【仕込み時】ヤクルト株 株価下落し９年来安値は買いか⁉
どうも大ソンです。今回はヤクルト株に ついて投資検討できるか見ていきます。え 、今回はヤクルト株の株価や決算整理して 、また今の割安性であったりとか還元性 っていったところも確認していきたいと 思います。で、ま、最後材料整理して、え 、投資取得判断といったところまとめて いきたいと思います。ま、今ヤクルド株 ですね、2016年以来のですね、安値を つけてますので、ま、気になる人も多いと 思うんですけれども、え、ヤクルト株と 検討してる人は是非最後までご覧ください 。はい。そしてこのチャンネルでは今後も 気になる日本株を週2本ペースで発信して いきます。是非チャンネル登録をして いただいて都市の勉強を一緒にしていき ましょう。はい、ということで現状整理 する前にまずですね、ヤクルトの事業を 簡単に、え、まとめておきたいと思います 。え、で、ま、入酸金料の国内採用手 メーカーとして、ま、広く知れ渡ってるん ですけれども、ま、ブランドとしてはこの ヤクルトシリーズですね、え、が1番有名 です。ま、その他にもジョアとかね、え、 主力製品を抱えております。で、ま、入酸 金飲料っていったところだけじゃなくて、 ま、その他乳製品、あとは飲料、あと食品 、化粧品、医薬品というような、あ、製品 群を抱えております。で、ま、国内だけ じゃなくて海外でも授業展開しておりまし て、え、世界40カ国で製造販売を行って いまして、え、売上高構成でいくと グローバル50%ぐらいまで来てますので 、ま、海外進出っていったところは一定 程度ですね、もうすでに成功を収めており ます。で、ま、特に強い地域だとアジアだ と台湾、中国、インドネシアで、ま、 アメリカ大陸だと、え、ブラジル、メキシ コっていったところに強いです。で、ま、 今ヨーロッパにね、え、入り込んでいって 、ま、積極的な投資を進めてるというよう な状況です。で、ま、やっぱりヤクルトの 事業的な特徴としてはこのヤクルトレディ と呼ばれる直販ルートですよね。これが まあめちゃくちゃ大きな、あ、特徴になっ てくるかなと思います。で、ま、ヤクルト レディ、ま、顧客とかね、え、企業に、え 、直接出向いて直販をするわけですけれど も、ま、これがですね、販売構成費として も、え、店頭販売と、え、ヤクルトレディ の販売構成費が1対1という風になって ますので、ま、これは他の食品メーカーに はね、え、ない、え、販売チャネルを持っ てるっていうのは大きな武器かなと思い ますし、ま、このヤクルトレディもですね 、ま、導入されておりまして、ま、現地の 女性をですね、え、採用して接客教育して 、で、ま、製品に関しても現地で作 るっていうような、現実主義の体制を、え 、取り入れております。ま、ここら辺が 事業の大きな特徴になってくるかなと思い ます。はい。簡単に事業概要を整理した後 は、あ、直近の株価から整理していきたい と思います。え、現在の株価2385円 とで、ま、PRが15.4倍、配当り 2.77倍です。で、ま、下がですね、 直近1年の日足チャートになるんですが、 ま、直近1年はですね、なんとか株価 持ちこえてたかなっていうような動きをし てました。で、ま、今年に入っても 2800円前後のこのサポートっていった ところで、え、踏みとまってはおりました 。ま、ただこの6月ですよね。え、6月 後半に、え、5月分の月データが出たって いうところが、ま、それが言訳けされて、 え、ま、この2800円前後のサポートっ ていうのを、え、割ってしまったと。ま、 この6月の後半にですね、窓明け下落して 年安更新で、ま、さらにモメンタも弱く なってずっと下落が続いちゃっていました 。で、ま、そのところにですね、1級決算 、ま、この5月の月っていったところ、 株価大きく落ちたところの、え、決算、え 、決算が出たんですけれども、その決算で また大きく下落しておりまして、え、7月 30日ですね、2368円 という安値をつけております。で、この 2300円台っていうのがですね、 2016年以来ということで、ま、今9年 の安値県に沈んでるということになってい ます。はい。続いてもう少し広い3年 チャートで確認していきましょう。え、 2023年の5月にですね、この 5215円という上場ライ高値つけてるん ですよね。で、まあ2022年ぐらいから このチャート左側、ま、見切れてるんです けれどもヤクルト線ブームっていうのが あって、そこからずっと株価が上昇して いったんですよね。で、ま、最高つけます よっていうような段階で、ま、上場来つけ て、え、上場来高値つけて以降半年で株価 が急速に絞んでいったというような チャートになっております。で、ま、24 年以降もですね、モメンタムは弱くて ずっと横倍をしていたっていうような形 でした。で、え、ということなので、ま、 過去3年の最高値、この5215円という ところからはですね、ま、現在で言うと約 54%ほど下落してるということで、ま、 ほぼ2年で、え、半年以下まで売られてる よっていうことになりますので、ま、この ヤクルト線ブームがけて以降のヤクルトの 株価っていうのは、ま、調子が良くないと 。ま、さらにはこの直近12ヶ月で、え、 さらに安値を深ぼってるというようなこと になりますので、ま、株価値的には現在は 厳しいような状態になっております。はい 。ということで、ま、この3年でヤクルト の株価、ま、一貫ピークつけたんです けれども、ま、今かなり厳しいよっていう ことで、他の入酸金を扱う銘柄と比較する とどうですかっていう話なんですけれども 、ま、ま、ま、ヤクルト、この赤色が ヤクルトになるんですけれども、1社だけ ですね、-40%この3年で パフォーマンスを、え、超えてるという ことなので、この3年ではかなり厳しいと いうことでは分かります。で、ま、明治も マイナスなんですけども、それでも1桁台 のマイナスになってますので、ま、明治は 、ま、まだ見てられるんですよね。で、ま 、森永業とか雪印っていったところは、ま 、この3年で50%以上の、え、プラス パフォーマンスになってますので、ま、 特にこの入酸品セクターっていったところ が値上がりしてですね、え、ま、この ヤクルトだ、え、全て入酸品セクターに 厳しい風が吹いていたっていうわけでは なくて、ま、しっかりと森永入居や雪印 っていったとこはプラスパフォーマンス 出せてますので、え、ま、ヤクルト一社 だけが、ま、厳しかったと。ま、これはね 、え、この2022年からずっと株価が 上がっていたっていうこともあるんです けれども、ま、それを含めても、ま、 ちょっと厳しい、え、株価水になってるか なという風には思います。はい。続いて 業績確認していきましょう。まずは直近5 年の業績ですけれども、え、23年3月期 、え、24年3月期といったところでです ね、ヤクルト過去最高業績っていった ところを更新して非常に調子が良かったん ですよね。ただここで過去最高業績を更新 して以降を、え、前期と今期、え、2期 連続の原疫というところで、ま、ちょっと 調子が崩れてるというような業績になって おります。で、ま、今期はですね、従来 予想だと営業利益も反転して増易するって いうようなところが出てたんですけれども 、1級時点で過法修正が入ってしまいまし て、え、一点ですね、今期も営業現役に なってます。え、今期に関しては売上高- 0.9%の減収、え、行理に関しては -3.4%の現役で、ま、最終域に関して も、ま、微元というようなところになって おります。ま、なんで、ま、今のこの 535億円っていう営業利益に関して見て みると、え、22年3月期のところまで ですね、ま、押し下げられてる都業績は へこんでるというような状態になってます ので、ま、それだけね、え、株価に関して も、ま、下押し当て力というところは発生 してるのかなという風には見受けられます 。はい。で、ま、今期1級まで進捗して ますので、ま、1級までの状況といった ところ見ていきたいんですけれども、ま、 1級の数字っていうのがね、良くなかった んですよね。え、売上高が-ナ5%減収で 営業利益に関しては32%も現役してます ので、ま、かなりですね、え、現役幅 大きかったと。で、ま、最終益に関しても -18%というところで、ちゃんとですね 、通期の、え、進捗まで出るのかっていっ たところも不安になるぐらいのですね、ま 、過保修正しても不安になるぐらいの、え 、悪さだったという風な形で、ま、これ だけ、え、悪いと19、え、決算悪いと、 ま、え、株価にもね、ダイレクトに響いて しまうかなというような内容でした。で、 ま、これ内容的にもこの現役のね、内容的 にも悪くって、え、特にですね、この国内 の飲料セグメントっていったところがです ね、大きく現役してるんですよね。ま、 38億円も、ええ、押し下げ幅になってる と、ま、前期の、え、160億円1級で 出していたところが38億円のおしげ幅 ですので、ま、相当国内の飲料状況って いうのが悪かったんだなということが わかります。で、ま、ヤクルト線っていっ たところがですね、販売伸び悩んだという ところがありまして、ま、この今ヤクルト がやってることっていうのは、ま、 ヤクルト線に代表されるように、え、公 収益、高単価の製品っていったとこを確反 していこうっていうような作業をしてたん ですけれども、ま、やっぱり昨の物価高と かでですね、ま、高い製品っていった ところがですね、え、伸び悩んでると、ま 、ヤクルトブランドもあって製品的にも 素晴らしいけれども、やっぱり価格が高く て、え、ま、選択肢として外れてしまうっ ていうような状況が国内で起きてるという ところがですね、やはりちょっと手かった かなという風には思います。で、ま、海外 に関しても、ま、これまで買わせっていっ たところがですね、ま、アメリカ大陸中心 にあったんですけれども、そういった ところも剥がれてしまいましたので、ま、 これだけ大きな現役幅に1期はなって しまったというような状況です。はい、 続いてもう少し詳しくですね、1級時点で の国別の売上状況っていったところも見て きましょう。ま、やはりこれ気になるのは この日本なんですよね。え、前期費で 92.8% っていうところなので、ま、対前から かなり大きく日本での売上本数っていった ところが落ち込んでるのはかなり気になり ます。ま、ただ、ま、悪くない、え、材業 っていったところもありまして、ま、特に 、え、この中国ヤクルトですね、ここが ですね、ま、やっと、え、対年日してると いうかね、ま、そこから回復傾向っていっ たところが、ま、見られてきてるという ところがありますので、え、ま、非常に いいのかなと思います。ま、あとはですね 、販売ボリュームの大きいベトナムとか あとはフィリピンですね。このファンバ 本数の大きいフィリピンっていったところ ではですね、ま、対年費で、え、2桁を 超える成長幅っていったところがあります ので、ま、国内不審なんだけれども、 アジアではなかなか成長幅っていった ところを確保できてるかなという風には 思います。ま、ただこのインドネシアです ね、販売の非常に大きい主力のインドネ シアっていったところは、ま、ただ、あ、 インドネシアではまだですね、対前年割れ してるというところはあるんですが、ま、 苦戦してる地域あるんですけども、概海外 は好調なのかなと。好調というかね、え、 ま、問題ないのかなという風には思います 。ま、やはり問題はですね、え、今期に 関して言うと日本、ここが大きく足を 引っ張ってるということが分かります。 はい。ということで株価業績といった ところを見てきましたが続いて市面ですね 。え、割安性、還元性っていったとこ確認 していきたいと思います。まず割安性から なんですが、現在のヤクルトの予想PR、 え、15.4倍です。で、ここ5年で、え 、最も割安なバリエーションというのが ですね、昨年の夏の暴落時ですね、このら 辺につけてたところがPR15.1倍なの で、ま、そういうことを考えると今の 15.4倍っていうのもこの5年では最も 割安件にいるということになります。で、 ま、ここ5年の平均値がPRベースで言う と22倍とかそこら辺の数字が付いてます ので、え、ま、平均水準からは今大きく 割安にいるよということが分かります。で 、まあ2023年の5月とかね、え、上場 来年につけてた時とかはバリエーション 30倍超えてたんですよね。明らかに ヤクルトで、ま、バリエーション30倍 超えるのは割高だろうという風には今思う と、今振り返るとね、え、そういう風に 感じるんですけども、ま、この時から はだいぶバリエーションは落ち着いてきて 、ま、15倍台過去5年でも最も割安権と いうところにいますので、ま、投資し やすい水準には全然落ち着いてるのかなと いう風には思います。はい、続いて割安性 の競合比較です。ま、単純な競合っていう のはなかなか難しいセクターなんです けれども、ま、似た入酸金製品っていった ところを扱うメーカーを、え、今回は並べ てみました。で、ま、これ4車並べてみた んですけども、雪印だけ今めちゃくちゃ 割安になってます。ま、ただこれですね、 今期制作株の売却が出てますので、ま、 ちょっと、え、異びなね、指標になって しまってるので、ま、雪印は今回無視して もいいかなという風には思います。そう いったことを考えていくとですね、ま、 明治とかね、え、森永業とかと比べてみて も、ま、ヤクルトのバリューエーションっ ていったところはですね、ま、比較的 落ち着いてるのかなという風には思います 。ま、以前はですね、このヤクルトだけ 異様に割高だったというような時期が続い ていたんですけれども、ま、今はPRで見 ていってもですね、ま、各者、あ、ま、 ほぼほぼほぼ変わりません。 で見てもほぼほぼ変わらないというところ にありますので、え、ま、突出した メーカーというのは今は存在していないか なという風に思います。むしろですね、 ポテンシャルっていったとこを考えてくと 、ま、ヤクルトのPR15.6倍っていっ たところは、あ、ま、この周りの、え、 食品銘柄っていったところから見てもです ね、割安に移るような気はしてきますので 、ま、バリエーション的に、割安性的に見 ていけばそこまでヤクルトはね、悪くない とか、ま、かなり今割安なところにいるん ではないかなという風には思います。はい 。続いて現在の還元性について見ていき ましょう。現在の配当利回りは2.77% です。で、ま、今期現役なんですけれども 、え、2円の増廃ということで、え、連続 増廃実績は今期で9期を予定してます。ま 、なので結構連続増廃積、連続増廃銘柄と いうことになります。で、ま、ここ10年 のですね、年平均増廃っていったところ見 てもですね、年17%ほど増廃するという ことなので、ま、増廃を伴ってこの9年は 連続増廃してきたということがわかります 。で、ま、配当政策としてもですね、 2030年度へ向けて、え、総関減成功 70%まで今後高めていきますよという風 にしておりますので、ま、え、今後も持続 的な増廃とか、あ、自社株害っていった ところには期待できるかなという風には 思います。またですね、類と掲げており ますので、ま、現在のね、配当まで 2.7%っていうのはあまり高くないん ですけれども、ま、こっから累ってことを 考えていけば、あ、インカム長期投資をね 、え、構築できる水準だと思いますので、 ま、インカム長期をしていきたいという人 もですね、このヤクルトっていったところ は、あ、候補に1つ上げてもいいのかなと いう風には思います。で、え、そこに加え て株主油体がありますので、ま、100株 から取得できて、え、長期音も大きいので 、配当利回りを育てつつ、え、株主優体も ですね、長期で持ってけば育っていきます ので、ま、長期投資というところでは かなり部がいい銘柄になってくるかなと いう風に思います。で、え、ま、24年の 5月、ま、この1年ちょっとの配当推移と いうところを見てみるとですね、ま、今の 利回りっていうのは最大利回りが出ており ます。で、ま、今後もなかなか3%まで つく局面っていうのは来ないと思いますの で、取り回り明味でいいと、ま、今十分に ですね、この2.77ついてるうちに 仕込んでおくというのは、あ、賢いのかな という風には思います。はい。最後ですね 、え、材料整理と取得判断といったところ で、ま、取得してくために1つずつ材料を 確認していこうという話です。で、ま、1 つ目の材料として、ま、魅力となるのは やっぱり高い成長ポテンシャルは持ってる 銘柄かなという風には思います。で、ま、 今期新しい中継目標っていうのが出たん ですけれども、え、2030年度とまだ先 の話ではあるんですが、あ、2030年度 の目標の売上高7000億円で営業利益に 関しても900億円目指しますっていう ような数値目標示されております。で、ま 、昨年前期の、え、数字からで言うとです ね、売上に関しては2000億円以上の 積み上げ、営業利益に関しても356億円 ほどですね、え、上積みしますよっていう かなり意欲的な数字が出てきておりますの で、ま、ここら辺の、え、ま、成長ポテン シャルっていったところを評価してね、え 、長期投資をしていこうっていうのは、ま 、1つのね、え、材料としてはいいのかな という風に思います。ま、やはりすでに グローバルで正犯体制っていったところ 整備してますので、え、進出していて、ま 、それなりにシェアを取れてる、え、国 っていったところを強化するだけで、ま、 それなりの成長幅をね、え、生むことが できるっていうのはですね、ま、かなり 大きな強みになってくると思いますので、 ま、ここら辺をね、買って、え、ここら辺 を評価して、え、投資してくっていうのは 1つありかなという風に思います。で、ま 、2つ目の材料になりそうだなといった ところが、ま、やはり収益性の高さですよ ね。え、ま、冒頭でも言った通りですね、 ヤクルトは特殊な販売チャンネル、この ヤクルトレディの宅配事業っていった ところを持ってますので、ま、これが1つ 大きな今後も、え、武器になってくるので はないかなという風に思います。ま、食品 って1回その店舗で買ったらそこで終わり なんですけれども、この宅配事業っていっ たことを導入してくことによって継続的に ね、ま、あ、ストックビジネスに近いよう な形で利益をうわ、え、上積みしていく ことができますので、ここら辺はですね、 ま、収益性の高さを作り出してるのかなと 思います。ま、さらにですね、え、ま、 商品を届けるでコミュニケーションを、え 、顧客と生むっていうことによって、ま、 関係構築による価格勝負に陥らない反炉 っていうのを気づくことができますので、 ま、このヤクルトレディの文化っていうの はこれを世界的にも広げていって、これが うまくですね、広がっていけば、ま、 かなり高い収益性っていうところを今後も ですね、え、構築することができるんでは ないかなという風に思います。ま、事実と してですね、ヤクルト等の営業利益率って いうのは2桁超えてるんですよね。え、な ので、ま、食品事業としては高い収益性 っていうのを維持してますので、ま、ここ にですね、新しくEチャネルっていった ところも加えていこうと、ま、ECとこの 宅配と流通っていったところをうまく ミックスさせていこうっていうような施策 を今打ってますので、ま、ここら辺が はまれば、このECがはまればさらに収益 性っていったところ、え、高めることが できるんではないかなという風には思い ます。はい。続いてリスクというところも 話しておきたいんですけども、やはり気に なるのはダウントレードということで、ま 、このダウントレードっていうのは消費者 がですね、これまでよりも価格の安い製品 だったりサービス乗り換えますっていう ような行動を指すんですけれども、この ダウントレードに関しては従来はこの中国 とかインドネシアっていったところの主力 アジア地域で起きていたんですけれども、 現在ですね、え、物価上昇とかあとは、ま 、実質賃金の低下っていったところによっ て日本国内でこのダウントレードが達成し てるんじゃないかなという風なところが、 ま、大きなね、え、不安になってると。で 、ま、こっからですね、ヤクルト線などの ですね、公収収益、高単価製品を確反して いこうっていうようなタイミングで、ま、 物価高が入ってきて、え、ま、なかなか その高単価な製品をですね、顧客が手を 出しにくくなってるっていうような、ま、 時期がね、非常にタイミング悪かったかな というというようなところがありますので 、このダウントレードが今後どこまで進ん でくかっていうのが、ま、このヤクルとか 上投資してくの時のリスクかなという風に 思います。ま、やはり今後は海外成長幅だ と言いつつもですね、国内でもまだまだ 成長していかなければいけない段階では ありますので、ま、そういったことを考え ていくと、ま、ちょっと厳しい、え、時期 には差しかかってるのかなという風には 思います。はい。というのを踏まえて ヤクルト株取得できますかっていうような 話なんですけれども、ま、やはり過去9 年来株、さらにはバリエーション的にも 左右割安値県にいるとで配当利回りにも 明味があるというようなことを考えると やはり手を出したくなるんですよね。ま、 ただ内容はですね、ま、そ、それに見合っ た悪さというか、これまで、え、基盤と なってた国内がここまで不調になるとは 思ってなかったと思うんで、ま、その国内 の逆風っていったところをですね、え、 乗り越えられるかっていうのは結構、え、 ま、シビアに見ていた方がいいかなと思い ます。ま、これがですね、数年単位で国内 の、え、リバウンド時間かかっちゃうと、 ま、この数年間はなかなか勝負できないと いうような話になりますので、ま、投し たいのであれば、やっぱり国内の、え、 しっかりと再成長の、え、軌動にね、 戻せるかどうかっていったところは見極め ていく必要があるかなという風には思い ます。ま、それを踏まえていくと、ま、 この長期投資という風な見方をしていても ですね、ま、部分的な打信で、え、取得し てくっていう方が賢いのかなという風には 思います。ま、苦しい時期なんでね、え、 ここで勇気を出して買わないと、ま、 大きな離タは埋めませんので、え、ま、手 を出したくなってしまうんですけれども、 ま、そこの見極めはかなり難しいと思い ますので、ま、今買うのであれば打信程度 にとめるっていう方がいいのかなという風 には思います。はい。ということで今回は ヤクルト株について見てきました。もし 内容良かったら高評価よろしくお願いし ます。それでは次の動画で会いましょう。
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🔽目次
0:00 9年来安値圏のヤクルトへ投資は可能か
0:38 事業概要
2:27 株価整理
6:02 業績確認
10:25 割安性や還元性の確認
14:52 材料整理&取得判断
※主な参考サイト
各社IR資料
マネックス証券 https://www.monex.co.jp/
株探 https://kabutan.jp/
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