金鉱山の現実と地上在庫から読み解く金価格の未来｜リファスタ
はいこんにちはえリファさんの席でござい ますえ今回金鉱山の現実とえ地上在庫から 読み解く金価格の未来についてお話しし ましょう 金価格が上がれば採掘量路が増えるという 考え方は実は短落的です金鉱山の新規開発 には実は10年から20年かかります短期 の価格変動には追いつかないんですねなん で2008年以降の生産増過去に計画され た案件の結果ですで一方近年は新たな大型 公約の発見が激減してますリサンドBに よると1990年代に年30件前後あった 有防交渉の発見数は2010年代には年件 未満70%以上の落ち込みなんです特に ティア1と呼ばれる超大型鉱山の新規発見 ってのは2010年以降ほぼ皆監差成功率 も0.5%未満と極めて低くて見つかる金 は限られてます供給地域は南アフリカから 中国ロシアそしてオーストラリアなどへ 分散しましたけどこれは供給リスクの分散 で生産効率や供給料の改善には繋がって ないですむしろコスト面では非効率が増し てほっても増えない時代に突入してるのが 実情 2024年末時点での金の地上在庫っての はえ約21万6265 tですこれは人類市場採掘された金の全量 に等しくてその99%以上が今も形を変え て流通してるっていうのが金という金属の 得意性ですそれでその打ち訳けを見ると 法色品に使われてるのが約45%のま 10万tですねで投資用が5万t中銀の 保有が約3万tとつまり金市場の価格形成 に影響与えるのは毎年わずかに追加される 鉱山生産量よりすでに存在する巨大な在庫 の売買保有方針ですね特に注目すべきは金 ETFなど金融商品を通じて一般投資家が ファンドや要因に地上在庫を動かせる時代 になってるとこれによりマーケットの感覚 は掘れる量じゃなくて売られる意思に左右 されるようになってます過去には鉱山会社 が将来の生産性を先売り要するに生産車 ヘッジすることで価格に影響を与えてた 時期もありますが現在ではそれらも短期 限定的な影響とまってますんで実質的な 価格ドライバーにはなってないです 2020年末時での金の埋蔵量ってのは約 5万tですこれは現状の価格と技術で採掘 可能な量ですんでそれ以上の資源量え 要するに13万2000tはコストやえ 技術面では再散が取れされてますワールド ゴールドカウンシルによれば新たな金口座 の開発にはやっぱり10年から20年 かかって初期投資も数百億円規模再散が 高くてえ増援規分点も高いんですよ価格が 下がれば即座に赤字近年は技術も進んでる んですけどここに追いついてないと技術 だけでは再散改善には玄関があるとその 結果価格が上がらなければ掘れないんで しかも掘れば価格が下がるという供給 サイクルの事連場が発生するこれは広方 屈折的供給直線として経済理論にも示さ れる現象ですでむしろ今や金相場は鉱山 からの供給よりも既存の地上在庫我々の ようなところですねこれを動かす マーケットの動きに左右される時代に入っ てると言えます以上リファストの杉でした それではいつもご視聴ありがとうござい ますチャンネル登録お願いいたします 私たちさでは共に働く仲間を募集中です特にシステムエンジニアとウブザイナーでもご応募くださいお待ちします
今回の動画では、「金鉱山の現実」と「地上在庫の構造」から、金価格の未来を読み解いていきます。金価格は“採れれば上がる”という単純なロジックでは動いていません。新規鉱山の開発には10〜20年という長期を要し、ティア1と呼ばれる大規模鉱山の新発見は激減。実際、2010年代の発見数は1990年代と比べて70%以上減少しており、供給サイドの不確実性は増す一方です。
2024年末時点での金の地上在庫は約21万6千トン。しかも、その99％以上が今なお形を変えて流通しており、金は「掘る資源」から「動かす資源」へとシフトしています。注目すべきは、金ETFなど金融商品の台頭により、個人投資家やファンドが価格形成に大きな影響を与えているという点です。つまり、金の価格を動かすのは新たな採掘量ではなく、既存在庫の“売り買い”の意志ということになります。
金鉱山のコスト構造や埋蔵量、技術革新の限界にも触れながら、今後の金相場を読み解くヒントを提供しています。価格が上がらないと掘れず、掘れば価格が下がる──このジレンマの中で、金はますますマーケットのセンチメントに左右される時代へ。資産設計において、金をどう捉えるべきかを知りたい方は必見です！
00:00 金鉱山開発の長期化と新規発見の減少
00:47 地上在庫の構造と金価格への影響
01:51 金価格は誰が“掘るか”より“誰が動かすか”
02:56 技術・コストと供給の限界から見た今後の相場
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