本当は大丈夫でもヤバイの!?「預金取付（銀行取り付け）」とは？～総集編～
[音楽] バーチャル商業大学教授のレインディア です。いつもご視聴いただきありがとう ございます。今日は私の研究室にゼミが やってくるそうです。 教授大学生の夕馬君がラウンジに来られて いましたよ。 それでは早速ラウンジに向かいましょう。 こんにちは。ゆま君。久しぶりだね。 こんにちは。先日は中央銀行に関する授業 ありがとうございました。今日は 預金取り付けについて教えて欲しくて。 もちろんだよ。それでは今日も新聞記事を 参考にして解説することにしましょう。 そういうことなら私にお任せください。 うわあ、びっくりした。副学長、どうしたのですか?急に 久しぶりに私も学生の相談に乗りたくなりました。 ありがとうございます。今日はよろしくお願いします。 [音楽] [拍手] これは2023年3月6 日の日本経済新聞の長です。この中に預金取り付けに関する記事が掲載されています。 米中国内器を最優先。中国大手銀行に公的資金 10 兆円不良再建処理に備えという記事タイトルで不動産事業などについても紹介されていますね。 初めに銀行の機能と業務について見てみましょう。銀行の機能には次の 3つがあります。 まず資金仲回機能は資金を必要とするもの へお金を融通する機能です。この機能は 後ほど説明する預金と貸し出しによって 行われています。銀行にはその他に信用 想像機能と呼ばれる機能があります。この 機能は銀行が預金と融資を繰り返すことに よって銀行全体として最初に受け入れた 預金額の何倍もの預金通貨を作り出すこと ができます。最後の資金決済機能はお金の やり取りを安全確実円滑に行う機能です。 この機能は後ほど説明する為せ業務によっ て行われています。また銀行を含め預金 取り扱い金融機関には3つの固有業務が あります。まず預金業務は別名受信業務と も呼ばれ、個人や法人から資金を預かる 業務で、個人の顧客には普通預金など法人 の顧客には主に当座預金などの銀行口座を 管理するのが主な仕事です。一方、有資 業務は別名、余心業務とも呼ばれ、預金 業務で預かった資金などを資金を必要とし ている人や企業に貸し付ける業務のこと です。最後に為せ業務は遠隔者間の金銭の 受け渡しの仲回を行います。この業務には 振り込みや口座振り替えなどの金融 サービスが含まれます。このように銀行に は3つの機能と3つの固有業務が 兼ね備わっているんですよ。 ここで預金業務は預金者の現金等の資産を 管理保管する業務です。預金者から信用を 受けてお金を預かるところから受信業務と も言われています。ここで受信業務には 預金業務、定期積み金業務などがあります 。まず預金業務では預け入れる期間が 定まっており期間中の引き出しが制限さ れる代わりに一般的に普通預金などに比べ て金利が高く設定される定期性預金といつ でも出し入れが自由な預金であることから 要求払い預金とも呼ばれる流動性預金と いう2種類の預金サービスを提供してい ます。一方定期積金業務とは毎月 積み立てることで大きな財産作りを目指す 積み立て定期預金に関する業務です。これ らの預金も含め預金の詳細な種類について は別の授業でも解説していますので是非 そちらの動画もご覧ください。 一方有資業務は企業や個人に資金を 貸し出す業務です。貸出し先に信用を 与えることから余心業務とも言われてい ます。ここで余心業務には貸出し業務、 手型割引き業務、支払い承諾、貸付け有価 証券業務があります。まず貸し付け業務は 銀行が期間を定めて資金を貸し出す有資 業務です。貸し付け業務には手型貸し付け 、少々貸し付け、当座越しなどが含まれ ます。また手型割引き業務とは銀行が企業 が保有している約束手型などを支払い記述 前に支払い記述までの利息を差し引いて 買い取ることで資金を供給する有資業務 です。約束手型とは手型の振り出し人 すなわち交付人が支払い記述までのその 支払いを約束するのことです。こうした 有子業務の詳細については別の授業でも 解説していますので、是非そちらの動画も ご覧ください。 次に信用想像機能について見てみましょう 。信用想像機能は少し複雑ですので順を 追って説明することにしましょう。まず 銀行は預金者から預金という形で資金を 集め預金の一部を支払い準備金として現金 で手元に置いておきます。そして残りの 預金を企業等の貸し付けに回します。ここ で企業に貸し出された資金はこの企業の 取引先等への支払いに当てられます。この 時支払いを受けた取引先はこの資金を銀行 に預けます。さらに銀行は支払い準備金と して一部を手元に残して残りをまた 貸し付けなどに回します。このような プロセスを繰り返すと預金というお金が 新しく生み出され、銀行全体の預金残高は さらに増加していくことになります。 すなわち信用創像とは銀行が貸し出しを 繰り返すことにより銀行全体として最初に 受け入れた預金額の何倍もの預金通貨を 作り出すことを意味する言葉となります。 ここでこうした信用想像機能の性質につい て見てみましょう。銀行全体の預金残高は 本源的預金と派生預金から構成されます。 本源的預金とは預金者から現金で銀行に 預けられる最初の預金のことです。つまり 本源的預金は信用創像の基礎となるお金で あるとも言えます。一方、派生預金は本源 的預金を元に信用創像されたお金です。 今回の信用創像の性質を式で表現すると 黒板記載のような式として表すことができ ます。ここで預金準備率分の1の部分を 信用上数と言います。この信用想像の式 より信用上数が大きい、すなわち預金準備 率が低いほど銀行全体の預金残高は増加 することがわかります。 こうした点を踏まえて預金の性質について 見てみましょう。銀行等の預金取り扱い 期間が保有する現金は要求払い預金残高の 3から4%というのが日本の金融システム の現状です。その一方で預金に対してどの 程度の率で現金が流出するかは不確実です 。ただし十分な規模の預金について見ると 現金流出の比率、すなわち現金預金比率は 概一定の値を取ると考えられます。その際 体数の法則が有要となります。これは不 確実な事象の実現値が標本数が大きくなる につれて理論上の平均値に収束することを 指す法則です。この法則を預金の引き出し に当てはめると、日々誰が預金をどの程度 引き出すのかは分かりませんが、銀行全体 として1日あたりの現金流出額はある程度 予測することができます。その一方で 貸出しは銀行が借り手の預金口座に 振り込むすなわち数字を記入することで 成立します。よって借手の他者への支払い が預金振り替えで行われば預金口座館の 天気が生じるのみであり現金準備は必要と されません。このことから一般に預金は 決済手段としてだけでなく貯蓄手段として 用いられ全てが現金化されることは稀れで あることがわかります。 それでは預金取り付けの解説に入り ましょう。預金取り付けとは銀行取り付け とも呼ばれ、その銀行に対する何らかの 不安要因が発生することにより一斉に預金 の引き出しが生じることを指します。この 状況において早く預金を引き出せば万額 引き出すことができますが遅れると銀行が 破綻し預金が減額される恐れがあります。 そのため多くの預金者が我先にと預金 引き出しに走ります。しかしながら銀行の 手元資金には限りがあるため突然の莫大な 預金の払い戻しには対応できません。 こうした銀行取り付けあるいは預金 取り付けが発生する理由として次のような 要因が考えられます。まず信用不安が上げ られます。これは預金者がその銀行が破綻 する可能性があると感じると自分のお金を 安全な場所に移そうとする動きが生じると いうものです。また情報の拡散という要因 も上げられます。これは根拠のない噂が 拡散することで銀行取り付け騒ぎが生じる こともあり得るというものです。なお現代 ではソーシャルメディアやニュース メディアによって預金者たちの不安が煽ら れることもあり得ます。 最後に経済的不安定が上げられます。経済 が不安定な時期には預金取り付けのリスク が高まります。例えば2010年代所初頭 においてギリシャでは有ロ券を離脱すれば 通貨価値が急激に切り下げられることで 預金が打撃を受けかねないと懸念され銀行 取り付けが生じました。このように銀行 取り付けはこうした様々な要因によって 発生し、場合によっては複数の要因が複雑 に絡み合って生じることもあるんですよ。 それでは次に銀行取り付けによる影響に ついて見てみましょう。預金取り付けに よる影響としてまず流動性の枯渇が上げ られます。これは銀行が多くの預金を1度 に支払う必要が出てくるとその他の 貸し出し活動に必要な資金が不足する可能 性があることを指すものです。次に信用の 喪失が上げられます。これは1度預金 取り付けが発生するとその銀行あるいは 銀行業界全体の信用が失われる可能性が あることを意味します。最後に経済への 影響では預金取り付けが多くの銀行で発生 するとそれが経済全体に波及し、最悪の 場合金融機を引き起こす可能性が指摘され ます。先ほど見てきましたように預金 取り付けは一見単純な現象であるように 思えますが、その背後には多くの経済的 要因と心理的要因が絡み合っています。 そのためその対策についても多格的な アプローチが必要とされるんですよ。 そこでこうした銀行取り付けを未然に防ぐ 方法について見てみましょう。まず銀行が 預金準備を事前に積み立てておくことに より銀行取り付けをある程度防ぐことが できます。これは銀行の金庫に納められる 現金準備か。中央銀行の金庫に収められる 中央銀行当座預金のどちらかであり、これ ら2つを総称して預金準備と呼びます。 ただし銀行の経営面において利子のつか ない預金準備は少なくし運用に回して利子 収入を稼ぐことが最適となります。 すなわち銀行経営において預金準備の 積み立ては機械費用の発生を意味すること になります。なお機械費用についてはまた 別の授業で解説することにしましょう。 ここで預金準備制度とは銀行等の民間金融 機関が預金取り付けに対して弱くならない ように一定の割合の預金を中央銀行当座 預金に保管するように要求する制度です。 ただし日本において預金引き出しに備えた 支払い準備金は預金全体の本のわずかの 比率となっています。具体的には2010 年3月末現在において日本の銀行の支払い 準備金は18.3兆円、受け入れ預金は 612兆円、準備率は3%となっています 。 このように日銀当座預金は金融機関が保有 する預金口座になります。民間銀行などの 金融機関は日本銀行に日銀当座預金と呼ば れる当座預金口座を保有しています。ここ では民間銀行だけでなく信用近庫や 証券会社、保険会社、さらには外国銀行 などの金融機関も日銀当座預金を保有して います。こうした日銀当座預金の主な役割 として次の2つが上げられます。まず預金 準備制度とは各金融機関が保有する預金料 の一定割合を日銀当座預金に入金する制度 です。本来は預金者の大量の現金引き出し 等に備えるための制度であり、各金融機関 は一定期間における日銀当座預金の平均 残高を保有する預金額の一定割合になる ように維持する必要があります。ここで このような預金額に対する一定割合を預金 準備率と言います。なお預金準備率は金融 期間の種類や預金額に応じて法律に定め られています。次に日銀当座預金のもう1 つの役割として金融機関同士の資金取引に おける決済口座としての役割があります。 銀行は家計や企業だけでなく他の金融機関 とも頻繁に資金のやり取りを行います。 その際、家計や企業が民間銀行の預金口座 を通じて振り込みや引き落としを行うのと 同時に金融機関同士は日銀当座預金口座を 通じて資金の受け払いを行います。この ように日銀当座預金は各種金融機関の資金 決済を円滑したり金融システムの安定性を 確保したりと極めて重要な役割を果たして いるんですよ。 この点を踏まえて預金準備制度について見 てみましょう。預金準備制度は銀行 取り付けに備えた制度でもあります。具体 的には中央銀行が商業銀行に対して一定の 割合の預金を中央銀行当座預金に保管する ように要求する制度です。この制度の主な 目的は金融システムの安定を保ち、 インフレやデフレを制御することにあり ます。また一時的な資金不足に陥った銀行 に対して緊急に資金を供給することもあり ます。こうした預金準備制度の基本的な 仕組みについて見てみましょう。まず預金 準備率は中央銀行が定める商業銀行が預金 として保有するべき最低限の金額の割合 です。また必要準備は商業銀行が預金者 から受け取った預金に対して預金準備率に 基づいて計算される中央銀行に預けるべき 最低限の金額を指します。さらに超過準備 は必要を超えて商業銀行が中央銀行に預け ている金額のことです。 次にこのような預金準備制度のメリットと デメリットについて見てみましょう。まず 預金準備制度のメリットとして透明性が 上げられます。預金準備率は大やけにさ れるため金融市場における透明性が確保さ れます。また預金準備制度には短期的な 効果というメリットもあります。預金準備 率の変更は金融政策の1手段でもあること から短期間で効果を発揮することが多く あります。その一方で預金準備制度には デメリットもあります。まず預金準備率に よる経済効果の制御の難しさが上げられ ます。すなわち経済状況に応じて預金準備 率を適切に設定するのは難しい場合が 少なくありません。また預金準備制度には 金融期間の負担となるというデメリットも あります。例えば預金準備率が高い場合 商業銀行はその分貸し出しに回せる資金が 減少してしまいます。このように預金準備 制度は中央銀行が金融政策を効果的に運用 するための重要な手段の1つでもあります 。すなわちこの制度の目的には金融 システムの安定性の保持だけでなく インフレやデフレを制御することも含まれ ます。 また預金取立系の対応策として最後の過し 機能というものもあります。この機能には 金融機器や極度な流動性不足が発生した際 に中央銀行や政府が金融機関に対して緊急 融資を行う役割があります。この概念は 金融システムの安定と信用秩序を維持する ために非常に重要です。最後の過機能の 基本的な仕組みとしてまず緊急融資があり ます。 中央銀行は商業銀行やその他の金融機関が 資金繰りに困った際に短期的な有資を提供 します。次に漢保の点において通常最後の 貸して機能による緊急融資は何らかの担保 に基づいて行われます。その際担保は国際 等の価値があると認められた資産である ことが多くあります。最後に金利の点に おいて緊急融資の金利は通常高く設定され ます。これはリスクを反映しているととも に金融機関が最後の貸して機能に依存する ことを防ぐためです。 こうした中央銀行の最後の貸して機能に より中央銀行は一時的な流動性不足から 経営機に直面している銀行に対して緊急 融資を通じて救済を行います。例えば預金 取り付けにあった銀行では手元資金がない ため全ての預金者に現金での支払いに 応じることができません。そこでこうした 商業銀行に対して中央銀行が一時的な 貸し出しを行うことにより例え預金 取り付けにあった銀行においても預金者は 自身の預金を引き出すことが可能となり ます。よって中央銀行は国民経済に対する 最終的な流動性の供給者であるとも言え ます。すなわち金融仲回機能が十分に遂行 されないと信用秩序が崩壊するために実施 される措置が最後の貸して機能ということ になります。 こうした銀行取り付けに関して日本の歴史 について見てみましょう。まず東京渡辺 銀行は1927年に日本で最初の取り付け 騒ぎの発生した銀行でした。同年帝国議会 衆議院予算委員会で片岡直春増が東京渡辺 銀行がとうとうと破綻をいたしましたと 出現したことにより取り付け騒ぎが発生し 後に経営破綻しました。またこの事件は 昭和金融教行発生の原因にもなり、他の 銀行も銀行取り付けが発生しました。次に 1973年に愛知県の豊川信用金庫で 取り付け騒ぎが発生し、約26億円の 余貯金が引き出されました。このケースで は女子高生たちの冗談から町全体に豊川 信用金庫が危ないとの噂が広まったのが 取り付け騒ぎの原因となりました。なお 実際の財務は健全であったため倒産などは せず2023年10月現在も営業を続けて います。また東洋信用金庫は大阪市淀川区 に本店のあった新用金庫でした。この信用 金庫では1991年に偽造した預金少々を 用いた不正有資事件を起こしたため、預金 者が預貯金を引き出す取り付け騒ぎが発生 しました。 一方、1995年にはコスモ信用組合が氷 のマンモステーキで預金を集めていました が、同年に業務停止命令を受けた際、預金 者が預金の引き出しを求めて殺頭し、 取り付け騒ぎとなりました。また傷信用 組合は大阪府市枠に本店のあった信用組合 であり、1995年8月30日に経営破綻 しました。その際、キズ信用組合の業務 停止命令前後には預金者が預金の引き出し を求めて殺当し、取り付け騒ぎとなりまし た。さらに能代信用金庫は1995年5月 2日に報道期間が信用金庫が生産すると 発表したため、預金者が預金の引き落とし を求めて殺当し取り付け騒ぎとなりました 。当時この日に引き落とされた金額は約 27億円にも登ったとされています。その 他に企業銀行は和歌山県和歌山市に本社の ある地方銀行で1997年の経営不案から 取り付け騒ぎが発生し、数日間で約 3000億円が引き出されました。 山一証券は当時日本では4番目に規模の 大きな証券会社でしたが、経営不審から 1997年2月に自主廃業をした際、各地 の視点に証券講座を解約する顧客が 押し寄せ取り付け騒ぎとなりました。また 足川銀行は栃木県宇都宮市に本店のある 地方銀行であり、1997年に経営不審 から取り付け騒ぎが発生し、1年間で約 3000億円が引き出されました。最後に 佐賀銀行は佐賀県佐賀市に本店を多く地方 銀行であり、2003年12月25日に 女性が佐賀銀行が26日に倒産するとの 出待ち円メールを流したため、取り付け 騒ぎが発生し約500億円が引き出され ました。その際このメールを流した女性は 書類双権されましたが不訴処分となりまし た。 このように従来の銀行取り付けの特徴に 関して次のように分類することができます 。まず発生原因に経営責任があるケースと 発生原因に経営責任がないケースに対別さ れます。ここで発生原因に経営責任がある ケースにおいて業績悪化を禁とした銀行 取り付けでは課題な不良債権を積み上げた ことにより銀行等の預金取り扱い期間が 破綻しました。その際、経営者の多くは その責任を追求されました。また不祥時の 発生を禁とした銀行取り付けでは経営悪化 と経営上の不祥時が重なることで預金 取り扱い期間が破綻したケースが少なく ありません。さらにシステム障害を禁とし た銀行取り付けでは点頭で混難が生じたり する事態が発生しました。一方、発生原因 に経営責任がないケースにおいて地震など の自然災害を禁とした銀行取り付けでは 被災銀行の預金者に対してATMやで預金 が引き出せなかったり振り込みができ なかったりする影響が生じました。また失 風表を禁とした銀行取り付けでは政治家や 経営者等の出現やマスコミや等の風評など が具体例として挙げられ、実際に経営破綻 した預金取り扱い期間ありました。 このような従来型の銀行取り付けに対して ネット時代の新たな預金取り付けのことを デジタルバンク欄と呼びます。デジタル バンクラントは銀行の経営不案の情報が SNSなどネットを通じて急速に拡散し、 預金もネットバンキングを通じて瞬時に 引き出される銀行取り付けのことを指し ます。このような銀行取り付けでは流出の スピードが加速的であるため銀行の経営者 も金融当局も対応が追いつかない事態と なりやすいという特徴があります。また 経営破綻が相継ぐ場合、次は別の銀行が 破綻かという心理が働き、新たなデジタル バンク欄を招く恐れもあります。例えば 2023年の米国においてファースト リパブリックバンクがデジタルバンク欄に 見舞われました。この銀行は米国 カリフォルニア州に拠点を置く地方銀行で あり、2023年4月24日、預金残高が 3ヶ月の間に約750億ドルも減少したと 発表しました。また同月28日には昨年末 に比べて1/以下の3ドル余りの水準に まで株価が急落し、経営への懸念が急速に 高まりました。そして大手銀行の JP モルガンチェースが買収に踏み切り、預金や業務を引き継いだため、大きな混難は過じて抜かれました。 それではネット専業銀行について見てみましょう。ネット専業銀行とは新たな形態の銀行で都市銀行や地方銀行、信託銀行などの従来の伝統的な銀行にはないを行う銀行をす金融の分類用語です。 ネット銀行はその名の通り実際の店舗を 持たずインターネットを返してほぼ全ての 金融サービスを提供しています。こうした ネット銀行の特徴としてまず人件費や不 動産費用が低コストであるため高金利の 預金や低い手数料で銀行サービスを提供 できるという点が上げられます。また店舗 の窓口などでの手続きが不要であること から取引をスムーズに行うこともできます 。なお預け入れや引き出しなどについては 定型銀行のATMやコンビニの端末などを 利用することができます。 次にネット銀行の業務について見てみ ましょう。ネット銀行はインターネット上 のみでの金融サービスの提供に特化した 普通銀行と定義され、インターネット銀行 やネット銀行とも略されています。その名 の通り、ネット銀行はインターネットに 接続できる環境があれば24時間365日 いつでもどこでも取引を行うことができ ます。またネット銀行では口座解説や各種 手続きもインターネット上で完結するため 時間や場所を気にせずに利用することが できます。さらにネット銀行は対面の店舗 を持たないことで人件費や店舗運営コスト を抑えることができます。これにより 振り込み手数料やATM手数料などの各種 手数料を安く設定することができるだけで なく預金利を高く設定することもできます 。その一方でネット銀行は集めた預金を 主に住宅ローンで運用しています。その際 にもネット銀行は人件費や店舗運営コスト の抑制により低い貸し出し金利で有資を 行うことができます。 以上によりネット銀行のメリットとして次 のような点が上げられます。まずネット 銀行が金融サービスに関わる手数料は一般 的な銀行に比べて低水準になる傾向があり ます。一般的にオンラインバンクは手数料 が低いか無料であることが多いようです。 次にネット銀行には24時間365日利用 可能というメリットがあります。PCや スマホなどに関わらずインターネットが あれば時間を問わずにサービスを利用でき ます。ただしメンテナンス時間等において はその限りではありません。またネット 銀行では各種金利が利用者にとって有利に 設定される傾向があります。具体的には ネット銀行では預金利が相対的に高い一方 で貸出し金利は相対的に低い水準に設定さ れることが少なくありません。最後に ネット銀行では各種手続きが簡易という メリットがあります。例えば口座解説や 各種手続きなどがインターネット上で完結 できます。 こうしたネット銀行の特徴を踏まえて デジタルバンク欄の特徴と対応の難しさに ついて見てみましょう。先ほどの事例に ついてファーストリパブリックバンクの 大きな特徴としてFDIC米国連邦預金 保険者によって保護されない預金の割合が 極めて高かったという点が挙げられます。 23年10月現在において米国では許額の 資金を扱う企業の口座の預金も個人と同様 に25万ドルを上回る額は保護されない ことになっています。破綻前ファースト リパブリックバンクでは保護されない預金 の割合が2022年末時点でおよそ67% と7割近くに登っていました。そのため 預金が保護されない部分が多ければそれ だけ早く引き出したいという心理が働き 預金の流出を加速させた大きな要因となり ます。そこで米国の金融当局が検討して いるのが企業の口座については預金を保護 する限度額を拡大することです。ただし 預金保険制度で賄える金額には限度があり 、これを増やすには銀行から集める保険料 を引き上げる必要が生じます。これは銀行 の経営コストを押し上げることになります 。また預金保護の拡大はモラルハザードを 招くという指摘もあります。 ここでFDICとは米国の連邦預金保険者 の略勝であり、米国の金融機関が破綻した 場合に一定額の預金などを保護するための 預金保険制度を運営する期間です。預金を 取り扱う金融機関はFDICへの加盟が 義務づけられる一方でFDICは金融機関 の健全性を監督し破綻処理では関人の役割 も果たします。なお、2023年10月 現在においてFDICにおける1口座 あたりの預金保護上限は25万ドルとされ ています。FDIC創設のきっかけとして 1920年代後半からの代工事に大量の 銀行が破綻し預金者が損失をったこと が挙げられます。この事態を踏まえて 1933年のFDICが設立され、小口 預金者を保護し、金融システムへの信頼を 確保するという目的が掲げられました。 また1980年代貯蓄金融機関の大量破綻 を経気に預金保険制度の改革が実施され、 FDICの権限も強化されました。しかし ながら2008から2009年の金融機器 ではワシントンミュチュアルバンクなど 大手銀行が破綻し、FDICの保険基金が 大きく減少しました。さらに米国銀行の 破綻を防ぐため同業式グループによる買収 を仲回しようとしたこともありました。 そのため2010年のドットフランク法の 成立により金融機関のストレステストを 実施したり破綻処理計画の提出を求めたり するようになりました。 こうした点を踏まえてデジタルバンク欄へ の対応に関して検討されています。まず 中央銀行による迅速な対応が検討されてい ます。舞台例には銀行からの急激な預金 流出が起きた時の中央銀行による資金供給 について迅速に行える実行性のある仕組み を作っておくことも重要です。それは人々 が預金を引き出そうとした際に銀行にお金 がないとなればパニック的な動きが1段と 強まる恐れがあるためです。例えば シリコンバレーバンクの破綻の際には当局 による資金供給が迅速に行われなかった ことが事態を悪化させたとの指摘があり ました。また日頃からの銀行経営に対する 検査体制の強化についても検討されてい ます。今回のケースにおいてデジタル バンク欄を主院として経営破綻した米国の 銀行は当時預金者から預かった資金を運用 するため大量の債権を保有していました。 ここで債権は利回りが上がると価格が 下がる関係にあります。詳細については別 の授業で紹介していますので、是非そちら の動画もご覧ください。こうした性質を 踏まえてFRBが制作金利を急速に 引き上げたことで再建価格が大幅に下落し たため許額の含み損を抱え経営を悪化さ せる要因となりました。この点について、 FRBは銀行による資金運用及びリスク 管理の適切性などに関して監督当局が 正しく把握できていなかったことを認めて います。 このことから今後は検査の対象を広げ、 監督や規制の強化が求められています。 具体的には金利の急上昇による貸し出し先 の経営悪化時のリスクに関する審査銀行が 保有する債権が大幅に値下がりしたりした 時のリスクに関する審査預金が急速に 引き出された場合にすぐに現金化できる 資産を十分に保有しているかに関する審査 などが考えられています。その中でまず 金利の急上昇による貸し出し先の経営悪化 時のリスクに関する主な審査について次の 5つの方法が考えられています。まず財務 所訟表分析では貸出し先業の財務所表を 詳細に分析することによりキャッシュ フロー負債資産の状況を把握します。次に ストレステストでは金利が一定レベルまで 上昇した場合のシナリオ分析を行いその 影響を評価します。なおストレステストに ついてはします。また業界分析では貸出し 先が属する業界全体の金利感濃度について 評価します。さらに信用格付けとリスク プレミアムに関しては企業の信用状況を 考慮しリスクプレミアムを調整します。 最後に契約条件の見直しでは金利変動に 備えて契約条件に柔軟性を持たせることも 考慮します。 次に銀行が保有する債権が大幅に値下がり した場合のリスクに関する審査では銀行は 市場リスク及び信用リスクに対する審査を 行う必要があります。そこでこのリスクに 関する審査手法として次の5つの方法が 考えられています。まずMarク2 マーケットは各種金融商品の取引において 現在保有している資産を実際の市場価格で 計算し時間あるいは現在価値で評価し直す ものです。この手法を用いることにより 債権の現在価値を正確に評価しその影響を 財務所訟表に反映することができます。 またストレステストとは株価の暴落や金利 の高等の金融市場に不足の事態が発生した 場合を想定し、ポジション損失の度合や 損失回避策についてあかじめ シミュレーションしておくリスク管理手法 を指します。これにより異なる経済 シナリオ化での再建価格の変動とその影響 を評価することができます。 また信用リスクの再評価では債権発行体の 信用状況を再評価しデフォルト率を更新し ます。さらに資本計画の見直しでは自己 資本比率が低下し、最低所用自己資本比率 に定職する可能性に備え資本計画を見直し ます。最後にリスクミトリゲーションは 証券等の金融資産についてそれに関わる リスクを洗い出し想定される損失を賄う 手段を導入する方法です。この手法に 基づき再建価格の下落に対するリスク軽減 策が検討されており、例えばヘッジの設定 や資産の売却などが上げられます。 最後に預金が急速に引き出された場合に すぐに現金化できる資産を十分に保有して いるかに関する審査ではデジタルバンク欄 のような預金の急速な引き出しに対して 金融機関は流動性リスクに対する審査を 行う必要があります。そこでこのリスクに 関する審査手法として次の5つの方法が 考えられています。まず交流同性資産の 保有が上げられます。すなわち金融機関は 急速な預金引き出しに対応できるように 交流同性資産を十分保有する必要があり ます。これには国際や地方祭、短期の商業 手型などが含まれます。また流動性 カバレッジ比率の導入が上げられます。 これは30日以内の短期的なキャッシュ アウトフローに対して交流同性資産がどれ だけ保有されているかを示す指標です。 この比率が100%以上であれば一定期間 の資金流出に耐えられるとされます。 一方、ネット安定資金比率という長期的な 視点での流動性リスクを評価する指標も 上げられます。ネット安定資金比率では この比率が高くなるほど長期的な資金調達 が安定していると評価されます。さらに ストレステストも上げられます。ここでは 異なるシナリオでの流動性リスクを評価 するためにストレステストが行われます。 これにより極端な状況化でも資金調達が 可能かどうかを評価することができます。 最後に資金集中度分析が上げられます。 これは特定の預金者や資金供給源に依存 する度合について分析を行うものです。 その際資金集中度が高いほどその預金者や 資金供給源が引き出しを行った場合の リスクが高まることになります。こうした デジタルバンク欄の続きについては次回の 授業で解説することにしましょう。 こうした米国におけるデジタルバンク欄の 発端はシリコンバレーバンクの破綻でした 。シリコンバレーバンクとは米国 カリフォルニア州三択ラらラ本社を置く 商業銀行であり、1983年に設立され、 特に配テク産業やベンチャーキャピタルに 特化した金融サービスを提供する銀行でし た。具体的に同行はスタートアップ企業、 中堅、大手企業、プライベートエクイティ 、ベンチャーキャピタルなど多様な クライアントに対して商業銀行業務、投資 銀行業務、資産管理などの幅広いサービス を提供しています。またシリコンバレー バンクの特徴としてハイテ企業や ベンチャー企業に特化している点が上げ られます。具体的にはベンチャー キャピタルからIPOまでの資金調達 プロセスをサポートする資金調達支援など を行っています。またクライアントに対し ては有要な取引先を仲回する ネットワキングの機械を提供しています。 さらに同行は国内だけでなく英国、中国、 インドなど海外にも拠点を有することで 国際展開もサポートしています。ただし 同行はハイリスク産業に特化しているため 、経済状況の変動によってはその業績も 大きく影響を受ける可能性がありました。 その一方でシリコンバレーバンクの主な 取引先である進行企業やベンチャー キャピタルの経営が悪化しました。この 要因として新型コロナウイルス感染症の 拡大による経済の停滞が進行企業や ベンチャーキャピタルの資金調達を困難に した点が上げられます。またロシアの ウクライナ進行による世界経済の混乱は 進興やベンチャーキャピタルの事業環境を 悪化させました。さらに金利上昇による 投資資金の流出は進興やベンチャー キャピタルの資金繰りを引迫させました。 そのためシリコンバレーバンクの業績の 悪化は主な取引先である進興やベンチャー キャピタルの経営が悪化したことが金因と なりました。そのため有子先の返済が滞る ようになり、多くの債権が焦げつき始め ました。こうしたことからこれらの企業が 資金繰りのためにシリコンバレーバンク から預金を引き出す動きが強まりました。 その他にシリコンバレーバンクが保有する 長期国債や住宅ローン担保証券の含み損が 拡大した背景として金利上昇による債権 価格の下落や住宅ローン市場の不安定化 などがありました。 とりわけ逆イールドの進行によるシリコン バレーバンクの収益悪化が同行の経営に 大きな影響を及ぼしました。ここで逆 イールドとは短期金利が長期金利を上回る 状態のことを指す言葉です。債権市場 取り分け国際市場でこの状態になると銀行 は短期で資金を調達して長期で運用する ビジネスモデルが取れなくなるため収益が 悪化する傾向があります。これは銀行の 貸出し利息や資産運用収益などが低下する ためです。こうしたシリコンバレーバンク の破綻要因についてまとめると大きく次の 2点が上げられます。まず無理な拡大と リスク管理の失敗が上げられます。 シリコンバレーバンクは低理政策を前提と した経営体制を取っていました。具体的に は2020年の金融緩和により急速に拡大 した預金額を背景に米国国際と猛ゲージ 証券を大量に購入しました。その際金利 変動リスクを軽視して長期再投資を 押し進めました。すなわちシリコンバレー バンクが急速に発展したのは債権の含みに よって急速に事業を拡大したためとも言え ます。また現金資産の増加を超える業務 拡大により政策金利変更の影響を大きく 受けることにもなりました。 シリコンバレーバンクの破綻に関する2つ 目の主な要因として想定を超える預金 引き出しが上げられます。具体的には SNSでの急速な情報拡散により通常の 銀行が対応できないほどの休速かつ大量の 預金引き出しが発生しました。そしてこれ が米国初のデジタルバンク欄となりました 。特にシリコンバレーバンクが米国サイト 証券を損切りし、他額の損失を形上した ことでSVBが危ないという情報がSNS で一気に拡散した事態が大きかったよう です。そしてこの情報の拡散によって預金 者の不安がより一層に煽られました。仮に 情報の拡散スピードが遅ければ否定する 情報を流すことにより預金者等の不安を ある程度抑えることもできたでしょう。 しかしながらSNSが広く普及した現代に おいては訂正や否定する間もなく制御でき ないほど多くの人に情報が出回ってしまう ことになりました。これによりデジタル バンク欄が生じました。なお、シリコン バレーバンクの破綻後、直ちに政府が介入 したことで預金は全額保護されました。 そしてシリコンバレーバンクはファースト シーズンズ銀行に買収され、全ての預金は ファーストシーズンズ銀行に引き継がれる ことになりました。 こうしたSVBの破綻による影響として 主に次の2つの影響がありました。まず 金融業界への影響が上げられます。具体的 にはシリコンバレーバンクの破綻から2 ヶ月も経たないうちにシグネチャーバンク 及びファーストリパブリックバンクが 相ついで経営破綻しました。これは シリコンバレーバンクの経営破綻を発端に 他の銀行に対しても経営が悪化しているの ではないかとの信用不安が広がったため です。またインフレが収まらずFRBが 利上げを継続すれば銀行業界にとって さらなるストレスとなる恐れもありました 。次にシリコンバレー地域への影響が上げ られます。預金が全額保護されたことで シリコンバレー地域のスタートアップ企業 は最悪の事態を免がれました。仮に預金を 失えば従業員への給与支払いができなく なり倒産に追い込まれていたかもしれませ んでした。さらにスタートアップ企業が 連鎖的に倒産すれば米国経済に大きな影響 が及んでいた可能性も考えられました。 実際にシリコンバレーバンクの破綻により スタートアップ企業の資金調達は先行きが 不透明な状況となっていました。これらの ことから進興が自由に資金調達を行えなく なれば今後の米国経済への影響がさらに 拡大する恐れもありました。 ところでこのようなデジタルバンク欄は 日本でも起こり得るかということについて 考察することは至って自然なことでしょう 。実際に米国で起きたデジタルバンク欄の 脅威は欧州の大手金融機関の経営悪化へと 飛びする形となりました。また世界経済は 欧米各国の急速な政策金利引き上げの影響 で2023年後半にかけて悪化することが 予想されています。そのため金融期間も 取引先の経営が悪化し不良債権が増える など1段と経営が厳しくなることも予想さ れます。そうした中で起きうるデジタル 時代の新たな形の信用不安の目を早い段階 でどう積み取っていくのかということが 問題となります。としてそれが国境を超え て連鎖しないようにどのような国際強調 体制を取っていくのかについても中視して いく必要があります。なお米国で一連の 銀行破綻が起きた一方で2023年10月 時点において日本で重大な影響を及ぼす 可能性は低いとされています。それは日本 の金融機関は充実した流動性資本基盤を 維持しており金融システムは相対として 安定していると評価されているためです。 ただしデジタルバンク欄のリスクは米国に 限らずネット社会共通の課題とも言えます 。 実際にデジタルバンク欄の問題は世界的に 議論されており、具体的にはG7財務省 中央銀行総裁会議でも取り上げられました 。そこではSNSで情報が拡散することに より預金がこれまでにないスピードで 引き下ろされるという環境の変化が指摘さ れました。また金融監督当局がしっかりと 対応できる体制になっているかについても 議論が交わされました。会議後の生命には 銀行部門におけるデータ、監督、規制の ギャップの不備に対処するという文言が 盛り込まれました。そして今後各国が強調 して一連の銀行破綻から教訓を洗い出し、 米国での対応も念頭に優先的に取り組む べき事項を検討していくことになりました 。このように米国では他にも預金の流出が 懸念される銀行があるとされており、迅速 な対応が求められているんですよ。 今回の授業を締めくくるにあたり、最初に 紹介した新聞記事について解説することに しましょう。中国の全国人民代表大会が 2025年3月5日に北京で開幕しました 。当時の首相は全人代の開幕式で初心表明 にあたる政府活動報告を読み上げ特別国際 を新たに5000億発行し、国有大手銀行 に公的資本注入すると強調しました。これ には不動産不発の金融不安を抑制する狙い がありました。その際、首相は2024年 の中国経済を振り返り、取り分け消費が 落ち込んでいると指摘した上で、2025 年の政府活動の任務として消費進行と内樹 の全面的な拡大を1番目に打ち出しました 。すなわち財政出動の拡大で経済を下座 する一方で銀行には公的資金を注入する ことになりました。その狙いとして不動産 不教による企業の経営悪化などのリスクに 備え、経済の血液とも言えるお金の巡りが 悪くなることを事前に防ぐことが挙げられ ます。また不良再建処理による損失発生時 のバッファーとなる自己資本の割合を 高めることが図られました。 これまで中国はアジア通過機が起きた翌年 の1998年に総額2700億元の特別 国際を発行し、4大国有銀行に資本注入し たことがありました。なお、国家金融監督 管理総局によると2024年末の商業銀行 の貸出し資産に占める不良債権の割合は 1.5%と定意で安定していました。実際 に2025年3月5日に記者団の取材に 応じた局長は2024年は過去最高の不良 再権3兆8000億元を処理したと高水準 の不良再権処理を続けていると明らかにし ました。ただし潜在的な不良債権は不動 産業向けを中心に増加している模様でした 。当時経営体力に劣る一部の中傷冷祭銀行 はすでに経営南が表面化し始めていました 。例えば賛成小心中止に本天を置く賛成 農村商業銀行に格付けを付与する中心国際 信用によると同行の2023年度の不良 再建比率は22.92% に登りました。なお同行は賛成少内の複数 の散端会社などが出資して設立した農村 金融機関が前進で地元経済の不審で不良 債権の増大に直面していました。 このように国有大手銀行は公的資金投入で 自己資本を拡充する立機に直面する中裁 銀行は相対的に体力のある同業による救済 合併などの生理処理を急いでいました。 これは当時の指導部がリスクの抑制を制作 の重点目標としていたためです。当時金融 システムのリスクは貸しぶりや預金の 取り付け騒ぎなどを通じて後半に社会不安 を引き起こしかねず、その抑制は重要な 政策課題となっていました。実際に 2024年に開かれた第20期中央委員会 第3回全体会議において不動産などの リスクに多く言及していました。一方、 指導部は体中圧力を強める米国への対抗 措置としてハイテク産業への投資を拡大 する寝出生産力の向上に注力していました 。そこで当時の首相は大中追加を引き上げ たトランプ米政権を念頭に一国主義と保護 主義が撃化していると批判しました。 こうした点を踏まえて大米戦略での打開策 となる産業政策について首相は人口知能 AIをはじめとするデジタル経済の イノベーションの必要性を強調しました。 具体的には世界で関心を集める中国の進興 企業のディープシークを念頭にAI基盤 モデルの高範囲な活用を支援するとしまし た。また全人代の報道官は2025年3月 4日の記者会見でディープシークについて 中国の科学技術の進歩に貢献しており賞賛 に値すると言及していました。さらに経済 下れの最大の要因となっている不動産問題 については2024年9月の中央政治局 会議で用いた下落を食い止め安定を 取り戻すという表現を投集しました。以上 により中国は地方政府が有料な住宅開発 案件を選定して銀行融資を促すなど様々な 対策を打ち出していますが、今回の新聞 記事の投稿現在において効果は限られてい たんですよ。 いかがでしたか?預金取り付けは常に深刻 な問題であり、銀行自体の安定性は もちろんのこと。 経済全体にも影響を与える可能性があるんですよ。 よくわかりました。バーミリオン先生、今日はありがとうございました。 今日は私の研究室で授業をすることができて楽しかったです。また私の研究室で授業しましょうね。 バーミリオン先生、とても勉強になりました。今日はありがとうございました。 ふう。久しぶりにバーミリオン副学長のお 部屋に伺いました。レインア教授も久し ぶりなのですか?おしゃれな部屋でしたが 副学長のオーラが漂っていましたよね。 バーミリオン副学長のお話はまた聞きたい けどあの部屋にまた行くのはちょっと 黒板とホワイトボードの画像がおすすめ 動画です。音楽への入学は右上のロゴを クリックしてチャンネル登録するだけです 。試験も入学金も不要です。 ご視聴ありがとうございました。また次回 の授業でお会いしましょう。
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