信越化学、今は「チャンス」か？株価下落で割安も購入は…
皆さん、こんにちは。等身ハイスクールの 猫先生です。今回はプラスチックの一種で あるエンカビニル、通称塩ビア、反動体 シリコンウエハーなど生活必需品から最 先端反動体まで幅広い製品をカバーする 総合科学素材メーカーの新越科学工業が 株主総会での質疑応答を公開し、購入検討 のヒントがありましたので紹介できればと 思います。今回の動画ではまず最初に株価 の推移を見た上で業績の同向、そして関連 ニュース、最後に今後の株価の見通しと 判断について解説していきます。是非最後 までご覧ください。まずは株価チャート から見ていきましょう。付き合で見ると 株価は上昇、調整、上昇、調整とまさに3 から4年周期で動くシリコンサイクルに 沿ったような動きが見られます。昨年中頃 に天井をつけ、その後は明確な下落 トレンドへ。1時はどこまで下がるのかと 記念されましたが、前回と同様以前の トレンドでつけた高値水準がそことして 意識されて今回も反発。週足してみると トランプショックが完全なそことなりそこ から4500円近辺まで一気に回復。6月 下旬以降は再び上昇し、底打ち感のある形 に見えます。日足では今年に入ってからは 4300円から4800円のレンジ相場が 続いており安定した推移となっています。 ちなみにトランプショックの影響で一時は 下抜けていた4300円を再び割った タイミングで迎えたのが4月25日の本 決算。4月25日本決算と同時に発表され たのが5000億円規模の自己株式取得。 この金額は発行済み株式の約10%に相当 し、市場には大きなインパクトを与えまし た。その後、株価はゴールデンウィーク 前後に4500円水準まで一気に戻しまし た。さらに5月20日にはこの 5000億円のうち4000億円分につい てコミットメント型自己株式取得を実施し たことが発表され、取得価格は457円 に。 このコミットメント型自己株式取得あまり 聞き慣れない言葉かもしれませんが簡単に 説明すると新越価格が自己株式を取得する にあたり野村証券が株券を市場などから 借り入れて売却しそれを新越価格が 買い取ります。その後野村証券は借り入れ た分の株式を返すために再び市場で 買い付けを行うという流れになります。 つまり会社としては事前に買い付金額を 明確にできるため不確実性を提減させ ながら自己株式取得をできるスキームと いうわけです。その後株価は4600円 前後で推移していましたが6月中旬に発生 したイスラエルとイランの軍事衝突の影響 で一時的にリスクオフとなり再度 4500円を割り込んでしまいました。 しかし75日移動平均線が下ずとなり、 株価は再び4600円前後まで戻してい ます。 なお残る1000億円分の自己株式取得に ついては6月中は1円も使われておらず 会社としては4000円台は許容している とも読み取れる状況です。 ここまではテクニカルを中心に見てきまし たが、株価の見通しと買時きについては ファンダメンタルズを見た上で最後に紹介 できればと思います。この度ガチで有料級 の投資戦略を学べる動画を完全無料。 メールアドレスの登録のみで閲覧できる キャンペーンをご紹介いただきました。 この投資戦略動画、世界3大投資家と呼ば れるジムロジャーズ氏とも進行があり、 バークレイズやJPモルガンチェースなど 世界のなだたる企業でファンド マネージャーとして実績を残し、その成果 が変われて世界最大の政府系ファンド アブダビ投手長の日本株総責任者として ヘッドハンティングされた伝説の投資家林 市による講義内容となっています。この林 市ダイヤモンド車や日経BP社などから 多数投資書籍も出版しており、ベスト セラーも連発するなどかなりの大物となっ ています。そんな林市の講義動画の内容と しては世界の最前線で勝ち抜いた投資の 絶対ルールや投資チャンスが生まれる7つ のポイントなど知っておいて損はない情報 を丁寧に解説する内容となっており となります。メールアドレスの入力のみで 閲覧可能で名前や住所、電話番号は一切 不要。いつ終了してもおかしくない キャンペーンのため、少しでも気になり ましたら概要欄のリンクよりとりあえず メールアドレスを入れて動画を受け取って おきましょう。新越科学工業は当初 プライム上場の証券コード4063の銘柄 です。言わずと知れた世界的な総合科学 素材メーカーで水道館などに使われる エンカビティル女子は世界1位。半島体に 使われるシリコンウェーも世界1位など 圧倒的な強さを誇る企業となっています。 現在の株価4695円、直価総額 9.3兆円。PERは今期通気予想が出て いないため数値なくPBRは1.98倍。 配当利回りも同様に予想がないため3算出 なしとなっています。自己資本比率はほぼ 無借金でキャッシュリッチ企業として知ら れているだけあって83%とかなり高く なっています。新越価格の業績ですが、 2022年2023年と好調で売上利益 ともに大きく伸びましたが、2024年は 減収現役に。ただし成AIなどの追い風が あり、中国経済の低名というマイナス要因 がある中でも2025年は増収増益となり ました。利益率に関しても注目で長らく 10%台で推移していたところから 2016年以降は上昇トレンドに入り、 2023年には1時35%超衛を記録。 2024年は中国の過剰供給によって火星 相など一分汎用品の価格が下落した影響も ありましたが、全体としては利益率をほぼ 維持しています。 また市販期ベースで見ると売上は横倍は やや増加傾向にありますが利益については やや減少しており中国の過剰供給の影響を 受けていると考えられます。新越価格は 大きく4事業で構成されており、中でも 生活環境基盤材料と電子材料がそれぞれ 売上の3から4割を占め、利益率も30% 前後と高水準となっています。では、決算 説明資料と質疑応答から本決算の内容及び 根気見通しについて確認していければと 思います。まずは本決算ですが売上は4 セグメントと共もに増収。営業利益は生活 環境基盤材料が先ほど見た通り利益率の 低下もあり現役になるもその他3 セグメントは増益となり全体としては増益 で着地しております。セグメント別に詳細 を見ていきますが、生活環境基盤材料では 足元でエンカビニル、火星相談ともに価格 の値上げ改善ができたこともあり増収と なったもののインフラ投資の増加あり現役 となっています。また足元の状況としては 地域別で最大の売上を誇る北米での円需要 は健であった一方で北米以外では中国から の過剰供給により受給は緩んだままで科学 競争を含む厳しい環境にさらされている ことが述べられています。 一方で今話題の米国関税については新越 価格の顧客となる企業が提供する製品の 代替品がないため完税の影響を受けづらく その結果新越価格にも大きな影響はないと されています。続いて電子材料事業ですが 反動体市場では長らく調整局面が続いて おりもまだですが伸びが強い特定市場で 出荷を中力。その結果増収増益となりまし た。足元ではウェハー需要が今月から徐々 に回復してくるとのことで、新越価格に とってはプラス材料が4月の段階では出て おりました。また質疑応答でも地上同行に は注目が詰まっており、今後の見通しに ついて問われておりましたが、それに対し て複数の顧客から受中が底打ちしたこと。 そして過去のシリコンウェーのサイクル から考えると今後は右肩上がりで需要が 増加していくのではとのことで、やはり 比較的強いプラス代用として捉えていた ように思います。 本決算の時点で中国との競争についても 問われていましたが、品質及びこれまでの 技術の蓄積によるブ止まり率の違いから 簡単には価格競争が起きづらく結果として 影響はないと考えていることが述べられて います。さらにここに来て300mm ウェー需要が新たに出てきており、これ までは1つのデバイス作成にウェー1枚が 使われていましたが、先端品では2枚 あるいは3枚使いの流れが生まれてきまし て、これによりウェハーメーカーとしては 需要の増加が期待できまして、業績へも ポジティブな影響があるのではと言われて います。 続いて機能材料事業ですが、特に汎用製品 軍は中国からの過剰生産の影響を受け やすく、また中国経済の低名に起因する 在庫調整などもあり、厳しい環境でも機能 性の高い製品群の販売を増やすことで増収 増益となりました。また本決算だったため 、今期の業績予想も出てくるかと思われ ましたが、現時点では合理的な算定が 難しく、第一支半期の業績予想をのみ開示 される形となりました。その内容としては 、第1市販期は増収現役が予想されており ます。この業績予想に対しては質疑応答の 中で保守的な数値ではないことが述べられ ております。また補足として売上の2台柱 である生活環境基盤材料セグメントで現役 。電子材料セグメントも下ぶれが予想され ており、厳しさがまだ残っていることが 伺えます。 として4月の本決算から2ヶ月後、6月 27日に行われた株主総会でも様々な質疑 が飛び換えました。B市場に関しては しばらく荒れた状況が引き続き続くとし ながらもアメリカ市場は健でコスト優意性 も保たれてるとの見通しが述べられたり、 中国の補助金や過剰輸出による価格競争 リスクについても懸念を示しつつアメリカ では新越価格のスケールや技術で差別化が できていると強調。一方で他地域では思考 が厳しく構造変化によって他のプレイヤー が淘汰されるまでは耐え忍ぶといった スタンスが見て取れました。 中国の不動産バブル崩壊による不良再建 問題もあり、価格競争の終焉子価格の中期 的な回復にはまだまだ時間がかかるとの 見解も示されていました。 4月の決算時点では底打ちとされていた シリコンウェハーについても株主総会での 回答を見る限り依前として在庫が多く完全 な回復にはもう少し時間がかかるような 見通しにやや変化していると思われます。 ただし需要回復が見えれば一気に成長起動 に乗る可能性もあるため引き続き注目の 分野ではあるかなと思いました。最後に 通気予想の開示をいつするのかについても 質問がありましたが、近いうちに公表 できるとのことで早ければ2コーター決算 7月24日前後で出てくるのではと予想し ています。前回と当チャンネルで初めて 紹介した注目ベンチャー企業のIR セミナーですが、大好評で多くの方に 申し込みをいただきました。そして勉強 熱心な姿に私も大変刺激をもらいました。 そんなIRセミナーが7月24日木曜日夜 19時からオンラインで参加無料でまた 開催することが決定しました。今回は今 注目度が増しているドローン関連企業の リベラベア、創薬バイオベンチャーの ティムス、BPO事業で旧拡大するウル、 独自の世界観で人気を拍するクラシコムの 代表が登壇予定です。当日参加& アンケート回答で抽選100名に Amazonギフト券1000円分が 当たるキャンペーンを当日参加が難しくて も後日動画市長とアンケート回答で抽選で 100名に500円分のAmazon ギフト券が当たるキャンペーンも開催され ております。是非ご興味あれば概要欄の リンクよりお申し込みしてみてください。 ここからは新越科学工業の業績に関連する ニュースをいくつか見ていければと思い ます。1つ目は新越価格が重視する アメリカ市場における住宅着行件数につい てですが、5月の結果は予想135万個に 対して大きく下回る126万個で着地。 この低い水準は5年ぶりで背景には住宅論 金利の高止まりや完税による価格上昇が あります。またポリエンカビニールの先物 価格も2016年頃の水準にまで下落。 中国の過剰生産供給の影響を大きく受けて おり、依然として価格の底打ちは見えない 状況です。それでは最後に株価の見通しと 開判断について述べていければと思います 。直近の証券会社のレーティングでは多く が格上げを出しておりますが、目標株価は 6000円台後半から5000円台に過法 修正される動きが目立ちます。松井証券の 目標株価は現時点では5015円、現在の 株価より約7%高めとなっています。理論 株価は4829円 。個人投資化予想は3975円、 アナリスト予想は5543円となってい ます。PERはあくまでもコンセンサス 予想の数値となりますが、16.9倍過去 平均とほぼ同等。PBRは1.98倍と 過去2年平均の2.46倍よりも低くや割 感はある水準となっています。では あくまでも私の個人的な見解となりますが 5月の段階でお伝えしていたのとほぼ予想 通りで直近株価は4300円から 4800円のレンジで推移中。決算がある 7月24日まではこの範囲での動きが続く と予想しています。ただし決算の内容に よっては下落リスクもあり4000円から 4300円での調整局面が来る可能性も あるのではと考えています。仮に 3000円台まで株価が下がれば残り 1000億円の自己株式取得が発動される 可能性もあるため4000円割では1度買 を検討するのも1ついいかもしれません。 以上今回は新越価格工業の業績株価同行 株主総会での発言までをまとめてご紹介 いたしました。やはり中国要因による不 透明感が強く、会社側は競争力を強調して いるとはいえ外部環境の影響を完全には 避けられません。引き続き慎重な視点で 見守っていくのがいいかなと思いました。 現在有名投資家のBコミ子と坂本慎太郎 さんが書かれたデイトレ革命という書籍を 無料でもらえる期間限定の超お得な キャンペーンが実施されています。私は デイトレ自体はしないものの、特に4章に 書かれている銘柄の探し方などは非常に 参考になったため、デイトレで効率的にお 金を増やしたい人も、長期でお金を増やし たい人も是非参考になるかと思います。 YouTube概要欄より申し込み可能 ですので、キャンペーンが終了する前に今 すぐ申し込みしてみてください。今回もご 視聴いただきありがとうございました。 動画が参考になりましたらチャンネル登録 、メンバーシップ登録、グッドボタン、 コメント是非お願いいたします。y
【応援プラン📣】YouTubeメンバーシップ登録はこちら▼
https://www.youtube.com/channel/UClhsF9k783OGFLjK3SSjsAQ/join
【無料視聴】林則行氏のゲームチェンジ銘柄の探し方▼
https://x.gd/DUseD
【IRセミナー】注目上場ベンチャー4社のIRイベント申込はこちら▼
https://x.gd/77uyc
【無料書籍】デイトレ革命
https://linkskk.com/ad/19181/1131895
いつもご視聴いただき、ありがとうございます。
週2本以上の日本株について、最新情報を定期配信しています。ぜひチャンネル登録よろしくお願いいたします🐰🐱
※免責：投資はあくまでも自己責任でお願いいたします。
投資の勧誘を目的としたものではなく、最終的な投資決定は、ご自身でなさるようお願いいたします。