金価格を押し上げる中国の戦略 – 中央銀行と民間部門の役割
本日の動画では中国がどのようにして金 価格を押し上げているのかその戦略につい て詳しく見ていき ます中国人民銀行と民間部門の同行を中心 に最新のデータと事例を交えて解説し ますこれから始まる分析で中国の影響力が どれほど大きいかを実感していただける でしょうでは早速始めましょう 1中国人民銀行の 戦略中国人民銀行pbocは禁止場におい て非常に重要な役割を果たしています 2024年第1市販期pbocは189T の金を購入しましたこの購入料は全市販期 に比べて38増加しておりその分が未報告 購入とされてい ます実際ワールドゴールドカウンシル wgcが発表する中央銀行の総購入量と IMFの報告する購入量との差の大部分が pbocによるものですこれにより中国は 禁止場で限界的な買手となり金価格を 押し上げ続けてい ます中国人民銀行の金購入は米ドル建金 価格と実質回りのペック性を破ることに つながり2022年からの市場変動に 大きく寄与しましたさらに2024年第1 市販期には中央銀行全体で290Tの金が 購入されましたがそのうち中国の購入量は 189Tに達し世界の禁止場における中国 の影響力を示してい ますこのような戦略により中国人民銀行は 現在 5541Tの金準備を保有していると推定 されていますこの金購入の増加は金価格の 上昇に大きく貢献しており今後も中国が 強力な買手であり続けると予想されてい ます中国人民銀行の積極的な金購入は世界 的な禁止場において無視できない要素と なってい ます2民間部門の 響中国の民間部門も禁止場において重要な 役割を果たしてい ます2024年第一市半期中国の民間部門 による金の輸入は543Tに達しこれは全 四半期から74%の増加を示しています この急増は金価格を押し上げる大きな要因 となりました特に4月の輸入料ははやや 減少したものの依然として125Tを記録 してい ますまた香港では過去数ヶ月間にわり 著しい準流入が見られこれは主に中国本土 での大勢な需要を反映しています香港で バットメン所の宝飾品を購入し新線に 持ち込む中国の主婦たちや香港で保管され た金を本土に採輸出する危金属銀行の活動 が影響しています 一方インドの金融乳量は2月に95Tを 記録しましたが1月と3月は30t未満と 低迷しており価格上昇を牽引する力には なっていませんこれに対して中国の民間 部門は以前として価格に敏感であり積極的 な金購入を続けてい ます中国の強力な民間金需要は不動産市場 の低迷や限られた投資選択肢にに起因して います住宅価格が過去33ヶ月のうち30 ヶ月で下落しているため中国の消費者は 資産を保全するための手段として金に目を 向けてい ますこうした背景から中国の民間部門は 今後も禁止場における主要な買手であり 続け金価格を支える要因となる でしょう3国際的な影響 中国の近郊入活動は国際市場にも大きな 影響を及ぼしてい ますまず英国とスイスは2024年第1市 半期において準輸出国となっており西川 諸国のETF在庫は減少してい ますこれに対し中国は一貫して強力な買手 であり続けてい ますまた香港での著しい準流入は中国本土 での勢需要を反映しています中国本土への 金の再輸出のために金属銀行が香港で金を 保管していることもこの流れに寄与してい ます一方インドの金融入力は変動があり ました2024年2月には95Tを記録し ましたが1月と3月は30t未満にとまり ましたこれに対し中国の民間部門による 金融は543Tと大幅に増加しておりこれ が国際的な金価格の上昇に寄与してい ますさらに米国祭と政府機関祭を大量に 売却したことも注目に値します ブルームバーグによると中国は第1市販期 に530ドル相当の米国祭を売却しました これは中国人民銀行が金と引き換えにドル を売っていることを示唆しています これにより金の世界的な地位がさらに強化 されましたまたロシアの外貨準備がG7 諸国によって差し押さえられようとして いる状況も中国の金購入に影響を与えてい ますロシアはこれに対抗して西川諸国の 商業銀行の資産を凍結しており金が安全 資産としての地位を再確認してい ますこのように中国の金入活動は国際的な 禁止場に多大な影響を及ぼしており他国の 交配行動や価格動向にも波及効果を もたらしてい ます中国の強力な金需要が続く限り国際 市場における金価格の同行に注目が集まる でしょう4中国の経済背景と近事 用中国の近需要は国内経済の特定の背景に よって強く影響されてい ますまず不動産市場の低迷が続いている点 が挙げられ ます中国では過去33ヶ月のうち30ヶ月 で住宅価格が下落しており不動産市場の 不興が長引いていますこれに対応するため 国務員は地方政府を通じて売れ残った住宅 を買い取る計画を発表しましたが地方政 富士震がすでに多くの債務を抱えている ためこの対策には限界があり ますこうした状況化で中国の投資家は資産 を保全するための手段として金に注目して い ます資本規制により投資の選択肢が限られ ていることもあり中国国民は金を安全資産 として購入する傾向が強まっています特に 2024年第1市半期には中国の民間部門 による金の輸入が543Tに達し前年動期 費で74%増加しましたこの大勢な金需要 が金価格の上昇を支える一員となってい ますさらにブルームバーグは中国が第一 市販期に530ドル相当の米国サト政府 機関祭を売却したと報じてい ますこれは中国人民銀行が金と引き換えに ドルを売却していることを示しており禁止 場における中国の戦略的な動きを裏付けて い ますまたロシアの外貨準備がG7諸国に よって差し押さえられようとしている状況 も中国の金需要に影響を与えてい ますロシアはこれに対抗して西川諸国の 商業銀行の資産を凍結しておりこれにより 金の安全資産としての地位がさらに強化さ れています以上のように中国の経済背と 政策が金需要に大きく影響を与えてい ます今後も中国の金需要は強力に続くと 予想されておりこれは金価格を支える重要 な要因となる [音楽] でしょう中国の禁止場における戦略とその 影響力を見てきましたが今後の展望につい てまとめ ますまず中国人民銀行の金入は今後もと 予想されこれは金価格を押し上げる要因と なり続ける でしょう2024年第1市販期における 189Tの購入量や民間部門による543 Tの輸入量は禁止場における中国の強力な 存在感を示してい ますさらに中国の不動産市場の低迷や投資 の選択肢の制限が続く中民間の金重用も 高い水準を維持する でしょう住宅価格の下落が続く一方で金が 安全資産としての地位をかこたるものにし ているためです国際的には西川諸国も間も なく強気相場に加わると予想され ますETFの留出が止まり資産評価額の 高等や信用商品への過信が続く中で投資家 が金に資金を移す可能性が高まってい ます実際現在の強きそは中国によって始め られたと考えられていますが西川諸国が これに追随することによって禁止場全体が さらに活性化する でしょうまたロシアの外貨準備の 差し押さえやそれに対抗する資産凍結など の国際情勢も金の安全資産としての魅力を 高めてい ます中国の外貨準備高は3.2ドルに達し ており今後も金購入の余地が十分にあり ます 以上を踏まえると中国の禁止場における 戦略と影響力は今後も継続し国際市場にも 大きな波及効果をもたらすと予測され ます引き続き今後の禁止場の同行に注目し ていき ましょう金価格を押し上げる中国の戦略 中央銀行と民間部門の役割についてお伝え しまし た最後までご視聴いただきありがとう ございました
本日の動画では、中国がどのようにして金価格を押し上げているのか、その戦略について詳しく見ていきます。中国人民銀行と民間部門の動向を中心に、最新のデータと事例を交えて解説します。これから始まる分析で、中国の影響力がどれほど大きいかを実感していただけるでしょう。
【タイムテーブル】
00:00 イントロ
00:30 １．中国人民銀行の戦略
02:25 ２．民間部門の影響
04:24 ３．国際的な影響
06:48 ４．中国の経済背景と金需要
09:13 まとめと今後の展望
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