売要因に直面する金。 2つ目、中長期で金価格を支える 2つの要因。3つ目、金価格レンジ脱却で 3500 ドルを再トライ化ということです。まずはこちらの金価格のチャートからご覧いただきます。 はい。こちらはですね、え、金価格のチャート。 2025 年、ま、今年以降のですね、え、トレンドを週足チャートで、え、持ってきました。 はい。 で、もう年所からですね、どんどんどんどん上がって 4月21日の週、ま、4 月の下旬にですね、え、その取引時間中に市場初の 3500 ドル、え、スポット価格は、え、到達しました。 で、その後はですね、え、調整売りが強まってグレーのゾーンに囲った通りですね、調整売りと買がですね、工索することで、え、レンジ相場の状況にあります。はい。 ま、上値が重いという風に見ることもできるんですが、 3 歩の移動平均線はですね、実は上値のが重さが、え、意識されながらも はい。 裏では自の強さを維持してるってことをですね、示してますよね。 うん。はい。 上から13周、26周、52周 期間の短い移動平均線が上から順に見事に並んでかつ上向きであるということは短期でも中期でも金額はまだですね、強けのトレンドを維持しているということをですね、え、こちらのチャートは示しております。 では、ここをですね、え、まずはですね、抑えた上で、え、次のスライドを見てみましょう。 はい。 ゴールド売りの要因です。 はい。 ま、そう言ってもですね、やはりグレノンゾンで囲った通りですね、ま、上に行けばですね、え、すさず売り扱が強まってですね、え、なかなかですね、え、ま、上ぶれすることができない状況にあると。 はい。 注目番、え、学リスが交代する可能性ということで、ま、 15 日いよいよですね、え、ま、ロシア、え、ウクライナ、え、戦争を巡ってですね、え、ベロがですね、え、首脳同士が荒で、え、直接ね、会談を行うということで、ま、ウクライナのですね、え、大統領のゼレンス大統領もですね、ま、参加するんじゃないかみたいなことも言われておりまして、ただいずれにしてもですね、 大国のトップ同士が 合うということはもうその前の段階の下準備の交渉段階では は、ある程度もう何らかの合意とか方向さ見えてると思うんですよね。だからこそもうトップが出てきて最後はよしこれで色行こうかみたいなことになると思いますので、ま、そうてくるとですね、え、乱がなければやはり欧州学リスが交代することによって欧州株が上昇 でそれがですね、やはりあのリスク先行のですね、え、影響が米国株式長にも発することによって米国株支え要となって、え、リスク資産が上昇。 投資ですリスク先行しても強まるので安全産の側面があるゴールドとしてはですね売りをい、え、売りなに直面する可能性が短期的にあるとかまず抑えておくべきなと思いますし、それは 2番目も一緒ですよね。 米中貿易対率の懸念交代ということで、え、ま、米中競技、ま、 90 日間再びですね、体関税延長するということで、 ま、あの、ま、大豆の有とかをですね、拡大すべきだといったですね、え、ま、主張をですね、アメリカが繰り返しておりますけれど、ま、あの、あと半島隊ですよね。 え、の輸入に関してもですね、色々と、ま、ベーチれがありますけど、そうは言ってもですね、 90 人間のですね、え、ま、再びの体完税延長ということでですね、え、ま、あの、延期ということで、ま、こういったところもですね、やはり株式市場リスク資産にとってはですね、ポジティブに用意になり得ると。 で、そうなってくるとリスク先行動のね、え、姿勢が続くことによってそれはゴールド売りの要因になると ああ、なるほど。 いうこと考えられますけど、3番目。 ええ、そうですね。 つとはんと話の流れ的にかりやすいうようあるんですけど、この目の資産への資金入っていうことなんですが、どこに行くってことなんですか? そうですね。あえてここでリスク資産なて他の資産といった理由はですね、え、次のスライダーにあります。 はい。はい。 あ、ビットコインと金価格の同行です。 はい。なぜ資産としたのかでそれがなぜビットコインなのかと言いますと、まずビットコイン変動幅が大きいですので、ま、当然リスク資産として見られてる面もある。 です たですね、え、ま、あの国家のですね、え、介入とかそういった影響をですね、受けない資産でもありますので、そうなってくると今後はですね、安全資産、要はあの違うアセットクラスとしてポートに組み込むことによってやっぱりですね、え、伝統的な資産とはまた違った動きをするよねと。そうなってくるとやっぱりスク分散の面でビットコインと今後ポートフォリオに組み入れるべき安全資産としての側面もあるよねということで今注目もされております。 あ、あの、トランプ政権がうまくいけば行くほどそのビットコインも安心感が出そうな印象もありますよね。 そうですね。あとあのチコの中議などはあの今年の 1 月にですね、ビットコインをあの外貨準備としてあの持つのもどうなのかっていったあの分析とかそういったこともですね、ま、始めたといた報道もありましたので、そういった意味でもやっぱり今後ビットコイン、ま、暗号資産というのはですね、え、うん。 もう1 つのまた別の違った新しい安全資産として今後ですね、え、定義が 新しい定義が生まれていく可能性があるんですよね。 そういった意味ではやっぱりビットコインと金額のですね、このどちらが相対的に強いのか、この費を見ておくことは非常に重要なことだと考えておりまして、 これ年所からですね、え、ビットコインと金額の分子にビットコインの価格で文母にですね、え、金価格、ま、スポットの金価格をせ持ってきまして、ま、当然分子のビットコインの価格がですね、相対的に金価格にも乗車幅拡大したらですね、え、こちらはですね、分子が上がる、値が上がるということですので、ラインは新潟上がり 逆にですね、 え、相定的にゴールドが強となればライア三味方になりますけれど、ま、年所ですね、え、冒頭でお話しました通り金貨が相当上がって 3500ドルスポットいきましたと。 うん。 で、そうなってくるとですね、やっぱり相対的にビットコインよりもですね、金価格のですね、え、動きが、え、強まったことでラインチャートは下の方向に行ってるわけなんですが、ただそれが変わったのがですね、 4 月の下旬まさに冒頭でお話したあの週和チャートですよねの時を境にしてビットコインと金額のですね、え、力関係が変わってきている。 ビットコインが相対的に金額強くなってるということはもうこの時の境にですね、じわりとビットコインにですね、資金がシフトしてることによって、え、金価格がですね、え、なかなか奪が来できない。 で、米カブと同様ですね、昨日ビットコインまた埼更新しましたよね。 対米ルで。 はい。 そうなってくるとですね、やっぱりこのね、資金流のが続いている。ま、こういったところもですね、金科学は 下にはいかないけどでも上にも行けないその要因になっている。 え、 で、かつですね、その背景にあるのがアメリカのですね、利期待にあることを考えますと、 株もビットコインもまだ、え、買われる可能性が高い。なんてくるとなかなか金は変われないのかなという風に考えることもできるんですが、 でもそうは言っても そのアメリカの理サイですね、 ちょっとですね、ムードが変わってきたということで そうですね。はい。アメリカ FRB 大幅連続利下げの枠ということです。 はい。そうですね。 あの、先週小川キャスターのですね、 9月0.5% 理下げについてちょこっとですね、え、ちょっとツッコミが入ったんですけれど、今度はベスセントは財務長官が発言が、え、ブルンバーグテレビの 13 日のブルーマグテレビのインタビューでありました。 はい。 で、そん中で、あの、私の方でピックアップして、え、本重要な点をピックアップしたんですけれど、まず 1点目、9 月50 ベスポイント、ま、ベースポイントというのはですね、え、 0、え、が、あのパーセになと 0.5%ということですので、 利下げを皮川切りに、 ま、利下げサイクルを開始できると、ま、考えると いうことで、ま、ここであのクッっていうですね、あの、水量の、ま、できるんじゃないかといったですね、え、言葉を使ったあといった道があったんですけれ、 ま、いずれにしてもですね、通常の 金融の調整てのは0.25ですので、その 2倍の 0.25% 50 ベシスポイント はい。 川切りに ええ、 利下げサイクルを返しできると どういう乾切りなんだろうって感じですよね。 で、大幅でさらにリ下げサイクルっていうことはもう続くとことですね。連続しての枠がですね、短期金所で強まれましたと。で、こういった発言を受けて はい。はい。短期賞昨日ですね、え、 OIS といったあの市場があるんですけれど、 え、 下のラインチャート見てみます。完全にあの 9月の利先追り込んで、え、 100% はい。 うん。 もう、もうやってくるだろうという風に追り込んでしまいましたと。 うん。で、問題はじゃ、0.25から 0.502 倍に本当にやってくるのかとわれたら今度はですね、え、 CME が提供してるフェドゴチツールというのがあるんですけど、え、 私がですね、え、ここ家を出る前にですね、確認した大体 6% 前後ということで、まだそこまで終了になっていないと。 ただですね、どのモデルを見てもおそらく 150ベースポイントから175 ベーシスポイント低い水準にあるべきと、ま、制作金がですね、ま、支しているといった発言も別戦と財務長がありまして、このラインチャード見てください。どんどんどんどん下がって 2026 年もですね、やっぱり段階的な利下げはい。 6 月までのデータを持ってきたんですけれど、おう どんどんどんどんFRB はね、作業をするんじゃないかといった市場のですね、短期、短期金融入しのですね、 ま、流行る惑ですよね。 こんなに綺麗にね、右下がりで。 そう、そうですね。で、真ん中の12 月のですね、予想水準も 今までこの番組ではですね、ま、大体 3.7% 台提示してきたんですけど、今日見てみたら 3.7%切ってきましたと。 ええ、 ベースシ内は 年2回なんで、あ、今年のベースシナ年 2回ですけれど、 この番組では年2 回はベースシとしながらもどうやら市場の方では年 3回の可能性をですね、こう意識する。 ま、その意識がそっちの方向に向いてるんじゃないかってことは何回かお話しさせていただきましたけど、その 意識の方向性がさらにもう下きになってるということがですね、この 3.7%ブレイクで ますますちょっと戦明になってきてからと考えることができますよう。はい。 うん。いや、でもこういったことがあの現実身を帯びてきますとやっぱりジャンかなっていう風になっていくわけですよね。 はい。そうですね。もう一度こちらのチャートお願いできますか。 やっぱりここまでのラインチャートを見てみますと、当然ドリアス圧力も今後強まる可能性がありますので、やっぱり うん。 FRB のですね、え、利下げ、それがすね、金利の低下を促して、え、さらにドリアスも継続ということになればやっぱりさすがに金価格というのはですね、え、中長期的に上がってくる可能性のが高いという風に考えることもできますし、その長期の視点で見るならこちらも重要ですよね。 え、はい。 衆銀のゴールドです。 はい。 ま、あの、この番組で何度かお話しましたけれど、ま、アメリカと対立する国の中議院、 ま、あの、そのヒットはやっぱり中国だと思うんですけど、中国人民銀行のですね、え、金の保有額見てみますと 7月末のデータ保有額にするとですね、 2000、え、439.9、 ま、あの、約2440億ドルということで 6 月末からですね、え、増えてるんですよね。 で、保にすると約2300tということで 9ヶ月連続の増ということでうん。 ロシアでウクライナ戦争が始まった 2022 年以降ですね、もうどんどんどんどん積み上げてますと。 はい。 で、2025 年に入ってませ、ドカンと一瞬ですね、え、ま、の 上ぶれする局面も見られておりますので、やっぱりそう考えるとおベドル依存から脱却、これを目的としてはですね、ま、この中古のですね、え、中議中人民以のですね、中議院のゴールドってのは今後も続くであろうと、 ええ、 そうすることによってやっぱりですね、え、今ブリックスの中学校になってる中国で、そのブリックスに対してアメリカはですね、 そのドルのですね、え、新認を保すためドルの世界的なですね、鬼宿通としての立う 保つためにですね。 はい。 色々厳しいですよね。 かなり圧力をかけてる印象ですよね。 ブラジルの完全もですね。ま、すごいことになってますしね。ちょっと現実離れした水準がね、出てきますよね。 はい。 ぐらいやはりですね、あの、今、え、国際政治の面、もう裏の方でやっぱり唾ゼリア がかなり激しくなっておりますので、 そうなってくるとやはりですね、自国を守るためにもドル依存化の打却というのはですね、特にアメリカと、え、あまり関係のない、え、良くない国と、え、の中としてはですね、こういった資産の分化を図ることによって、やはりそれがイコールですね、え、経済的な、え、安全保障にもつがるということ考えますと、これはもう長期的な流れとして見ておくべきかなと。だからこそゴールドはですね。 うん。作業はするけど うん、 グッと下落することはないと いったところで最後ですね、ちょっと冷足しチャートで、え、テクニカルラインを見てみましょう。 はい。え、こちらが金価格のチャート丸 2です。 はい。こちらですね、3 月以降のですね、え、トレンドをですね、冷足チャートで持ってきました。ま、あの、冒頭でお話ししました通り、ま、年勝はですね、どんどんどんどん金が上がって 4月の22 日の時ですね。え、ま、あの、冒頭で台の週と言いましたけど、ま、正確には 22日ですよね。 特には取引時間で瞬間的に 3500ドル市場初の3500 ドルつけました。で、その後ですね、え、売り圧力が強まって、え、ま、売り会工作のレンジがついておりますけれど、ただですね、 今度90日戦 青いライン見てください。直近ですね、サポートラインとしてこれ意識されてるんですよね。 で、かつあの5月15 日の安はですね、え、3120 ドル、ここを検とした斜めのですね、 直線の1 歩の、え、サポートラインもですね、え、形成しておりますので、 はい。 こう考えるとボートでお示しした周の 3 本の移動平均線と同じくやっぱり金価格はですね、強いか弱いかと問われたら やっぱり自雷の方としてはやっぱり強いのかなという風に見て取ることはできます。 はい。 ただ先ほどの金の売り要用考えますと短期的はこの青いラインの 90日点ブレイク、 え、斜めのサポートラインをブレイクしてですね、え、黒い矢印、え、 2つありますけれど、 この部分重要なサポートラインとしてですね、意識されております。 3245 ドル。ここまでのですね、え、下ちょっとですね。 想定しておきたいかな考えております。うん。 ただですね、やはりあの 8 月下旬にジャクソンホールがありますので はい。 ここで パウルFRB議長がですね、え、9 月以降の利下げについて言及しかもその東ンがですね。 うん。 やっぱりトランプ政権の圧力に負けてといった党になってしまいますと、ま、先ほど言いました幅作り下げ、ま、そういった可能性も意識されますので、そうなってくるとそこを乾川けに金価格もですね、上昇幅拡大することによって 3 本の赤い矢印を示した、え、目酒のレジスタンスライン 3440ドル。ここを突破すれば はい。3500 と見えてくるということで、ま、8 月下旬以降の動きにはですね、ちょっと注目したいかなと考えておりますし、仮にこの 3440 ドル、ここを突破した後に反落してもここはサポートラインとして転換するならば 強烈なレジスタンスラインがサポートするということは これは事野強さをチャートの面でもですね。 はい。 あの、市場されさせることになりますので、 そういった状況も確認される場合はより 3500ドルの うん。 トライの可能性が高まってくるということで、ま、都にも確にもですね、え、今アメリカの FRBのですね。 金融政策もかなり大きな岐に来ておりますし、ま、中直的な中の会、ま、中国を含めた、ま、ブリックスのですね、ま、中義の会もおそらく今後から続くであろうと中長期の目線で見ればやっぱり金額グっとギャラクシとかを押しめが買いで、あとそれを長期保有して、え、ま、 するとかですね、ちょっとベタな戦略かなと個人的には考えております。 あの、中のゴールド買のところですとか、ま、今日ご紹介いただいた全ての要素を考えてみますと、やっぱりそのゴールドの試合の強さっていうのかなり意識できますね。 そうですね。あとは、ま、あの、ま、余談にはなりますけれど、やっぱり色々とニュースを見てみますと、個人投資化の方、やっぱり将来の資産形成のためにゴールドフォリオにあの、組み込むようなですね、ま、動きもちらほら見られますので、ま、投資信託とかですね、ま、 N差とかでもそうですし、ま、投資信託で、え、ま、あの、 100円からも積み立ててですね。 やっぱり将коのですね、資産経のためのあの分散投資としてもですね、え、ま、先行されるムードがありますので、それで個人投資会とかもですね、やっぱりあの今後ですね、え、ま、ゴールドさえる要因の 1 つの要因になってくる可能性もあるという風に考えることもできますね。 はい。え、ここまでの解説は石川さんでした。ありがとうございました。 はい、ありがとうございました。
ランチエクスプレスは、IG証券が毎週木曜日 12:00-12:15に東証のストック・ボイスTVスタジオから生放送でお届けする金融情報番組です。最新のマーケットニュースやFX/CFD/ノックアウト・オプションの活用方法についてお伝えしています。(8/14放送分)
・IG証券の口座開設お申し込み：https://www.ig.com/jp/create-account
・チャンネルを登録： https://www.youtube.com/IGSecJP?sub_confirmation=1
・IG証券のウェブサイトへ： https://www.ig.com/jp
◇公式SNSアカウント
・IG証券 公式X（ツイッター）： https://twitter.com/IGJapan
・IG証券 公式インスタグラム： https://www.instagram.com/igjapan.official/
#米国株 #投資 #金