決算後、株価下落！本日購入した配当利回り４．８％の株
皆様、こんにちは。お金の研究所です。 今回の動画は決算後株価下落。本日購入し た配当利回り4.8%の株というテーマで お話しさせていただきます。本日も よろしくお願いいたします。まず現状の 市場環境ですが8月8日の動画作成時点で 日経平均株価は900円以上上昇。赤沢 大臣が大統領の修正を約束したと発表した ことが支援材料と記載されています。これ は日経平均株価の推移となりますが、現状 の株価水準はこの辺りとなっておりまして 、最高値まであと少しという状況になり ますが、ここから買っていって大丈夫と いう向きもあるのではないかと思います。 もちろんここから大きく調整することも あり得ると思いますが、今回購入した銘柄 は1級の決算を無事に通過したら購入 しようと事前に考えていた銘柄となります 。それでは今回の動画ではどのような銘柄 について解説させていただこうと考えて いるのかと言いますと2銘柄解説させて いただこうと思っておりましてまず1銘柄 目はサムネにある決算後に株価下落 2027年まで配当の維持を宣言している 配当利回り4.8%の株となりましてこの 銘柄を今回購入しております。そして2 銘柄目は8月7日に累配当&DOEの導入 を発表した水道関連の高配当株となります 。この銘柄は決算後に株価が急投しており まして、明日以降に日経平均株価が調整 などして窓埋めをするような動きになれば 結構面白いのではないかと思っている銘柄 となります。それでは早速ですが、今回 解説する1銘柄目は宮エンジニアリングと なります。作成時点で2%ほど株価は下落 しておりまして、配当利回りは約4.8% 、PRが21.4倍、PBRが1.33倍 となりますので、一般的にはやや割高な 水準と思います。ちなみに自価総額は 500億円ぐらいの会社となっておりまし て、私はこのぐらいで購入をしております 。これはここ5年ぐらいの株価チャートに なりますが、2024年の半ばぐらいまで は綺麗に上昇。その後は南兆な展開となっ ておりますが、今年の4月を底にや戻して いる状況となります。それでは宮路演二と はどのような会社かと言いますと、橋梁 大手の会社となっておりまして、例えば門 海峡や明海峡大橋など数多くの著名な橋を 手掛けている会社となっておりまして、他 には例えば東京スカイツリーなどのタワー 系の構造物などの建設にも参加している 会社となります。そして今後については 例えば7兆円規模と言われる高速道路の リニューアルプロジェクトや大阪湾ンガン 道路なども控えておりますので中期的に 見れば楽しみな会社であると思っています 。一方でこれは通気業績の推移となります が前期は売上から準利益まで過去最高を 更新したものの今期は特に利益面では5割 前後落とす予想を示しております。この 理由についてはいくつかげておりまして、 例えばすでに契約している工事において 大幅な追加予算が必要になったことなどの 影響を受けて新規契約工事の規模を縮小。 他には強量事業の新設関連の発注状況も 良くなく、道路整備なども想定を大幅に 下回る発注にとまるとしております。一方 で実際の受中残高は定ではあるものの、 優先交渉権を獲得した工事の受中残高は このように非常に積み上がっている状況と なります。ただ優先交渉権を獲得している ものの協議南行の影響もあって施工時期が 後ろ倒しになる流れが継続する見通し一方 で2027年以降の時期中継期間は一定 以上の安定的な売上を確保できる見通しと なっていまして現中継の後半は売上と利益 の谷間の都市であるとしています。特に 今期の2026年3月期はその中でも 大きく落す予想を示しておりましたので8 月に発表された1級の決算でどのぐらい 業績を落とすのか気にされていた方も 多かったのではないかと思っています。 一方で宮路エンジンを株主還減勢が高く、 このように配当成功が大幅に引き上がった としても、少なくとも来期までは配当金を 維持する姿勢を示しておりますので、配当 金に対する安心感はそこそこあるのでは ないかと思います。それでは注目の1級の 決算内容はどうだったのかと言いますと、 原収増益利益面は前年から2割前後伸ばし ております。そして期の進捗率は7割弱 ありますし、通期で見ても例えば営業利益 の進捗率は36%程度はありますので、 まずの決算だったと思っています。一方で 上機と通気の業績予想は据え置いており ますので2級以降で大きく落ち込むのか この辺りは気になると思いますので単心の 記載を見てみますと1級における発注状況 については遅れ気味であった前年同機を さらに下回ることから今後の発注ペースの 加速が期待されるということ。そして国の 公共事業関連の予算を見ても補正予算で 2.4兆円の追加額が計上されていると いうこと。さらには厳しい事業が継続する とは見込んでいるものの、更新保全工事が 必要となる箇所が増えてきている状況など も踏まえれば、緩やかに発注量が回復して いくことが見込まれておりまして、中期的 には当社グループが飛躍する事業であると 記載されておりますので、もちろん実際の ところは次回以降の決算内容を見るしか ないのですが、それほど悪くない印象を 持っています。また財務についても自己 資本比率は5割を超えておりますし、借金 も相対的には大きくないと思いますので、 仮に一時的に配当成功が100%を超えた 場合でも現状の配当方針を維持する体力は 十分にあるのではないかと考えています。 それでは次の銘柄は前沢急業となります。 このように決算翌日の動画作成の株価は 5%以上上昇しておりますが、配当利回り は約4.3%、PRが14.4倍、PBR が0.73倍と一般的にはPBR面では まだ割安感があるのではないかと思います 。ちなみに総額は300億円程度の会社と なっておりまして、信用倍率は高めになり ますので改ざは多い状況となります。これ は直近の株価チャートになりますが、この ように決算後はギャップアップして上昇。 ここ5年ぐらいの株価チャートを見てみ ますと、現状の株価水準はこの辺りとなり ますので、やや高い水準となります。それ では前沢九層とはどのような会社かと言い ますと、給水装置メーカーとなっており まして、水の前沢として前沢工業や前沢 火星工業と兄大会社となります。そして 前沢九層は他品種少量生産の水道用給水 装置で国内トップ約4割の視野を握って いる会社となります。そもそも給水装置と はどのようなものかと言いますと道路側の 排水艦から各程に水道を引き込むための 装置となっておりましてこの部分を言い ます。まず先に業績について見ておきます と、このように直近ではやや落としている ものの3年、5年、10年の年平均成長率 を見てみますと、いずれもプラスとなって おりまして、特に直近では大きく伸ばして いる状況となります。今回の1級の決算は どうだったのかと言いますと、準利益に 関しては特別利益があって大きく伸ばして おりますが、減収現役。ただ営業利益の 進捗率は3割ほどはありますので、 まずまずといったところではないかと思い ます。それではなぜ1級は減収現役であっ たのかと言いますと新設住宅着行個数が 前期費で下回ったりな推移を示している ことをその理由に挙げています。確かに 日本は人口減少社会に入っておりますので 前沢九層の業績の回復はなかなか難しいと 考える向きもあるのではないかと思います 。式法によりますと、自治体発注の老朽化 水道館の取り替えに対応して上水道間機材 の需要取り込みに中力と記載されています 。埼玉県の社吉市の下水道の破損による 道路官没事項は記憶に新しいと思いますが 、政府の資産によりますと老朽水道管の 更新費用を水道料金だけで賄おうとします と、平均8割の値上げが必要としています 。つまり老朽化した水道艦の更新費用で 莫大な費用が必要となりまして、もちろん 全部ではないと思いますが、水道に関わる 会社にはそれなりに恩恵があるのではない かと思います。もちろん株式市場もそれを 見越して、例えばヒ務館の日本ヒムなどは 大阪市、東川区の水道館の破損事故を受け てこのように直近では大幅に上げており ます。それでは前沢九層はなぜ決算を受け て高値県にあるとはいえ前沢九層の株価の 上昇が限定的なのかと言いますと、小型株 であり情報も少ないことから正確なところ は分かりませんし、あくまでも個人的な 想像にはなるのですが、水道メーターを 除く給水装置はそれぞれの家の所有物と なります。つまり建前上はこの部分は それぞれの家の所有物ということになり ます。従って各自治体を対応としては水道 艦の修理はそれぞれの家で負担すべきとし ております。ただ排水艦から水道メーター までは管理を行うことが困難であることも あって原則はそれぞれの家の負担とはなり ますが例外的に対応しているという スタンスを取っています。他にも例えば 横浜市の場合で言いますと、給水装置の 改良について申し込みが前提となりますの で、基本はそれぞれの家がやらなければ ならないという考え方に基づいているので はないかと思います。従ってあくまでも 個人的な想像とはなりますが、前沢九層の テリトリについては公共事業的な色彩が 薄く、それ故え株価の反応が限定的という 側面もあるのではないかと考えています。 ただ給水装置は個人の所有物という前提は あると思いますが、実際に脳水をしますと 近隣にも影響が出ると思いますし、また 金銭的な面から個人で対応するのが難しい 場面もあると思いますので、最終的には 自治体なり国が何らか対応せざるを得ない 状況も生まれてくるのではないかと考えて います。個人の責任という考えを貫くので あれば、今後の成長性が見込めないという 考えもあるかもしれませんので、この辺り は色々と判断はあるのではないかと思い ますが、個人的には今後株価が窓埋めを 行っていくような動きをするのであれば 狙ってみようかと思っています。会社側は 今後の業績についてどのように考えてるの かと言いますと、2024年で2029 年度までに例えば営業利益については 25%ぐらいは伸ばしていこうとしてい ます。そして今回の決算と同時に配当方針 を変更しておりまして、DOE3%の類 配当。ただ気をつけていただきたいのは 今期は記念配当3円が含まれておりますが 、この記念配当は累の対象ではない点はご 留意ください。ちなみにこれまでの配当金 の推移も見ておきますと2019年に1度 わずかに減敗をしておりますがそれ以外は 綺麗に伸ばしています。また株主優体制度 もありまして、1年以上の継続保有で 200株以上必要な点は留意が必要となり ますが、3000円分のいいギフトを もらうことができます。従って200株で 優体利回りは1%ぐらいになりますので、 総合利回りで言いますと5%を超えてくる ことになります。ちなみにEIFTトは COカードPayやAmazonギフト カードにも交換できるようですので、ほぼ 現金に近いのではないかと思います。最後 にムを見ておきますと、現状の事故資手本 比率は86%程度はありまして、借金も ありませんので、ムは定鉄壁となります。 それでは以上をまとめたいと思います。 今回は強量鉄骨大手の宮路エンジについて 解説させていただきました。決算翌日の8 月8日の株価はやや下落。通気予想の利益 面は5割前後のマイナス予想も1級の営業 利益の進捗率は約36%になりますので まずまずの滑り出しではないかと思います 。会社側は今期の業績をボトムと予想。 優先交渉権の獲得を含めますと受中は 積み上がっておりますので通気予素を 据え置いていることから2級以降の業績の 下押しは気になると思いますが単心の記載 を見ますとそれほど悲観的でもないと思っ ています。そしてもし仮に2級以降で 大きく業績を落とした場合でも来期での 業績の回復も見込めるのではないかと考え ていますのでしばらくは我慢して保有 しようと考えています。配当利回りは約 4.8%で来期までは減敗しないと言って おりますし、自己資本比率は約5割となり ますのでそういう意味でも保有の モチベーションを保つことができるのでは ないかと考えています。次に解説させて いただいた銘柄は前沢急業となりますが、 決算後株価が5%ほどの急頭、利回りは約 4.3%で株の支由体制度もあります。 他品種量生産の水道用給水装置は国内 トップとなります。近接の住宅着行個数の 定帳によって直近の業績は厳しめとなり ますが、老朽化による上水道配管機材の 需要を取り込めると考えることができるの か、この辺りで投資判断が分かれてくるの ではないかと考えています。給水装置は それぞれの家の所有物との前提もあります ので、公共事業的色彩が薄いと考える場合 には投資に対する優先順位は下がってくる のではないかと思います。決算と同時に 配当方針の変更を発表。累配当でDOE 3%としています。また自己資本比率は9 割弱はありますのでこの配当方針を維持 できる体力は十分にあるのではないかと 思います。ただ今期の記念配当の3円は類 の対象外となりますのでその点はご意 いただければと思います。以上から考え ますと、前沢九層は株価の急筒後であって も配当利回り水準が高く株主優体もあると いうこと。そして財も鉄壁で類を導入した ということ。そして個人的には今後の成長 も期待できると思っておりますので、株価 が窓埋めをするような動きがあれば結構 面白いのではないかと思っています。それ では最後に少しだけご紹介させていただき ます。お金の研究所ではメンバーシップを 行っています。メンバーシップに入って いただければ月に1回追加で動画を見る ことができるというものになります。前回 の動画ではこのチャンネルではどのような 基準で銘柄選定を行っているのかについて 具体的に詳細にお話をしております。もし ご興味があればメンバーシップ登録を よろしくお願いいたします。なお投資は 自己責任でお願いします。ご視聴 ありがとうございました。動画作成の励み になりますので、是非チャンネル登録、高 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