金価格は静かな“助走期間”──地政学リスクが引き起こす次のコモディティ衝突
世界の金融市場は今静かな女装期間に入っ ています。 2025年4月金価格は14あたり 3400ドルを超える市場最高値をつけ ましたが、その後は概ドル前後で小幅に 推移しています。こした中、米国の ポッドキャストで投資運用会社US グローバルインベスターズのフランクe ホームズ氏が金プラチナドルを巡る国際 金融の日について語りました。 ポッドキャストでは世界史場の歪みや実物 資産の重要性が中心テーマとして取り上げ られています。法務市は4月の急頭後も 金層が横倍を続ける背景に名目金利と物価 上昇率の差である実質金利がマイナス権に 沈んでいる現状を上げました。航空運賃が コロナ前から約100%上昇するなど体感 インフレが高まる一方で公式統計がそれを 十分に反映していないと指摘し資金が実物 資産へ向かいやすい状況を示しています。 今回の動画ではポッドキャストで 浮かび上がった視点を手がかりに禁止場の 小級が示す意味気象金属を巡る戦略そして 通過派遣の行方を順に解説していきます。 1金の小士跳躍となる横倍相場。 2025年4月21日金ゴールドは14 あたり3430ドル まで駆け上がり、過去最高値を更新しまし た。現在は3200から3350ドルの レンジで静かに落ち着いていますが、この 停滞は失速ではなく次の上昇へ向けた女装 と見る向きが強まっています。投資 運用会社USグローバルインベスターズの フランクeホームズ氏は禁止場を変化する 風の中で調整する船と表現し横倍相場を 戦術的な昇級士と位置づけています。は この局面をローンチパッドと捉え、投資家 に対して金貨や銀貨の現物を少しずつ備蓄 する姿勢を推奨しています。その背景に あるのが実質金利のマイナス化です。例 連邦準備制取り事会が7月会合で政策金利 を据え置いた一方、生活コストの上昇が 統計以上に進んでいるとの指摘があり、 ホームズ氏は体感インフレは年立12% 近いと試産しています。公式の消費者物価 次数が示す4から5%より大きなギャップ が生じることで預貯金の実質価値が目りし やすい環境が続いています。通した隠れた マイナス金利が金の下値を支え中央銀行に よる継続的な買入れや家計の現物思考と 相って相場は硬い土台を築いていると分析 されます。静かな波の裏側でエネルギーを 蓄えるこの横期間が次の価格変動の起点と なる可能性に注目が集まっています。 2発の逆襲需要爆発と供給制約 2025年未期プラチナ価格は年始の約 900ドルから1400ドル台へ 駆け上がり上昇率はおよそ50%に達し ました。この目立たない回進劇は金の話題 に隠れがちですが、実は複数の要因が 折り重なっておきた必然と言えます。第1 の要因はアジア県からの王勢な需要です。 中国、ベトナム、マレーシアなど成長途上 の国々ではプラチナが変色しにくい特性を 評価され、宝食品や高級土計の素材として 人気が急大しています。加えて反動体制像 装置や水素関連職倍への採用も増え工業 用途でも引き合いが強まりました。こうし た実需が買を下座しています。供給面では 世界シェア約70%を占める南アフリカの 鉱山が厳格な環境規制や電力不足で計画 通りに創業できず生産量が前年度費で大幅 に減りました。さらにロシア サンパラジウムへの依存度が高い自動車 ハガス職媒市場では制裁リスクがサプライ チェーンを不安定にしており鉱山会社の 投資欲を注ぐ要因となっています。そうし た需要拡大と供給制約が同時に進むことで プラチナ市場は構造的な供給不足に傾き つつあります。一家性の値動きではなく、 地性学と産業同向が絡み合った発金の逆襲 が続く可能性に市場は注目しています。 3ブリックス陣営とデジタルドル派遣通貨 の綱引き 2025年ブリックスはエジプト、イラン サウジアラビアラブ市町国連邦に続き1月 にインドネシアを迎え入れ加盟国は11 カ国へ拡大しました。 人口と資源を合わせた経済権は世界GDP の3割を超え0に依存しない貿易決済を 目指す動きが勢いを増しています。中国と ロシアはこうした拡大を手こに金準備を 積みましています。中国人民銀行は8ヶ月 連続でき は2292tに達しました。ロシアは ウクライナ進行後に3000億ドルの外貨 資産を凍結された経験から外貨準備を代替 資産へ振り向ける姿勢を強めています。 この両国は金で裏付けた通貨猛を ブリックス内で広げドル離れを促す戦略を 取っていると指摘されています。一方ドル の需要を支えているのが民間発行の ステーブルコインです。太手のテザーは 流通量の拡大とともに米国祭を 1270億ドル保有し、保有規模で韓国を 上回りました。発行体によればウォレット 数は3億兆、累積利益は130億ドルを 超え、安価で即事決済できるデジタル バンドル講座として新国を中心に利用が 拡大しています。フランクEホームズ氏は この仕組みが時刻の脆弱な銀行を返さずに ドルを保有できる手段を提供し、米国の 金融政策への不審が高まる局面でもドル 需要を下座すると分析しています。つまり ブリックスが金と拡大路線でドル依存を 揺さぶる一方デジタルドルは民間の技術 基盤で勢力を維持するという二重構造の 綱引きが進行しています。通過派遣を巡る 主導権争いは国家主導の脱ドルかと市場 手導のサイドルが同時に進む複雑な要想を 停しています。 4軍事費は最強の担保。 ドイツとカナダは2025年国防予算を 一気に拡大しました。ドイツの2025 年度案は9500億ユロ規模ですが、政府 は2029年までに1兆6200億ユロへ 引き上げる中期枠組を策定し、5年間の 累計支出は6490億 ユロに達します。カナダも同年6月国防費 を現行の4000億カナダドルから 202526年度に6270億カナダドル へ増額し目標のGDP費2%を見据えてい ます。米国は同年6月に総額1兆億ドルの 2026会計年度国防予算案を公表しまし た。人工知能とサイバー防衛に重点を置き 、サイバー軍司令部には研究開発枠の一部 が当てられます。こうした軍事支出の増加 は0ドル需要を下座する構図につがります 。国際的な兵器取引や軍事関連サービスの 決済は大半がドルで行われるため、同盟国 は装備購入に備えてドル資金や米国祭を 保有する必要があります。また米国の安全 保障コミットメントが維持されることで 市場は有時の避難先としてドルを先行する 傾向を強めています。さらに2025年7 月米国ではデジタル資産分野を包括的に 整備するジーニアスアクトが成立しました 。法律はステーブルコインの発行基準を 定め準備資産の開示や即事決済インフラの 整備を義務づけています。それにより デジタル上で流通するドルの信頼性と流動 性が高まり従来の金融システム外でもドル 権が広がる仕組みが強化されました。巨額 の軍事予算とデジタル通貨基盤。この 日本柱が相互に作用し、ドルは安全保障と 決済インフラの両面で存在感を保ってい ます。 5銃弾なき資源戦争銅とレアメタル最前線 銅は電気を通しやすいという性質から電気 自動車や再生可能エネルギーの総電毛に 欠かせない血管と呼ばれています。 2024年5月にはロンドン金属取引所の 先物価格が1tあたり1万1000ドルを 上回りその後も高値県で推移しました。 フランクEホームズ氏は同石油に匹匹敵 する戦略資産になりつつあると強調し、 資源主導の競争が激化すると継承を鳴らし ています。需要面では国際エネルギー機関 が総電猛投資の旧台を見込み2025年の 電力関連の同需要用を1252万tと推計 しています。電気自動車、AIデータ センターなど進行分野も消費を押し上げ、 供給不足が満性化するとの見方が広がって います。こうした中、中国は精錬能力を 高め、2025年の精錬生産を過去最高の 1364万 兆に引き上げる計画です。国際市場で 成功不足が続く中、同国は在庫と スクラップを活用して生産を維持し、世界 シアは57%に達すると見込まれます。 南米やアフリカの鉱山投資でも主導権を 確保しつつあり、供給号の主導権を着々と 固めています。一方、米国は21種類の 鉱物で中国への依存度が50%を超え、 12種類では輸入依存度が100%という 現状が指摘されています。同の精錬生成 能力も不足し、大体確率には850億ドル 規模の投資が必要と資産されています。 こうした政策課題に取り組む前提として 国内資源の開発が不可欠ですが環境保護庁 EPAの規制がハードルとなっています。 代表例がアラスカのペブル交渉です。 EPAは2023年精水機保護規定を理由 に計画を差し止め2024年にアラスカ州 が決定取り消しを求めてしました。 ホームズ氏もEPAをはめとする官僚主義 的な反雑手続きが米国の工業プロジェクト を阻害していると指摘しています。需要が 膨らむ中で供給が伸び悩み規制や知性額が 絡み合う。銃弾は飛ばずともどうやレア メタルを巡る静かな資源戦争はすでに 始まっています。西側諸国が産業競争力を 保つには資源確保とサプライチェーン整備 を同時に進めることがキ務と言えます。 6西側投資家の盲点黄金の船を逃すな。 禁止場は上昇基長を保ちながらも上場投資 信託からは資金が流出しています。代表的 な均衡株ETFであるGTXとGTXJ からは年来で合わせて数十億ドルが召喚さ れました。実際GTXは2025年に 50%の値上がりを見せたにも関わらず 投資家はおよそ22億ドルの資金を 引き上げたと報じられています。そうした 表面的な弱きムードとは対象的に ファミリーオフィスや一部ヘッジファンド は水面化で金を積みましています。 オーストラリアのビクタースモーゴン グループは金ファンドで1年間に54%の リターンを上げつつ保有比率をさらに高め たと明かしました。同様の動きは令王の 不裕層にも広がり低いセンチメントを逆手 に取った会が進んでいると指摘されてい ます。さらにアナリスト予想と実績の帰り にも注意が必要です。例えば世界最大級の 均衡会社入門との利益は市場予想を大きく 上回りましたが、それを適中させた アナリストは皆でした。ロンドン基金属市 状況協会LBMAの年時調査でも金価格は 過去15年で急コンセンサス予想を超える 上昇を見せたとの検証結果が出ています。 ETFからの資金流出ファミリーオフィス の静かな買予想を外すアナリスト。これら のずれが示すのは弱きバイアスという心理 的ハードルです。表面の資金不ローだけを 覆うと市場の本質を見誤る危険がある点に 留意する必要があります。 25年前半、金プラチナどといった実物士 さんはインフレの影響や供給制約、そして 軍事外公面での緊張が重なる中でそれぞれ 違った形で存在感を強めました。 ブリックス拡大による脱ドル化の試みと テザーなどステーブルコインを返した デジタルドル券の拡大は通貨派遣を巡る 攻め合いを1段と複雑にしています。 さらにドイツやカナダの最軍、米国のAI 防衛投資が示すように軍事力と金融の 結びつきも鮮明になりました。こうした 同向は資金循環の流れを大きく変えつつ あります。一方でどうやレアメタルでは 中国が精錬能力と鉱山投資で優意性を固め 西側諸国は規制と投資不足の狭を取りかね ない状況です。サプライチェーン確保急が なければ産業競争力が揺らぐとの継承も 上がっています。こうした近く変動とも 言える環境の中でフランクイーホームズ氏 は世界が実物資産へと方向を転換し致性学 的な不確実性が高まる今こそ最新の情報を 収集し備えを怠らない姿勢が欠かせないと 強調しています。実物資産シフトと知性額 リスクの更新。この2つの潮流は互いに 再し合いながら市場に新たな衝突点を 生み出しています。投資家、企業、政策 担当者のいずれにとっても信頼できる データと冷静な分析を手元に置き、状況の 変化に起敏に対応することが次の波に 飲み込まれず前進する鍵となりそうです。 金価格は静かな女装期間、知性額リスクが 引き起こす次のコモディティについてお 伝えしました。 最後までご視聴いただきありがとうござい ました。
世界の金融市場は、いま“静かな助走期間”に入っています。2025年4月、金価格は1オンスあたり3,400ドルを超える史上最高値を付けましたが、その後はおおむね3,200ドル前後で小幅に推移しています。
こうしたなか、米国のポッドキャストで経済評論家マイク・マハリー氏と投資運用会社USグローバル・インベスターズのフランク・E・ホームズ氏が対談し、金・プラチナ・ドルをめぐる国際金融の火種について語りました。対談では、世界市場の歪みや実物資産の重要性が中心テーマとして取り上げられています。
ホームズ氏は、4月の急騰後も金相場が横ばいを続ける背景に、名目金利と物価上昇率の差である実質金利がマイナス圏に沈んでいる現状を挙げました。航空運賃がコロナ前から約100％上昇するなど体感インフレが高まる一方で、公式統計がそれを十分に反映していないと指摘し、資金が実物資産へ向かいやすい状況を示しています。
今回の動画では、対談で浮かび上がった視点を手がかりに、金市場の小休止が示す意味、希少金属をめぐる戦略、そして通貨覇権の行方を順に解説していきます。
【タイムテーブル】
00:00 オープニング
01:20 １．金の小休止――跳躍台となる横ばい相場
03:09 ２．白金の逆襲：需要爆発と供給制約
04:53 ３．BRICS陣営とデジタルドル：覇権通貨の綱引き
07:03 ４．軍事費は最強の担保
09:14 ５．銃弾なき資源戦争：銅とレアメタル最前線
12:05 ６．西側投資家の盲点――黄金の船を逃すな
13:58 エンディング：次なる衝突を見据えて
免責事項
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