ハネムーン100日終了！米国分断の露見を読みぬく！【河合達憲の当面のストラテジー：2025/4/29】株、日経平均、株価

ハネムーン100日終了！米国分断の露見を読みぬく！【河合達憲の当面のストラテジー：2025/4/29】株、日経平均、株価

ご視聴ありがとうございます。ミスビc UFJeスマート証券の川でございます。この動画でご報告したいことは3つでございます。1つは衆議院ウィークどういう形で動いていくかということ。え、まずアメリカの方はFMCはどういう政策を想定しておけばいいのか。そして日本の日銀の方はどういう感想が出ているのかということでそれによってま、為せの動きというのが決まっていくわけですね。ご注意いただきたいのはゴールデンウィークの買わせっていうのはこれ例年そうなんですけれども荒れるって言われてるんですね。日本市場が閉まってる間にマーケットが非常に荒っぽい動きをする。これ何から来てるかと言うと実は為せから来てるんですね。ゴールデンウィークの期間っていうのは1方向動きやすいからそれによって株式市場の方が荒れるっていうそういう状況があるということが今日申し上げたい1つです。それで2ページを入れてます。はい。え、資料の方ですね。えっと、まず1 ページ目、ハネムーン期間の100日が終了しましたということで、ハネムーンっていうのはホワイトハウスとマスメディアが新種協定で、え、100日間はとにかくハネムーンですから協力的なことをしながら新しい政権の行末を見守っていこうよという、そういうハネム期間と言われてます。え、その100日間でどれだけのことを新しい政権は、え、するのかということ。この4月の29日でちょうど100 日を超えます。どうもマスメディアの方はこの100日間でトランプ大統領がしたこと、それを100日間は黙って批判的なことを書かないという紳士協定になってます。急に書き出してるのはトランプの2 期目の今回はトランプバージョン0だっていう言い方しますね。つまりゼロっていうのはトランプ大統領の本能に基づいた政権運営をしてるみたいなそういう批判の書き方をしたりし出しました。かなり批判の高い言い方をしてるということ。そして例のマガグレートアメリカメイクグレイトアメリカンですか?え、アメリカを再びにするっていうようなことも、ま、非常に批判的な言葉に変わってきた。え、例えばここのコメントに書いておりますけれども、え、アメリカのABCが伝えてる指示率、これが39%で不指時が55%で非常に高い数字であって、指示率が一気に40% 下回ってきてるみたいな買い方をしてます。こアメリカのメディアが一気にトランプ批判をやり出します。我々はちょっと注意しなきゃならないのは中立になるべく持っていった方がいいんです。例えばこの 39%の指示率なんていうのはトランプ大統領の1期のあの指示率が大体それぐらいでしたから実はそんなに指示が低いということにはあまり繋がらないかなと。共和党の支持者そして民主の不支持の政党の配分の表が入ってるんだろうなとこう思っていただいていいと思いますね。ただしちょっと嫌なこと書き出してるのは、ま、トランプ大統領って非常に経済に強い大統領だということで言われてるので、ま、カウムトの問題だとかそういった鉄鉱の問題だとかそういったアメリカ経済を立て直してくれるっていう風な、ま、それで指示を得て当選したもんですから、経済どうなってるかというと、悪化が 52%っていう数字出てますし、良好だという数字はわずか21%しかありません。変わらずが25%ですからということで悪化が52下半数超えてしまってるんですね。この今後景体に向かう可能性があると答えた人が72%。今後景気は好転していくと見た人が26%。これはちょっと大きいですね。アンケート結果をこう元に今後の経済の悪化だとか景の交代がどうなっていくかだとか出して100日のハネムーンですね。こからまたマイナス要因として出てくるかもしれませんっていうことが2つ目のポイントとして覚えといてください。というところを見ていただいて、えっと、1ページ目日経平均はやっと25日平均戦クリアになってきました。今年の高値から見ますと半年戻しぐらいになってきましたから、え、前回の 3万1000円一時的にですけれども 3万1000円割れたところからは一旦底入れということで見ていいんでしょうと。底入れの過程っていくつかポイントあってそこ入れして戻っていく。で、その時の一旦最初の下げ幅の0.382倍戻しだとかで、あとその上に25日移動平均線があるだとかそういうものをこうクリアしていって、ま、跳ね戻しになってくると王底はある程度確定してきたっていう風に見ていいでしょうというのが最終確認になるんですが、ですが定績で言うとこの跳ね戻しするともう1回2番族をつけに行くってのが定石なんですね。今跳ね戻しなってきました。ですから、ま、一応前回の底は底として確定していいんでしょう。 3万1000円ってのは、ま、5000円下ですからね。え、と言いながら、 5000円下と言いながら1万円近く下がってるんですよ、今回。9500円下がってるんです。高値からよって高値から9500円下がって反音戻しですから下値から約5000円戻ってきてここで一旦戻りっぱいっていうところが定績ということになりますからまに今回の戻りっていうのは皆さんには何回かも動画でもこのYouTubeでも申し上げましたけどやっぱりまだまだ世界は分からない状態のことが多いです。え、ですから、ま、ご提案したのが、まずはちょっと一旦資金を日本に引き上げてきておいて、そして、え、おそらく7月4日にかけて何らかの偉大なる大統領になりたいっていう風な意図が見え隠れしてるわけですから、え、それのために出してる無理やりな完税だとかそういうものが7月4日のアメリカの健康記念日に向けて何かが起こるかもしれないっていうこと。それは実はウクライナロシアの問題もそうなんです。え、何か4月4日に向けて1つの自分の功績みたいなのを積み上げていきたいと言ってる意図がよく見え隠れしてるのでで、あと対中国に対する教皇姿勢。これもそうなんです。え、全てその約3ヶ月後の 7月4日のアメリカの健康記念日に向けてな何らかの動きを色々こう格策してるようなものが見え隠れしてきてきてることがだんだん分かってきましたのでそれまではあの国のお金外科をちょっと日本に引き上げといて何が起こるか分かりませんよっていうようなことででそれで何もなかったらまた戻せばいいじゃないですかて私はそんな発想なんですね。あの、用人に用人重ねて7月4日に向けて何らかの教あ、対軍に関してもそうですし、ロシア、ウクライナの問題に関してもそうですし、何か強行していくようなそういうことがあるかもしれないので、一旦引き上げとく。これでいいんじゃないですかと。そして去年から今年にかけてちょっとスパー選手であった反動体だとかは世界の完税問題が揺れ動いてる間は輸出関連ですね。これにはちょっと手を出さないで、え、内重関連でしっかり業績を見ながら買っていきましょう申し上げてるわけで、あんまり無理やりだとか国通貨で運用する株もそうですし、債権もそうなんですけれども、やっぱり注意が必要ですよ。気にして欲しいのは為せなんですよ。外科で運用するっていうことは為せがどうなっていくかも読まなきゃダめなんですよ。そんな甘いことじゃないんですね。ですからその買った商品そのもののリスクはどうだっていうことはこれは分かっておかなきゃならないんですけど、初詮それを最後は円に転換して円で日本に戻すしかないんですね。運転する時ってそれが1番実は怖いんですけれども、その時にうん、為せがどう円高に触れてるかで、え、ベベリが一気にするっていうケースがあるのでね、外科投資っていうのは外科投資で2つの検討要因がいるよっていうことを覚えといてください。え、そういったことで2つ目に申し上げたいのは種ムーン期間が終わるよっていうことだとって何かが起こるかもしれないので気をつけましょうっていうこと。これが2つ目です。それが1ページ目。え、日経平均とそして右側の海外ニューヨークダウは実はニューヨークダウは25日戦まだ回復しないんですよ。これで見てるとドル円レートも実は円高に触れて再び反転してるんですけどまだ初回道平均線に戻ってない。えっと、日経は順調に25日平均線に超えてきてますから、そういう意味では日経平均の戻りっていうのは順調かもしれないと、こういうことです。で、次のページ、え、先ほど申し上げた2ページ目ですね。これは中央銀行のが今週の30日と月1日が日銀来週の6日7日がFOMCがあるよってそのFOMCが7日で発表があったら、え、日本市場ではまた水、え、木曜日ですね、木曜日日本市場が1番最初にその動きの洗礼を受けるとこういうことになりますから、5月8日木曜日が、え、FOMCの影響とで共通しているのはこの2週間中央銀行の発表がありますから、機間投資家さんどうするかというと中央銀行の発表がどうなるかわかんないのになんかポジション大きなファンドだとか大きな資金を持ってポジション立てるか立てるわけないですよね。ですから様子気運が高まっていくよっていうのがこの今週であり、え、来週の4連休の後の7日そして 8日の木曜日がFOMCが日本が最初に占量を受けるとこういうスケジュールになってますからちょっと様子み運が高まるでしょうっていうのが2ページの話でございます。で、次に3ページ。えっと、これは年所からアメリカの3本の指標とそして日経平均どんな今動きしてますかっていうところを見るとやっぱりね日本が1番今やっぱりこんだけすごく下から戻ってるなという感じ気がしてたんですけれどもマスダックに追い抜かれちゃったってこんな状況ですね。ま、なんとかヨタヨタと戻っていってるのはニューヨークダウ。そしてSP500のチーム。そしてNAスダックは90%ですから年始からま、まだ10%ぐらいしたということで日本はさらにその下ということで4番目になっちゃいましたということで立ち位置をよく見といてください。次今回は3つ目のポイントで申し上げたいのは決算発表です。で、今回の決算発表は私結構ネガティブでして何かと言うと2つのことがポイントになります。今回の決算発表は1つは前半戦。前半戦は電子部品が多いですね。で、電子部品が多いので、その電子部品は、え、今期、ま、ファナックみたいにちょっと公評見送りますわっていうような例が最悪なんですけれども、それ見送られると投資家としては何を目当てに買ったらいいかわからないっていうことになりますから、第1 クォーター終わった辺りでは発表してくれるんでしょうけれども、機所に基礎段階の通勤見投資の予想を見送るっていうのはちょっとやめてくれよっていう感じするんですよね。なぜかと言うと思い出されるのがコロナショックの後の 2020年の業績予想。あの時はもう何百社に及ぶ企業が通気の見通し立てれないっていうことで無表になったらもう一体全体業績どうなっちゃうのみたいな感じで全くわかんなくなってしまうということですからなんであれなんかこう出しては欲しいんですけれどもただしま見送る企業があんまり増えてくると困るんですけれども今のところま大きいところではいくつかえってるところがやっぱり出てきてきました。え、先ほどちらっと申し上げたファナックなんかもその1つですし、ディスコなんかも見送りということでしたから、ま、ただしあの一応ARで会社側予想は見送ってるんですけれども、日経予想が出てるので、それは一応当てはめておきましたけれどもね、新越価格も見送ってましたね。え、ま、前半戦の電子部品の辺りで会社予想の通勤見通しを見送られるとちょちょっと辛いことは辛いですね。実ここら辺たりが鈴木の見通しは公表を見送ってますが、ただま、日経予想なんとか出てるので、え、そっちの方をデータとしては入れておりますから、続きの見通しは脱せるよねっていうことになると思いますね。もう申し上げておきますと、今回の決算のポイントは2つ。前半線のこの電子部品だとか今から続々と発表に今週なっていきますけどそれらがどれぐらい通期の見通しを慎重に見てるかそれによって通期の全体のですね業績のファンダメンタルの上向きがちょっと飛ばっていくと結構まずいことが起こってくるっていうことになります。それが1つでもう1つは後半戦。後半戦は自動車が目玉でして、自動車が今回の、え、アメリカの3000に基づいて想定レートをどれぐらい引き下げるか。想定レートって150円台から考えたもう10円時 140円割り込みましたから10円ぐらい今円高に触れてるんですね。これを通勤見通しどれぐらい見ていくかっていうことによって、え、日本の経済における自動車の収益投資って非常に大きなウェイト占めてますから、どれぐらい下がっていくかっていうことがポイントになってくるので、後半はそれを見ましょうっていうことがポイントです。で、そこで資料を皆さんにも今日入れておきましたので確認しましょう。まずこのページ4ページ目ですね。人利益が左上じリじリ下がっていってのが分かりたい。ここが怖いんですよ。これがじリじリ下がっていくとあと々バリエーションとか弾く時にと今の株価 3万6000円戻ってきましたけれどもこれが割高になってくる可能性がある。え、何が恐ろしいかと言うと左側人利益がじわじわ下がってきてこれまだちょっと上がったのは何かと言うと2月き決算があったんで2月決算って大樹系で消費関連ですからちょっとプラスに行きやすいのでちょっと乗っかった戻ったんですね。ここはまた下がりじリじリ下がり出してきてるということですから、ここでこの下げ方が電子部品だとか、え、自動車用部品とかが前半線に発表あるのでこれによってどれぐらい下がるか。ちなみに左か下段にその要長はもう出て、ま、出てたんですけれども、第3クォーターが終わんのが2月の 15日なんですけれども、2月の15日に終わってから実はその時が1番ピークで、え、2桁に登る鈴木見投資の増易が上ぶれしてきたんですね。で、このまま行けばうまいことこのまま行けば2桁の増易で着地してすごく素敵な来が迎えれるよねみたいな左側下段の1番端の数字を追っかけていって欲しいんですけど、え、今通期は2.1が機勝の段階から始まって第1クォーター終わった時点で5%、中間期終わった時点で5.8%、そして第3型終わった時点で2桁の10%増益まで行ったんですけど最を1番直近の先週あたりの数字を見ていくとそれが6.5%に鈍っていってるのがそういうことです。つまり業績がどんどん鈍っていくと着地は何とか増益で着地しても来期が現役なんていうことになる可能性もある。こうなってくると右側上談のvalリューマトリック入れてますが、え、大体今PR倍ぐらいで例えばですけど来だよねってなってくると 3万2000円ぐらいが民になってくるんです。今3万6000円手放しで戻ってきてほら見たことか言っててもこれは割高になってくる可能性があるんですね。ここはすごく冷静に考えていって、もっと怖いのは現役になってくると、ちょっと怖いことが起こんのはPR13倍まで売られて 2025年が5%減になったらなんと 2万8000円台が普通に弾けるようになってくるということは何ぼ株価が 3万3000円で頑張ってても業績のバリエーションが2万8000円を示すようになってくればいずれそっち側に寄っていくのが株式なんですね。して落しちゃいかんよっていうことを見てる。つまり来の業績が出揃うまで5サインは待って欲しいっていうこと。デソロのはもうもう簡単です。あと2週間あれば出揃って大体状況読めるわけですから、それこそ企業経営者と一緒で今通期を慎重に今見といてどうなっていくのかなっていうことを見ましょうと。で、右側下段に、ま、予習としまして1番怖いのはここでして、え、後半戦になってくると自動車が、え、決算発表5月の13日が日産、トヨタが5月8 日、松田が5月12ということで、ま、え、決算発表の定決まってます。もう本当後半ですね。で、ここで今第3クォーターが終わった時点で続き見投資を152円か 153円にしてたということは、今実生レート143円とかで10円下になってるわけですから、これ下げますよねって話ですね。下げる合をどれぐらいなるかによって自動車産業組み立てメーカー5者と続き合わせた6者なんですけどこれが全体に収益ガサっとしんどくなってくる。そうするとさっき言った人利益が自動車のウェイトで非常に大きいですから、え、人型利益が悪くなってくる。で、それと掛け算したPRを14倍で逆算してもさっき言った2万8000円とか3万円とかそういった数字がファンダメンタルから弾くとその辺が妥当値なんだけどねっていう時は株価はそっちに寄っていく可能性のが高いんですね。ここからど2週間一緒にチェックしましょう。次皆さんとライブ会できるのは5月の13日のえ火曜日ですけれどもこの時に大体制は判明してきます。その時になったらいやそろそろ行けるでしょう。大丈夫でしょう。これでしたらみたいなとか、いやいや、もうちょっと手び替えても完全にこう内重系に切り替えましょうだとかいろんなアドバイスメントができると思いますので、そこら辺、え、今回の私がデータ、これなんでこれのデータ、4ページのデータ、4ページ目のデータ入れてるかというと、実は慎重に出してる業績とかただ個別銘柄だけのことじゃなくって全体の日経平均とかもひょっとしたら売る1つのきっかけになってしまうかもしれないっていう、そういう予兆があるよねっていうこと。それを覚えててください。ということ。この4ページのデータ非常に大事です。はい。え、最後 5ページ、6ページは足元約100社ぐらいの銘柄発表してますけど、増益ランキングでずらっと並べました。え、まず5ページ見てください。と、右から2 列目のところでピンクのマーカー引いてるのがこれが会社ではなくって会社側予想は公評送ったので日経予想を入れ込んでますよっていう意味です。と花だとか新越科学、え、業績要素を見送りましたっていうことです。今のところトップがアステラスがトップですね。ステラスはしっかり前期も今期もしっかり業績伸びてて2以下はやや外系なんですけれどもあと機械だとかなんですけど前期が現役で下がった分今期反転してるというだけのことですから前期も今期もしっかりというわけではありませんということですね。そういったところがずっと出てきてますから、こうやって今回は基礎の段階での決算ですから期末の、え、答え合わせとそして今続きみ投資この2 つが大事なことですからそれが発表に今現在になってますと。悪い方見ときましょう。次のページ6ページですと。こちらで見るとディスコが電が大きかったです。約2割の現役ですね。コイト制作自動車部品です。ご存知の。こちらも 15%ぐらいの現役ということになってますと田器も現役ということで現役がこう見ると並んできてますね。日頭電光が22 番目にありますけどこちらも現役ということです。現役幅が大きい小さいもあるんですけれども、やっぱり今回こういった反動体ディスコだとか、え、そういったところが日頭電光もそうですけど現役をどんどん出し出してきてるよねっていう話。そこが今期1番のポイントでゆっくり目にその辺が第1クォーターまでもう1回見てみようかなぐらいのところでもいいと思うんですね。第1クォーターターって夏場なんですよ。46月ですから。ですから7月の下旬から8月15日にかけて月算発表あるんですけど、こういう時はもう3ヶ月ちょっと最初の46月はちょっと慎重にデイトレぐらいであまり傷深いのではないようなことでかを上げともきもらいながら第1クォーターで本気で今期はこれで行くぜみたいなものを探していくっていうやり方も作戦の人としてはあるのかなと思ってまして別に株式投資いつもしてなきゃならないわけではありませんのでデイトレとか短めのスインとかで、ま、常に訓練エクササイズは常にしておいて、第1クォーター終わったら今年の状況が、ま、はっきり見えてきますね。そこでギアをガツンと入れて、じゃあ今期はこれで勝負的なんでやってもいいのかなと思ったりして、ま、相場確場という格減もありますから、休んでもいい時期もあるとは思ってます。え、今期も今決算発表始まったところです。で、ここから続くぞく来ますが、最後の、え、 5月の12、13、14あたりがやっぱ 1番多いんですね。1日500社クラスの活表があるんですけど、ま、その時になってそれを積み上げていって全然焦らなくって大丈夫です。ゴールデンウィークが開けて、またしっかりこのセミナーにまた戻ってきていただいて、で、その中でこの決算発表の足元をチェックしながら行きましょうかというところでございますので、え、今週末からは4連休ですので、皆様ごゆっくりしていただいて、Aを養っていただいて4連休良いゴールデンウィークをお過ごしください。え、では最後になりましたけれども、チャンネル登録といいねよろしくお願いします。え、本日はご視聴ありがとうございました。

■日時 2025年4月29日（火）収録
■講師三菱UFJ eスマート証券　投資情報室チーフストラテジスト河合達憲
■タイトル　「ハネムーン100日終了！米国分断の露見を読みぬく！」

三菱UFJ eスマート証券投資情報室のチーフストラテジスト河合達憲が、ファンダメンタルとテクニカルを融合した投資分析をもとに、当面のストラテジーについて解説いたします。日経平均、海外相場、為替などのマクロ分析から個別銘柄まで長年のキャリアに裏打ちされたシャープな相場解説をお届けいたします。

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